8月27日晚，【萊茵生物(002166)、股吧】（002166.SZ）發(fā)布《2021年半年度報(bào)告》。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.53億元，同比增長(zhǎng)61.36%；歸母凈利潤(rùn)5,962.56萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.75%；扣非后歸母凈利3,522.83萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)14.51%。

　　值得注意的是，2021上半年，萊茵生物實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7,683.71萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)23.07%。由于研發(fā)投入、人才引進(jìn)等長(zhǎng)期投入大幅增長(zhǎng)，以及募集資金減少促使財(cái)務(wù)費(fèi)用增加，導(dǎo)致公司報(bào)告期內(nèi)歸母凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)收。報(bào)告期內(nèi)，公司密切追蹤行業(yè)動(dòng)態(tài)及新技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)加大產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新方面的投入，上半年研發(fā)投入1,512萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)193.82%。

　　天然無(wú)糖甜味劑業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，與芬美意合作全面提升公司競(jìng)爭(zhēng)力

　　資料顯示，萊茵生物主要從事天然健康產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為羅漢果提取物、甜葉菊提取物等天然植物提取物產(chǎn)品以及天然中草藥提取物產(chǎn)品。公司是是國(guó)內(nèi)植物提取業(yè)務(wù)第一家上市公司，也是全球植物提取產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美國(guó)、歐洲、韓國(guó)、日本等全球60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。公司在天然甜味劑領(lǐng)域具有近20年的提取經(jīng)驗(yàn)，在技術(shù)研發(fā)、設(shè)備工藝、管理體系等方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)?！疤鹑~菊提取物”、“羅漢果提取物”一直是公司發(fā)展戰(zhàn)略的拳頭產(chǎn)品，均于2011年通過(guò)了美國(guó)FDA的GRAS認(rèn)證，是全球首家同時(shí)獲得該兩項(xiàng)產(chǎn)品認(rèn)證的企業(yè)。2021上半年，萊茵生物植物提取業(yè)務(wù)迎來(lái)高速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.28億元，較上年同期增長(zhǎng)74.69%，凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)32.51%。其中，天然無(wú)糖甜味劑業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.64億元，占公司植物提取業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入的61.64%，較上年同期增長(zhǎng)66.37%。

　　值得一提的是，2018年9月，萊茵生物與芬美意簽訂日常經(jīng)營(yíng)重大合同。公告顯示，在5年內(nèi)芬美意及其附屬公司將向公司采購(gòu)產(chǎn)品的累計(jì)目標(biāo)收入金額為4億美元，最低累計(jì)目標(biāo)收入金額為3.45億美元。從近兩年的合同執(zhí)行情況來(lái)看，芬美意的訂單采購(gòu)額逐年遞增，且增速不斷加快。據(jù)公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年的采購(gòu)金額已超過(guò)2019全年，占2020年全年的78.96%。由此推算，2021年采購(gòu)額將有望超過(guò)5億元。

　　近兩年芬美意的執(zhí)行情況如下：

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，萊茵生物與芬美意的合作將進(jìn)一步提升公司競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了有力保障，從目前的執(zhí)行情況來(lái)看，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性強(qiáng)。芬美意是全球香精香料行業(yè)最大的私營(yíng)企業(yè)，在全球擁有25個(gè)生產(chǎn)基地，4個(gè)研發(fā)中心，其技術(shù)力量和銷售額均在世界同行業(yè)中名列前茅。萊茵生物與其達(dá)成合作，將進(jìn)一步提升自身研發(fā)水平。此外，公司通過(guò)與芬美意的合作，有望進(jìn)一步拓展下游客戶。據(jù)悉，目前萊茵生物已成功與全球食品飲料品牌如達(dá)能雀巢及百事可樂(lè)等建立了合作關(guān)系。

　　減糖風(fēng)尚興起，定增加碼未來(lái)可期

　　隨著減糖風(fēng)尚興起，為了滿足消費(fèi)者減糖需求的同時(shí)不減少甜味，各大品牌紛紛推出無(wú)糖產(chǎn)品，赤蘚糖醇、羅漢果甜苷、甜菊糖苷等甜味劑也開始備受關(guān)注。據(jù)了解，甜菊糖苷、羅漢果甜苷等天然無(wú)糖甜味劑，大多數(shù)都具有不含糖、甜度高、熱量極低的特點(diǎn)。例如，甜菊糖的甜度為蔗糖的250~450倍，但其熱值僅為蔗糖的1/300，從天然植物中提取，更加安全，并且有降低血壓、促進(jìn)代謝等功效。此外，隨著糖尿病和肥胖等問(wèn)題越來(lái)越受重視，不少國(guó)家出臺(tái)“糖稅”政策，中國(guó)也提出了健康中國(guó)行動(dòng)，明確指出到2030年人均每日添加糖攝入量不高于25克。在人類嗜甜本能和減糖雙重作用下，天然無(wú)糖甜味劑擁有廣闊的市場(chǎng)空間。Research and Markets預(yù)計(jì)，2020-2027年，全球甜菜菊糖市場(chǎng)規(guī)模的年復(fù)合增速將達(dá)到8.4%，其中，中國(guó)年復(fù)合增速為12.5%，2027年，預(yù)計(jì)中國(guó)甜菊糖市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2.267美元。

　　為進(jìn)一步滿足天然無(wú)糖甜味劑日益增長(zhǎng)的需求，萊茵生物在2020年籌劃了非公開發(fā)行項(xiàng)目，將投入募集資金9.68億元用于“甜葉菊專業(yè)提取工廠建設(shè)項(xiàng)目”及“萊茵天然健康產(chǎn)品研究院建設(shè)項(xiàng)目”。目前本次非公開發(fā)行申請(qǐng)已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過(guò)。本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，一方面，將進(jìn)一步鞏固和提升公司在全球天然無(wú)糖甜味劑市場(chǎng)的龍頭地位，為公司未來(lái)天然甜味劑業(yè)務(wù)的高速發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，通過(guò)規(guī)模化生產(chǎn)，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本。另一方面，也將完善公司在天然健康消費(fèi)產(chǎn)品領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃與布局，為公司實(shí)現(xiàn)B端和C端業(yè)務(wù)“雙輪驅(qū)動(dòng)”產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局和進(jìn)一步開展行業(yè)優(yōu)勢(shì)資源整合奠定良好基礎(chǔ)。

　　工業(yè)大麻項(xiàng)目順利推進(jìn)，預(yù)計(jì)今年9月投產(chǎn)

　　植物提取業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)為萊茵生物可持續(xù)性發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)保障，為公司重點(diǎn)開拓工業(yè)大麻和天然健康消費(fèi)品等新業(yè)務(wù)形成良好的戰(zhàn)略支撐。2021上半年，公司繼續(xù)積極推進(jìn)工業(yè)大麻提取工廠的建設(shè)，目前設(shè)備、管道安裝等建設(shè)進(jìn)度接近尾聲，預(yù)計(jì)于今年9月底投產(chǎn)。值得一提的是，公司工業(yè)大麻提取工廠已被印第安納州政府列為工業(yè)大麻提取領(lǐng)域的示范項(xiàng)目，該項(xiàng)目投產(chǎn)后，將為公司未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，助力公司成為美國(guó)乃至全球規(guī)模領(lǐng)先的工業(yè)大麻提取及應(yīng)用企業(yè)。

　　根據(jù)歐睿國(guó)際的數(shù)據(jù)，2018年，全球大麻市場(chǎng)（包含合法與非法，包含娛樂(lè)大麻和工業(yè)大麻）約1,500億美元，合法市場(chǎng)約120億美元。隨著行業(yè)合法化進(jìn)程不斷推進(jìn)，非法產(chǎn)品不斷轉(zhuǎn)化為合法產(chǎn)品，至2025年，合法產(chǎn)品能占市場(chǎng)的77%，達(dá)到1,660億美元。此外，隨著提取工藝的不斷進(jìn)步以及產(chǎn)品益處被科學(xué)界進(jìn)一步論證，工業(yè)大麻應(yīng)用領(lǐng)域的相關(guān)法規(guī)政策有望進(jìn)一步放開，工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大。

　　未來(lái)，隨著甜葉菊專業(yè)提取工廠建設(shè)項(xiàng)目、萊茵天然健康產(chǎn)品研究院建設(shè)項(xiàng)目以及工業(yè)大麻項(xiàng)目的順利推進(jìn)，萊茵生物經(jīng)營(yíng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)受益于綠色健康消費(fèi)的浪潮興起，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增。