三鑫醫(yī)療(300453.SZ)的董事、高管合計(jì)將減持75萬股，不過，值得注意的是，從2019年，該公司似乎進(jìn)入了一輪高速增長期。今年上半年，該公司的研發(fā)費(fèi)用增長了93%，未來該公司的業(yè)績值得期待。

　　董事、高管“組團(tuán)”減持

　　9月30日，三鑫醫(yī)療發(fā)布公告，該公司的董事會于2021年9月30日收到毛志平先生、劉明先生、余珍珠女士、張琳女士、樂珍榮先生、王甘英先生、鄒蓓廷先生分別出具的《股份減持計(jì)劃告知函》。

　　公告顯示，三鑫醫(yī)療董事、總經(jīng)理毛志平持有公司股份共126萬股(占公司總股本比例為0.3198%)，毛志平計(jì)劃減持公司股份累計(jì)不超過31.5萬股，即不超過公司總股本比例的0.0799%;該公司董事、董事會秘書劉明持有公司股份共8.4萬股(占公司總股本比例為0.0213%)，劉明計(jì)劃減持公司股份累計(jì)不超過2.1萬股，即不超過公司總股本比例的0.0053%;公司監(jiān)事長余珍珠女士持有公司股份共327,600股(占公司總股本比例為0.0831%)，余珍珠女士計(jì)劃減持公司股份累計(jì)不超過8.19萬股，即不超過公司總股本比例的0.0208%;公司監(jiān)事張琳女士持有公司股份共14.4萬股(占公司總股本比例為0.0365%)，張琳計(jì)劃減持公司股份累計(jì)不超過3.6萬股，即不超過占公司總股本比例的0.0091%;公司副總經(jīng)理樂珍榮先生持有公司股份共72萬股(占公司總股本比例為0.1827%)，樂珍榮計(jì)劃減持公司股份累計(jì)不超過18萬股，即不超過公司總股本比例的0.0457%;公司副總經(jīng)理王甘英先生持有公司股份共27萬股(占公司總股本比例為0.0685%)，王甘英計(jì)劃減持公司股份累計(jì)不超過6.8萬股，即不超過公司總股本比例的0.0171%;公司財務(wù)總監(jiān)鄒蓓廷先生持有公司股份共173萬股(占公司總股本比例為0.0438%)，鄒蓓廷計(jì)劃減持公司股份累計(jì)不超過4.3萬股，即不超過公司總股本比例的0.0109%。

　　以上股東合計(jì)減持74.5萬股，減持股份原因均為個人資金需求。

　　半報年報顯示，三鑫醫(yī)療創(chuàng)建于1997年3月，是專業(yè)專注于醫(yī)療器械研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)的國家高新技術(shù)企業(yè)。目前三鑫醫(yī)療業(yè)務(wù)主要涉及“血液凈化類”、“注射類”、“留置導(dǎo)管類”、“輸液輸血類”、“心胸外科類”、“防護(hù)類”六大系列產(chǎn)品，其中防護(hù)類為去年疫情發(fā)生后公司響應(yīng)政府號召應(yīng)急新增的業(yè)務(wù)。

　　2020年，三鑫醫(yī)療有99.66%的收入來自醫(yī)療器械行業(yè)，0.34%的收入來自其他業(yè)務(wù)。如果按產(chǎn)品劃分，該公司有62.01%的收入來自血液凈化類，7.57%的收入來自留置導(dǎo)管類，8.01%的收入來自注射類，6.88%的收入來自輸液輸血類，6.11%的收入來自心胸外科類，8.21%的收入來自防護(hù)類，0.87%其他醫(yī)用耗材類，0.34%的收入來自其他業(yè)務(wù)。

　　2015年上市的三鑫醫(yī)療在2019年開始業(yè)績“大爆發(fā)”，從2017年至2020年，三鑫醫(yī)療的扣非后凈利潤分別為0.37億元、0.36億元、0.54億元和1.01億元;同期扣非后凈利潤增速分別為0.63%、-3.39%、49.08%和87.54%。

　　今年上半年，三鑫醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.1億元，同比增長了16.57%;同期歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為7117萬元和6649萬元，同比分別增長了59.98%和51.47%;同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為8072萬元，同比減少了22.6%。

　　研發(fā)費(fèi)用增九成 業(yè)績增長有保障

　　近年來，隨著人口老齡化程度的不斷加深，我國高血壓、糖尿病患者人數(shù)在逐年增加，導(dǎo)致終末期腎病患者不斷增加。根據(jù)國家腎臟病醫(yī)療質(zhì)量控制中心統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2019年在透析人數(shù)為63.3萬人。預(yù)計(jì)到2030年，我國終末期腎病患者人數(shù)將突破400萬人。

　　歐美日等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展時間早，對醫(yī)療器械產(chǎn)品的技術(shù)水平和質(zhì)量要求較高，市場需求以產(chǎn)品升級換代為主，市場規(guī)模龐大，增長穩(wěn)定。而以中國為代表的新興市場是全球最具潛力的醫(yī)療器械市場，產(chǎn)品普及需求與升級換代需求并存，近年來增長速度較快。

　　根據(jù)《中國醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展報告(2017)》，我國藥品和醫(yī)療器械人均消費(fèi)額的比例僅為1:0.35，遠(yuǎn)低于1:0.7的全球平均水平，更低于發(fā)達(dá)國家1:0.98的水平。龐大的消費(fèi)群體和政府的積極支持，我國醫(yī)療器械市場發(fā)展空間極為廣闊。

　　此次疫情對三鑫醫(yī)療血液凈化類業(yè)務(wù)影響相對較小，主要由于該公司血液凈化類產(chǎn)品用于終末期腎病(尿毒癥)患者進(jìn)行持續(xù)性血液透析治療，是維持患者生命所必需的治療手段。該公司在疫情防控期間提前復(fù)工復(fù)產(chǎn)，保障了疫區(qū)特別是湖北地區(qū)及各地患者用械需求。疫情的不利影響主要體現(xiàn)在公司血液凈化相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能提升項(xiàng)目的投資和市場推廣進(jìn)度有所延遲，銷售收入的增長速度未達(dá)到公司預(yù)定目標(biāo)。

　　同時，由于疫情防控期間全國醫(yī)療機(jī)構(gòu)正在奮力抗擊疫情，全力救治疫情感染患者，其他科室開診較少，對三鑫醫(yī)療心胸外科類、留置導(dǎo)管類、輸液輸血類、注射類產(chǎn)品銷售產(chǎn)生了一定影響，報告期內(nèi)其銷售收入同比均有不同程度下降。

　　此外，三鑫醫(yī)療在應(yīng)急增加防護(hù)類產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中，充分發(fā)揮了該公司作為專業(yè)研發(fā)、制造醫(yī)療器械的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)勢，在很短的時間內(nèi)就先后取得了醫(yī)用口罩類產(chǎn)品的生產(chǎn)備案憑證、醫(yī)療器械注冊證、CE認(rèn)證，為相關(guān)產(chǎn)品的快速上市與出口海外市場奠定了基礎(chǔ)，為保障疫情防控物資的穩(wěn)定供應(yīng)貢獻(xiàn)力量。

　　今年上半年，三鑫醫(yī)療的研發(fā)費(fèi)用為2949萬元，同比增長了93.21%。2018年、2019年和2020年，該公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為3.94%、4.35%和4.99%，不過，值得注意的是，同期資本化研發(fā)支出占研發(fā)投入的比例分別為57.09%、51.4%和37.21%。

　　從今年7月1日至9月30日收盤，三鑫醫(yī)療的股價下降了21%，同期所屬行業(yè)板塊下降了15.39%。