移遠(yuǎn)通信（603236）：產(chǎn)業(yè)鏈拓展打開成長空間 邁入新征程
摘要： 近日，公司股價達(dá)到前期深度報告給出的目標(biāo)價格區(qū)間(191.3-210.8元)，考慮到模組市場景氣度與公司穩(wěn)固的全球龍頭地位，以及公司完成產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局進(jìn)入新成長階段，打開成長空間，上調(diào)公司目標(biāo)價。
近日，公司股價達(dá)到前期深度報告給出的目標(biāo)價格區(qū)間(191.3-210.8元)，考慮到模組市場景氣度與公司穩(wěn)固的全球龍頭地位，以及公司完成產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局進(jìn)入新成長階段，打開成長空間，上調(diào)公司目標(biāo)價。
國信通信觀點：
認(rèn)為，一方面，物聯(lián)網(wǎng)模組產(chǎn)業(yè)仍處于高景氣周期，公司不斷創(chuàng)新，全球龍頭地位穩(wěn)固，有望充分受益行業(yè)紅利；另一方面，公司通過產(chǎn)業(yè)鏈延伸布局，可提供包括無線通信模組、天線及物聯(lián)網(wǎng)云平臺管理在內(nèi)的一站式解決方案，轉(zhuǎn)型成為物聯(lián)網(wǎng)解決方案賦能者，進(jìn)入新的成長階段，打開成長空間?；诖耍覀兩险{(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計2021-2023年公司收入從93/135/189億上調(diào)到100/145/203億，歸母凈利潤從3.6/6.2/9.5億元上調(diào)為3.6/6.2/10.2億元，對應(yīng)PE 84/48/29倍。上調(diào)公司目標(biāo)價，參考可比公司估值及絕對估值法，股票合理價值為256.4-287.4元左右，維持“買入”評級。
移遠(yuǎn)通信
