垃圾焚燒行業(yè)首家A+H股上市公司綠色動(dòng)力（601330.SH、1330.HK）聚焦BOT業(yè)務(wù)，運(yùn)營(yíng)能力穩(wěn)步提升。

　　2月8日晚間，綠色動(dòng)力披露業(yè)績(jī)快報(bào)，2021年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.73億元，同比增長(zhǎng)122.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)，下同）為7億元，同比增長(zhǎng)39.11%。自2018年A股上市以來，綠色動(dòng)力連續(xù)四年業(yè)績(jī)高增?；谹四年，公司凈利潤(rùn)已整體增長(zhǎng)2.4倍。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，近年來綠色動(dòng)力積極推進(jìn)資本運(yùn)作，項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)與并購(gòu)雙管齊下，帶動(dòng)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目及資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升。

　　隨著多個(gè)項(xiàng)目順利投產(chǎn)，綠色動(dòng)力的垃圾處理量與上網(wǎng)電量再創(chuàng)新高。此前綠色動(dòng)力披露其垃圾處理業(yè)務(wù)的最新經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2021年全年公司下屬子公司累計(jì)發(fā)電量為40.35億度，同比增長(zhǎng)21.89%；累計(jì)上網(wǎng)電量為33.29億度，同比增長(zhǎng)22.1%。

　　去年盈利7億增長(zhǎng)39.11%

　　公開資料顯示，綠色動(dòng)力是我國(guó)最早從事生活垃圾焚燒發(fā)電的企業(yè)之一，主要以BOT等特許經(jīng)營(yíng)的方式從事生活垃圾焚燒發(fā)電廠的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)以及技術(shù)顧問業(yè)務(wù)。

　　2014年6月，綠色動(dòng)力成功在港股上市。四年后，綠色動(dòng)力順利回A，于2018年6月完成A股IPO，成為中國(guó)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)第一家A+H股上市公司。

　　登陸資本市場(chǎng)的八年間，綠色動(dòng)力盈利能力雖有波動(dòng)，但整體保持向上增長(zhǎng)趨勢(shì)。2014年至2017年，綠色動(dòng)力分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.06億元、5.18億元、6.64億元、7.85億元，凈利潤(rùn)0.46億元、1.51億元、2.31億元、2.06億元。其中，2014年和2017年公司凈利潤(rùn)同比分別減少69.54%、10.61%。

　　而2018年回A后，綠色動(dòng)力連續(xù)多年?duì)I收凈利高速提升。2018年至2020年，綠色動(dòng)力分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.4億元、17.52億元、22.78億元，同比增長(zhǎng)34.43%、53.71%、29.97%；凈利潤(rùn)3.66億元、4.16億元、5.03億元，同比增長(zhǎng)77.09%、13.79%、20.98%。

　　根據(jù)綠色動(dòng)力2月8日晚間披露的業(yè)績(jī)快報(bào)，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.73億元，同比增長(zhǎng)122.73%；凈利潤(rùn)約為7億元，同比增長(zhǎng)39.11%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為6.88億元，同比增長(zhǎng)41.95%，連續(xù)四年?duì)I收凈利雙增。

　　以2017年業(yè)績(jī)?yōu)榛鶖?shù)，2021年綠色動(dòng)力營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)整體增長(zhǎng)5.46倍、2.4倍。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，綠色動(dòng)力表示主要原因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)項(xiàng)目增加以及部分運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目產(chǎn)能利用率提升。2021年，公司石首項(xiàng)目、永嘉二期項(xiàng)目以及平陽二期項(xiàng)目于上半年陸續(xù)投產(chǎn)，2020年上半年投產(chǎn)的海寧擴(kuò)建項(xiàng)目、惠州二期項(xiàng)目、紅安項(xiàng)目以及宜春項(xiàng)目2021年全年運(yùn)營(yíng)；汕頭等項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)能利用率提高。

　　并購(gòu)與自建并行擴(kuò)大項(xiàng)目規(guī)模

　　運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目數(shù)量及運(yùn)營(yíng)效率提升，使得綠色動(dòng)力盈利能力穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，近年來綠色動(dòng)力不斷通過對(duì)外并購(gòu)、自建項(xiàng)目等方式擴(kuò)大營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目規(guī)模。2018年A股IPO首年，綠色動(dòng)力就斥資6.1億元收購(gòu)廣東博海昕能環(huán)保，同時(shí)公司的通州、章丘、博白等項(xiàng)目順利推進(jìn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年，綠色動(dòng)力共處理垃圾469.18萬噸，同比增長(zhǎng)29.56%，處理秸稈25.29噸；實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量為13.98億度，同比增長(zhǎng)38.76%。

　　2019年至今，綠色動(dòng)力保持項(xiàng)目拓展力度，項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)與并購(gòu)雙管齊下，先后收購(gòu)貴州金沙項(xiàng)目、萊州?？淡h(huán)保的山東萊州垃圾發(fā)電項(xiàng)目，簽署平陽二期項(xiàng)目、靖西項(xiàng)目、恩施項(xiàng)目以及葫蘆島垃圾發(fā)電項(xiàng)目四份特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議。

　　隨著多個(gè)項(xiàng)目順利投產(chǎn)，綠色動(dòng)力的垃圾處理量與上網(wǎng)電量再創(chuàng)新高。此前綠色動(dòng)力披露其垃圾處理業(yè)務(wù)的最新經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2021年全年公司下屬子公司累計(jì)垃圾進(jìn)廠量為1053.76萬噸，同比增長(zhǎng)17.43%；累計(jì)發(fā)電量為40.35億度，同比增長(zhǎng)21.89%；累計(jì)上網(wǎng)電量為33.29億度，同比增長(zhǎng)22.1%。全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)對(duì)外供汽量13.95萬噸。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略計(jì)算，2021年度綠色動(dòng)力的累計(jì)上網(wǎng)電量，較2018年增長(zhǎng)138%。

　　受益于快速增長(zhǎng)的垃圾無害化處理需求和政策鼓勵(lì)，綠色動(dòng)力的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，營(yíng)業(yè)收入逐年增加。但隨著建設(shè)項(xiàng)目及運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目增多，生產(chǎn)和銷售規(guī)模擴(kuò)張，綠色動(dòng)力的資金需求也在加大。

　　招股書顯示，2015年至2017年各報(bào)告期末，綠色動(dòng)力資產(chǎn)總額分別為44.88億元、56.13億元、68.1億元，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為57.94%、62.64%、67.19%。

　　2018年A股IPO完成，綠色動(dòng)力合計(jì)募資3.46億元，但期末公司資產(chǎn)負(fù)債率繼續(xù)增長(zhǎng)至72.22%。

　　直至2020年，綠色動(dòng)力完成A股定增，合計(jì)募資17.86億元，才使得當(dāng)期期末負(fù)債率由上年末的74.42%下降至66.87%。

　　據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)披露，截至2021年末，綠色動(dòng)力總資產(chǎn)202.27億元，較上年末增長(zhǎng)10.52%，較2017年末整體增長(zhǎng)1.97倍；凈資產(chǎn)69.21億元，較上年末增長(zhǎng)7.77%，以此推算公司期末資產(chǎn)負(fù)債率為65.79%，較上年末小幅下降。

　　綠色動(dòng)力正在推進(jìn)23.6億元規(guī)模的可轉(zhuǎn)債發(fā)行，目前已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)。按照計(jì)劃，此次募資大部分用于登封、恩施等五地項(xiàng)目建設(shè)，并將5.7億元募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款，以緩解公司資金壓力，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。