6月19日，財(cái)政部通知稱(chēng)，為支持國(guó)債做市，提高國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性，健全反映市場(chǎng)供求關(guān)系的國(guó)債收益率曲線，決定開(kāi)展國(guó)債做市支持操作，擬于6月20日上午進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)，操作方向?yàn)殡S買(mǎi)，操作券種為1年期國(guó)債，金額為12億元。

　　當(dāng)某只關(guān)鍵期限的國(guó)債在二級(jí)市場(chǎng)上流動(dòng)性不足、供大于求時(shí)，財(cái)政部從做市商手中買(mǎi)回國(guó)債，為市場(chǎng)提供資金，即隨買(mǎi)操作。東北證券固定收益部分析師李勇認(rèn)為，國(guó)債做市支持操作可以矯正收益率曲線的倒掛現(xiàn)象，針對(duì)交易不太活躍的國(guó)債品種進(jìn)行做市隨買(mǎi)操作。通過(guò)國(guó)債做市，可以提高特定期限品種國(guó)債的流動(dòng)性，以提振債市信心。

　　招商銀行資管部分析師劉東亮表示，做市制度去年就已經(jīng)推出，主要目的是活躍部分流動(dòng)性較差的國(guó)債品種，可以理解為市場(chǎng)的糾偏。如果市場(chǎng)對(duì)某些期限的國(guó)債交易稀疏，就會(huì)造成這些國(guó)債的定價(jià)出現(xiàn)偏差，做市支持制度此時(shí)能起到適度干預(yù)的作用。

　　除了上述債市利好消息外，6月19日，央行開(kāi)展超額逆回購(gòu)?fù)斗乓苑€(wěn)定半年末市場(chǎng)預(yù)期。當(dāng)日，央行發(fā)布公告稱(chēng)，受政府債發(fā)行繳款等因素影響，銀行體系流動(dòng)性總量下降較多，以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1200億元逆回購(gòu)操作，并且當(dāng)日有7天期逆回購(gòu)100億元到期，實(shí)現(xiàn)凈投放1100億元。

　　當(dāng)日，國(guó)債期貨高開(kāi)高走大幅收漲，5年期主力合約TF1709漲0.37%報(bào)98.235元，10年期國(guó)債期貨主力合約T1709漲0.59%報(bào)95.93元?，F(xiàn)券收益率也大幅下行，剩余期限近10年的國(guó)開(kāi)活躍券170210收益率下行7.87個(gè)基點(diǎn)至4.155%，剩余期限近5年的國(guó)債活躍券170007收益率下行8.97個(gè)基點(diǎn)至3.465%，剩余期限近10年的國(guó)債活躍券170010收益率下行8.25個(gè)基點(diǎn)至3.485%。

　　招商銀行資管部分析師劉東亮表示，如果想要迎來(lái)債券牛市，強(qiáng)監(jiān)管的環(huán)境必須出現(xiàn)較大轉(zhuǎn)變，而目前監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的釋放程度難下定論。近期實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，考慮到金融區(qū)杠桿、美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素，暫時(shí)還看不到監(jiān)管轉(zhuǎn)向的可能，因此對(duì)債牛仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。