昨日十月收官，股指午后止跌翻紅，縮量反彈，滬指圍繞3400點兩得兩失，不過月線收陽。進(jìn)入11月份，短期資金面仍面臨考驗，關(guān)注央行操作；而對于11月的機(jī)會，機(jī)構(gòu)認(rèn)為“能見度有所下降”，市場偏謹(jǐn)慎，選股上堅守業(yè)績主線，看各行業(yè)稀缺龍頭。

　　白馬分化尾盤拉升

　　兩市昨日小幅低開，開盤后在中小創(chuàng)的帶動下，深成指快速上行順利翻紅，但由于無后繼板塊跟隨，很快便震蕩走低，在周一收盤線下方窄幅震蕩；而滬市的金融、食品飲料等前期活躍的權(quán)重藍(lán)籌低迷，導(dǎo)致滬指開盤后便一直低位綠盤震蕩。

　　這種低迷的局面一直維系到下午，午后上海本地股集體爆發(fā)，出現(xiàn)漲停潮，帶動市場人氣回暖，除了早盤漲停的龍頭股份(600630) (600630)，申達(dá)股份(600626) (600626)、東方創(chuàng)業(yè)(600278) (600278)、暢聯(lián)股份(603648)(603648)等相繼漲停；房地產(chǎn)、鋼鐵、軍工等板塊拉升，兩市股指14點以后止跌翻紅。相對而言，創(chuàng)業(yè)板開盤后便翻紅，全天維持震蕩走勢，尾盤跟隨大盤沖高，收于全天最高點。

　　截至收盤，上證指數(shù)報3393.34點，漲幅0.09%，成交1999.3億元，再度萎縮到2000億元以下；深證成指報11367.62點，漲幅0.49%，成交額2320.25億；創(chuàng)業(yè)板指報1869.79點，漲幅0.74%。兩市成交較周一縮量超過1200億元。

　　由于月末效應(yīng)，交易所資金面緊張，國債逆回購利率早盤集體大漲，隔夜品種漲幅最大，GC001最高報10.6%，R-001最高報10%。不過臨近尾盤，隔夜利率出現(xiàn)跳水，GC001最低報2.75%，最后一筆拉回到6.745%，R-001最低報1%，最后拉回2.7%收盤。

　　央行昨日進(jìn)行了3000億元逆回購操作，實現(xiàn)凈投放800億元。本周跨月，央行逆回購和MLF共計到期量高達(dá)10070億元，為年初以來第二峰值，機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，中短期內(nèi)市場資金面仍面臨考驗，再考慮到平抑債券市場過度波動的需求逐漸上升，央行對到期逆回購和MLF進(jìn)行適量對沖合理且必要。

　　11月風(fēng)格先于行業(yè)

　　昨日是10月份最后一個交易日，滬指十月收尾均沖擊3400點，形成V字型走勢，月度上漲1.33%，以貴州茅臺(600519) (600519)為代表的食品飲料是十月最搶眼板塊；深成指月度上漲2.53%，連續(xù)3個月漲幅在2.5%以上；創(chuàng)業(yè)板小幅微漲0.15%，1900點兩次得而復(fù)失，顯得壓力重重。

　　對于11月份的市場走勢，招商證券(600999) (600999)策略分析師張夏認(rèn)為，近期市場仍以蓄勢調(diào)整為主，不過3300點有較強(qiáng)支撐，投資者目前仍宜靜待利空消化，回調(diào)仍積極布局行業(yè)龍頭，賺業(yè)績和成長的錢，不追漲殺跌，不跟風(fēng)題材炒作。11月的市場整體仍偏謹(jǐn)慎，不具備持續(xù)大漲的條件，各行業(yè)稀缺龍頭將會受到青睞。四季度剩下的兩個月，風(fēng)格先于行業(yè)選擇。行業(yè)方面，中高端消費、科技驅(qū)動和綠色低碳成為新的經(jīng)濟(jì)增長點，維持推薦中高端消費、綠色中國，建議重視科技創(chuàng)新中的稀缺龍頭。

　　光大證券(601788) (601788)也認(rèn)為，10月之后，市場能見度將有所下降。建議堅守業(yè)績主線，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。配置方面，繼續(xù)推薦業(yè)績回升、估值較低的金融以及業(yè)績回升、估值較為合理的非地產(chǎn)鏈消費板塊，如醫(yī)藥、食品飲料、電子、商貿(mào)零售等行業(yè)內(nèi)龍頭。

　　山西證券(002500) (002500)分析師麻文宇表示，在金融監(jiān)管加強(qiáng)、市場流動性偏緊、經(jīng)濟(jì)四季度回落三大預(yù)期下，大盤整體突破上方壓力位的概率較低，未來或形成反復(fù)探底的格局，而結(jié)構(gòu)性和主題性機(jī)會仍存。就目前時點來看，麻文宇認(rèn)為航空板塊性價比較高，首先，航空板塊估值顯著低于均值水平，而9月民航開啟供給側(cè)改革政策有望助推整體航空板塊估值；其次，從客座率與票價來看，民航業(yè)景氣程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于預(yù)期，民航板塊估值與業(yè)績雙修復(fù)的邏輯確定性較高。