■本報記者 趙子強(qiáng) 喬川川

　　編者按：11月1日，兩市兩融余額達(dá)到10051.09億元，這是自2016年1月15日以來時隔近22個月兩融余額再次沖上萬億元大關(guān)。分析人士認(rèn)為，歷史總有一定的相似性，在上次兩融余額突破萬億元關(guān)口后形成的快速上漲行情大家還記憶猶新，經(jīng)過多年震蕩整理之后，兩融余額再次突破萬億元關(guān)口，值得投資者密切關(guān)注。今日本文特從歷史數(shù)據(jù)、10月份以來融資情況、券商評級等三角度對兩融標(biāo)的股蘊(yùn)含的投資機(jī)會進(jìn)行梳理挖掘，供投資者參考。

　　    歷史數(shù)據(jù)折射融資客偏好

　　11月1日，兩市兩融余額達(dá)到10051.09億元，這是自2016年1月15日以來時隔近22個月兩融余額再次沖上萬億元大關(guān)。2014年12月19日，兩融余額首次突破萬億元后，大盤加速上漲，短短近6個月時間里，滬指從3053.07點(diǎn)上漲至5178.19點(diǎn)，期間累計(jì)漲幅近70%。在此背景下，兩融余額再度突破1萬億元后，A股的未來表現(xiàn)也備受期待，而歷史上融資客的操作理念和布局偏好也給投資者帶來一定參考。

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順(300033) 數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，在2014年12月19日兩融余額首次歷史性突破1萬億元的前一個月里，28類申萬一級行業(yè)全部處于融資凈買入狀態(tài)，非銀金融、銀行期間融資凈買入額穩(wěn)居前二，分別為：661.07億元、332.67億元；另外，醫(yī)藥生物（92.76億元）、建筑裝飾（90.38億元）、交通運(yùn)輸（86.28億元）、房地產(chǎn)（82.51億元）、傳媒（82.11億元）、有色金屬（79.60億元）、化工（70.61億元）和公用事業(yè)（70.56億元）等行業(yè)期間融資凈買入額也躋身前十。

　　個股方面，在兩融余額首次歷史性突破1萬億元的前一個月內(nèi)，期間融資凈買入額居前100只的標(biāo)的股中，銀行、證券、保險等金融股就達(dá)到30只，房地產(chǎn)股也達(dá)到8只，可以看出，融資客對這些大盤績優(yōu)股的極度青睞。

　　從隨后一個月的市場表現(xiàn)來看，融資凈買入額居前的十大行業(yè)，總體也有著出色的表現(xiàn)，銀行板塊期間累計(jì)漲幅達(dá)到20.79%，非銀金融板塊期間累計(jì)漲幅也達(dá)到13.04%，建筑裝飾、房地產(chǎn)、化工等板塊期間累計(jì)漲幅也均在5%以上。

　　對此，分析人士表示，以史為鑒可以得知，此次A股兩融余額再次突破1萬億元，不但向A股釋放了市場情緒在轉(zhuǎn)暖、做多信心也在增加，增量資金正在逐步入市等兩大積極信號，同時，按照歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)重要增量資金突破一定數(shù)量級后，會對整個市場產(chǎn)生由量變到質(zhì)變的影響。

　　除融資資金這一增量資金外，北上資金、養(yǎng)老金、QFII等長線資金也在積極入市，這對A股的后市表現(xiàn)均形成重大利好。日前，人力資源和社會保障部政策研究司副司長盧愛紅表示，截至目前，北京、安徽等9個省（區(qū)、市）政府與社保基金理事會簽署委托投資合同，合同總金額4300億元，其中1800億元資金已經(jīng)到賬并開始投資。

　　    融資客加碼買入電子等四行業(yè)

　　融資大幅買入將顯著提升個股熱度，推動股價上行已成為市場共識。《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，10月份以來截至11月1日，電子（47.55億元）、醫(yī)藥生物（37.25億元）、食品飲料（33.80億元）、銀行（33.31億元）等四大行業(yè)期間融資凈買入額居前，均在30億元以上，另外，汽車、非銀金融、交通運(yùn)輸、家用電器等行業(yè)期間融資凈買入額也較為突出，均在20億元以上。

　　標(biāo)的股方面，在957只兩融標(biāo)的股中，10月份以來截至11月1日，537只標(biāo)的股處于期間融資凈買入狀態(tài)，其中京東方A(000725)、貴州茅臺(600519) 和中國平安(601318) 期間融資凈買入額居前三，均在10億元以上，分別為：25.21億元、16.99億元、12.59億元；另外，中國中車(601766)（8.92億元）、伊利股份(600887) （7.62億元）、上港集團(tuán)(600018) （7.15億元）、青島海爾(600690) （6.41億元）、海螺水泥(600585) （5.95億元）、中國聯(lián)通(600050) （5.59億元）、保利地產(chǎn)(600048) （5.30億元）和興業(yè)銀行(601166) （5.05億元）等標(biāo)的股10月份以來截至11月1日期間的融資凈買入額也均在5億元以上。

　　從市場表現(xiàn)看，上述537只處于期間融資凈買入的標(biāo)的股中，216只個股10月份以來股價表現(xiàn)跑贏同期大盤（滬指同期漲幅為1.03%），16只個股期間累計(jì)漲幅均在20%以上，而麗珠集團(tuán)(000513) 、京東方A、長電科技(600584) 、小天鵝A(000418)、雙鷺?biāo)帢I(yè)(002038) 、飛樂音響(600651) 和北新建材(000786) 等個股期間累計(jì)漲幅均在25%以上，其余期間累計(jì)漲幅在20%以上的個股分別為：牧原股份(002714) 、溫氏股份(300498)、新城控股(601155)、上港集團(tuán)、北方華創(chuàng)(002371)、貴州茅臺、海康威視(002415) 、金螳螂(002081)和科達(dá)潔能(600499) 。

　　從上述數(shù)據(jù)可以看出，電子行業(yè)及行業(yè)中的龍頭股正受到融資客的積極搶籌，對于電子板塊后市機(jī)會，東興證券(601198)表示，國產(chǎn)替代化、手機(jī)和面板產(chǎn)業(yè)升級與產(chǎn)能東移、物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、汽車電子化等趨勢加速，疊加半導(dǎo)體漲價和面板價格企穩(wěn)支撐，帶動電子產(chǎn)業(yè)鏈多板塊業(yè)績超預(yù)期共振增長。個股建議關(guān)注圣邦股份(300661)、東尼電子(603595)、京東方A。

　　    券商集中看好70只個股

　　《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述受融資客青睞的537只個股中，有374只個股近30日內(nèi)被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，而有70只個股近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)均在10家及以上，其中，11只個股近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)“買入”或“增持”等看好評級家數(shù)均在20家及以上，貴州茅臺近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)為30家，穩(wěn)居第一，長春高新(000661) 近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)為22家，居第二；恒瑞醫(yī)藥(600276) 、老板電器(002508) 和山西汾酒(600809) 等個股近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)均為21家，啟明星辰(002439) 、恩華藥業(yè)(002262) 、通化東寶(600867) 、匯川技術(shù)(300124) 、安琪酵母(600298) 和啟迪桑德(000826)等個股近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)也均達(dá)到20家。

　　從上述機(jī)構(gòu)扎堆看好的70只個股目標(biāo)漲幅來看，東方雨虹(002271) 、保利地產(chǎn)、巨化股份(600160) 、萬華化學(xué)(600309) 、金禾實(shí)業(yè)(002597) 、濟(jì)川藥業(yè)(600566)等個股最新收盤價較機(jī)構(gòu)預(yù)測目標(biāo)價上漲幅空間均在50%以上。另外，伊利股份、貴州茅臺、中興通訊(000063) 、贛鋒鋰業(yè)(002460) 和格力電器(000651) 等近期市場明星股目標(biāo)漲幅也均在30%以上。

　　個股方面，貴州茅臺盡管經(jīng)過前期的大幅上漲，但其后市表現(xiàn)，仍受到中銀證券、太平洋(601099) 、聯(lián)訊證券等多機(jī)構(gòu)的看好，其中中銀國際表示，判斷2018年提價的概率較高，業(yè)績成長確定性高，維持“買入”評級，目標(biāo)價格由600.00元上調(diào)至750.00元。但也有市場人士表示，目前貴州茅臺股價已過高，投資者還需謹(jǐn)慎操作。

　　(趙子強(qiáng) 喬川川)