繼周二上證指數(shù)成交額創(chuàng)出年內(nèi)新低之后，周三A股市場呈現(xiàn)明顯調(diào)整狀態(tài)，三大股指均收光頭陰線，交投清淡。尤其值得注意的是，近期A股還出現(xiàn)了不少零成交以及換手率低的個股。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，目前受外圍因素影響，A股縮量筑底時間或?qū)⒀娱L，投資者操作需要考量個股流動性。

　　截至昨日收盤，滬指跌逾2%，創(chuàng)業(yè)板指跌逾2.5%。周二上證指數(shù)成交額1125億元，創(chuàng)出年內(nèi)新低；其他幾個指數(shù)也均是地量水平，深證成指成交額1560億元；中小板指成交額616億元；創(chuàng)業(yè)板指成交額483億元。而周三兩市成交與周二基本持平。

　　大盤頻現(xiàn)地量，個股成交清淡。周三有1907只股票換手率低于1%，1055只股票換手率低于0.5%，其中【ST亞邦(603188)、股吧】、飛馬國際和中石油等多股票換手率不足0.1%。此外，騰龍股份、王子新材、國機通用等個股，總成交筆數(shù)不足240筆，意味著平均一分鐘成交不足1筆。

　　“這些數(shù)據(jù)反映了當前個股的流動性狀況，在這樣的交易規(guī)模下，大部分個股怕是很難讓大資金以低成本的方式進出，這也會更加加劇大資金向流動性較好的白馬股集中。”廣州證券一位資深市場人士稱。

　　“現(xiàn)在在投資上我們會要求在流動性上要兼顧。當持倉超出過去6~7天的成交量一定比例時,我們會要求做出調(diào)整。即使對一只股票的基本面看好,也只能是慢慢配置持股,時刻關注著流動性?！蹦彻蓟鹜顿Y總監(jiān)這樣表示。

　　聚焦1

　　上市國企批量入選“雙百行動”

　　國企改革板塊異動成A股亮點

　　15日，中國中冶、【中鎢高新(000657)、股吧】、五礦發(fā)展、中鋼國際、華電重工以及沈陽機床集體發(fā)布公告稱，公司本身、母公司或子公司被納入國企改革“雙百行動”名單。并帶動二級市場股價逆勢走強，多股漲停。在市場調(diào)整中，國企改革主題獨樹一幟，成為股市僅有的亮點。

　　根據(jù)目前的數(shù)據(jù)，已經(jīng)有近400家國企入圍“雙百行動”名單，地方國企超200家，廣東、安徽、河北等一些省市已明確了入圍企業(yè)名單以及上報企業(yè)情況，如山東省、遼寧省則分別選取了6戶和4戶省內(nèi)國有骨干企業(yè)。

　　【太平洋(601099)、股吧】證券分析師周雨表示，與以往試點不同，納入“雙百行動”的國企，改革細項更多更綜合，將明顯多于此前的四項改革試點、十項改革試點中的內(nèi)容，比如在同一家企業(yè)同步推選職業(yè)經(jīng)理人試點、董事會職權試點。級別也不同于區(qū)域性國資國企改革。因此，不少市場人士表示，疊加近期國資委密集調(diào)研央企或地方國企，預計今年下半年國企改革有望明顯加速。有統(tǒng)計也顯示，截至2018年7月底，上市國有企業(yè)共發(fā)生重組事項580件、股權轉(zhuǎn)讓120件。下半年明顯加速，7月A股國企發(fā)生重組192件、股權轉(zhuǎn)讓38件，接近今年以來案例總數(shù)的30%。

　　三主線

　　布局A股國企改革主題

　　周三，中鋼國際、華電重工、中鎢高新漲停，五礦發(fā)展?jié)q4.14%，沈陽機床漲2.31%。而且?guī)訃蟾母镏黝}午后快速拉升，中成股份直線漲停，國投中魯、湖南天雁、瑞泰科技、長春一東等紛紛跟漲。

　　有機構(gòu)認為，國企改革在行情偏弱的情況下成為市場的亮點。廣發(fā)證券分析師戴康認為：“國企改革是我國改革轉(zhuǎn)型期非常重要的一環(huán)，具備中長期主題投資價值?！卑残抛C券分析師陳果也指出，國企改革繼續(xù)深化提速帶來的是宏觀層面企業(yè)經(jīng)營效益的全面提升，將成為未來支撐A 股市場信心修復的重要基礎。

　　在該板塊中，資本市場最為關注的主要有三大機會，如國企資產(chǎn)整合的機會，從中國南北車到寶鋼武鋼，從中冶集團和中五礦集團，到神華集團和國電集團等。戴康建議未來重點關注煤電、化工等領域的龍頭個股。同時，下半年第三批31家混改試點有望提速，重點涉及鐵路、電信、軍工等領域。另外，國資平臺公司有望承接更多的改革任務，特別是在關系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關鍵領域。

　　聚焦2

　　券商行業(yè)“花樣降薪”

　　行業(yè)機遇在于另辟蹊徑

　　今年以來A股市場的持續(xù)調(diào)整不但給券商業(yè)績帶來影響，花樣降薪也成為這個“靠天吃飯”的行業(yè)普遍現(xiàn)象。記者了解到，近期多家券商均刮起了一輪“花樣降薪”風，各種手段實施下降薪幅度有的甚至高達50%。股市調(diào)整，炒股的人少了，券商的收入在降低，于是降薪也隨之而來。

　　在1個月前，某大型券商因為負債過重以及高管變動等原因宣布要全員降薪18%。薪酬調(diào)整主要包括了公司高管層全部停發(fā)預發(fā)績效和遞延獎金。公司部門負責人以下暫停發(fā)放預發(fā)績效和遞延獎金，待風險考評結(jié)果決定后續(xù)的發(fā)放。

　　盡管此次薪酬調(diào)整并非一刀切，而是根據(jù)業(yè)績貢獻確定員工薪酬，多勞多得，少勞少得，但該公司多位員工表示，實際上定的業(yè)績指標非常高，達標困難，相當于變相降薪。大多降薪幅度在40%~60%，平均降幅50%，且前后臺部門均受影響。

　　不少券商已經(jīng)開始了新一輪的降薪，或者也動了降薪的心思。有券商人士透露，公司將薪酬分為基本薪酬和績效工資，績效工資占全額工資的比例為20%～50%不等，績效工資能拿多少需視年初定下的目標完成率而定。最終的結(jié)果是收入普遍下降了40%。

　　某券商于5月正式修訂發(fā)布《績效獎勵遞延管理辦法》，首次明確對全體正式員工實行績效獎勵遞延，根據(jù)崗位不同，遞延比例為10%~30%。但最終執(zhí)行的方案是，中層及業(yè)務部門員工的年終獎有15%被遞延至未來三年發(fā)放。

　　本地一家大券商人士則告訴記者，公司沒有降薪，但是嚴格控制費用，以往一些維護客源的經(jīng)費也被取消，導致營業(yè)部捉襟見肘，甚至影響客源?！斑@其實也和降薪差不多了，因為業(yè)務拓展面小了，客戶流失，就大大影響營業(yè)部收入”。

　　資管新規(guī)出臺使得資產(chǎn)管理產(chǎn)品站在了尷尬的整改階段。此外，IPO審批速度放緩，也使得投行部門業(yè)務量大幅減少。

　　“其實，券商業(yè)績下降行業(yè)降薪的因素是多方面的，也是很難短期內(nèi)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的，除非能成功摸索出互聯(lián)網(wǎng)券商等新模式，以及靠龍頭公司的綜合實力去打拼?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。