■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 孟珂

　　股市的持續(xù)震蕩讓少量公司的股價(jià)跌破質(zhì)押預(yù)警線或平倉(cāng)線，使得股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)再度受到市場(chǎng)關(guān)注。【東方財(cái)富(300059)、股吧】（300059）數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至上周末，滬深兩市股票質(zhì)押初始交易金額為2734.54億元，購(gòu)回交易金額4172.57億元。兩者間差額為1438億元。對(duì)比去年同期數(shù)據(jù)，該差額為2703.28億元。也就是說(shuō)，今年以來(lái)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

　　股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)的主要原因是新增質(zhì)押融出金額減少。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)新增質(zhì)押的融出金額較去年同期減少了5036億元。

　　談及新增質(zhì)押融出金額減少的原因，【國(guó)金證券(600109)、股吧】分析師李立峰表示，在金融去杠桿背景下，股票質(zhì)押凈融資規(guī)模與杠桿率均明顯下降。

　　究其原因，一是受金融去杠桿政策影響，今年股票質(zhì)押增量業(yè)務(wù)有所下滑，凈融資規(guī)模下降明顯；二是在去杠桿背景下，股票質(zhì)押違約風(fēng)險(xiǎn)有所上升，質(zhì)押人紛紛下調(diào)質(zhì)押率，提高安全墊。目前滬深兩市平均質(zhì)押率已由2017年的40%左右下降到目前的30%左右。

　　有業(yè)內(nèi)人士算了一筆賬，如果某只股票價(jià)格去年是30元，按50%的質(zhì)押率來(lái)計(jì)算，平均每股可以融出15元。假設(shè)今年股價(jià)下跌20%，質(zhì)押率下調(diào)至30%，則平均每股就只能融出7.2元?！叭诔鲑Y金只是去年的五成左右，下降很明顯?！?/p>

　　“在監(jiān)管收緊和股市持續(xù)波動(dòng)的雙重壓力下，券商做股票質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)未來(lái)股票質(zhì)押融資的渠道將進(jìn)一步收緊?！崩盍⒎逭J(rèn)為。