沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)日前公布最新招股說明書，警示了當前可能面臨突出的地緣政治和石油價格波動風險，并確定認購日期為11月17日，向散戶提供至多0.5%的股票。

　　沙特阿美日前發(fā)布了600多頁的招股說明書，作出以上股票發(fā)行信息確認。銀行業(yè)人士認為，沙特阿美首次公開發(fā)行(IPO)規(guī)模有望成為世界之最，估值約為1.5萬億美元。公司最大的競爭對手美國?？松梨诠臼兄到咏?000億美元，美國雪佛龍公司市值約為2290億美元。

　　該公司可能會在沙特股市發(fā)行1%至2%的股份。如果沙特政府出售2%的持股，那么面向散戶發(fā)行的股份可能會占到交易規(guī)模的25%或100億美元，對該公司的最高估值為2萬億美元。

　　招股書還稱，在股票掛牌后將有一段為期六個月的政府售股“法定禁售期”以及12個月的合同禁售期。根據(jù)招股書，沙特阿美第三季度采購和其它成本增加，導(dǎo)致凈利潤從上年同期的303億美元降至212億美元。

　　根據(jù)FactSet數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度平均油價大約為62美元，低于上年同期的75美元。在招股說明書中，沙特阿美還強調(diào)了投資該公司的風險，包括警告稱“恐怖主義和武裝沖突可能對公司運營產(chǎn)生重大負面影響”。

　　沙特保護其寶貴資產(chǎn)和抵御未來攻擊的能力，將是潛在投資者在計算沙特阿美擬議IPO價值時的一個重要因素。應(yīng)對投資者所反映估值過高的問題，沙特阿美的股息可能適當高于同行。文章稱，從重要投資者指標股息率來衡量，1.5萬億美元的估值較為合理。

　　沙特阿美表示，明年將派發(fā)750億美元股息，以1.5萬億美元估值計算，股息率為5%，這是全球石油巨頭常見的水平。荷蘭皇家殼牌集團的股息率略高于6%，雪佛龍公司股息率略低于4%。大多數(shù)投資者預(yù)計還將因為該公司特有的一些風險而對其估值有所折價，比如其設(shè)施有可能受到更多的襲擊。

　　為了吸引投資者關(guān)注這些風險之外的東西，銀行家們會向公眾傳遞信心：沙特阿美的股息有可能每年增加10%，而且會確保少數(shù)股東比沙特政府優(yōu)先獲得付款。