信息時(shí)報(bào)訊（記者 袁嬋）在即將到來(lái)的2020年，A股市場(chǎng)即將迎來(lái)一波限售股解禁高峰，減持壓力不容小覷。數(shù)據(jù)顯示，2020年1月A股共有223只個(gè)股解禁，解禁市值高達(dá)6424.62億元，將創(chuàng)下4年以來(lái)的單月新高。從具體個(gè)股來(lái)看，其中10股解禁市值逾百億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從以往巨量解禁后的個(gè)股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，個(gè)股的股價(jià)會(huì)有短期的利空影響。尤其涉及是公司基本面較差、且解禁市值大的股票。但是對(duì)于基本面較好的公司來(lái)說(shuō)，限售股解禁并非是利空，若解禁后相關(guān)股東減持相反是市場(chǎng)所歡迎的，投資者可以把握計(jì)劃布局。

　　223只個(gè)股將解禁

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年A股解禁市值將進(jìn)一步升至3.45萬(wàn)億元，刷新解禁市值年度紀(jì)錄。其中，2020年1月A股共有223只個(gè)股解禁，解禁股數(shù)達(dá)561.39億股，解禁市值高達(dá)6424.62億元，解禁市值創(chuàng)下2015年6月以來(lái)的單月新高。同時(shí)，6557.88億元的解禁市值也是2020年的全年最高點(diǎn)。

　　記者梳理解禁限售股的類(lèi)型發(fā)現(xiàn)，主要包括首發(fā)原股東限售股份、定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份、公開(kāi)增發(fā)一般股份、股權(quán)激勵(lì)限售股份、股東自發(fā)追加限售承諾的限售股份，以及其他類(lèi)型。其中，首發(fā)原股東限售股份占據(jù)大部分比例。在2020年1月的223只解禁個(gè)股中，首發(fā)原股東限售股達(dá)68只，占比達(dá)31%。這其中，限售期為三年的“大非”又占據(jù)了大頭。

　　據(jù)了解, 2017年1月正是IPO高峰期，當(dāng)月共有54家公司集中上市，為2017年全年最高。2017年也是IPO大年，全年共有436家公司IPO，同比增長(zhǎng)92.07%，刷新歷史紀(jì)錄。其中，主板214宗，中小板81宗，創(chuàng)業(yè)板141宗。同時(shí)，IPO融資規(guī)模高達(dá)2301.09億元，同比增長(zhǎng)53.81%。

　　10股解禁市值逾百億

　　數(shù)據(jù)顯示，在2020年1月解禁的223只個(gè)股中，10只股解禁逾100億元。其中，兩只個(gè)股解禁市值近千億元，分別為中油資本（000617）的999.27億元和順風(fēng)控股的989.18億元。除此之外，還有【中國(guó)銀河(601881)、股吧】（601881）、五礦資本（600390）、視源股份（002841）、景旺電子（603228）、江蘇國(guó)信（002608）、中油工程（600339）、紫金銀行（601860）、康龍化成（300759）8股解禁市值超百億元。這些公司解禁股數(shù)分別達(dá)到52.2億股、38.8億股、2.5億股、4.6億股、23.6億股、40.3億股和22.1億股、2.18億股，涉及解禁市值分別達(dá)到556.2億元、289.97億元、219.2億元、203.71億元、171.92億元、133.02億元、125.38億元和105.36億元。

　　以【順豐控股(002352)、股吧】（002352）為例，2020年1月23日，公司控股股東深圳明德控股發(fā)展有限公司將解禁27億股定向增發(fā)結(jié)構(gòu)配售股，占公司總股本的61.2%，解禁市值989.18億元。2017年1月23日，公司完成重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，順豐控股借殼鼎泰新材登陸A股，明德控股曾承諾36個(gè)月內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)膊晃械谌焦芾硭止竟煞荨?/p>

　　除了解禁市值規(guī)模的大小，解禁股比例的高低也會(huì)對(duì)股價(jià)有不同程度的影響。數(shù)據(jù)顯示，2020年1月，40只股解禁股占總股本比例超過(guò)50%；11只股解禁股占總股本比例超過(guò)70%，包括中油資本、五礦資本、景旺電子、中國(guó)科傳（601858）、榮晟環(huán)保（603165）、杰克股份（603337）。解禁比例最高的是中油資本，解禁股數(shù)量占總股本比例達(dá)到96.82%。2020年1月16日，中油資本將有87.4億股解禁，股份類(lèi)型為定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份。在解禁股上市流通后，海航基礎(chǔ)（600515）、【正裕工業(yè)(603089)、股吧】（603089）、華達(dá)科技（603358）、誠(chéng)邁科技（300598）等28只股票上市股份將達(dá)到全流通，中兵紅箭（000519）、中廣核技（000881）、張家港行（002839）等上市股份接近全流通。

　　巨量解禁個(gè)股短期股價(jià)或承壓

　　今年以來(lái)，先后已有天風(fēng)證券（601162）、中國(guó)人保（601319）、【金力永磁(300748)、股吧】（300748）等多只個(gè)股在巨量解禁后跌停，讓市場(chǎng)一時(shí)談解禁“色變”。以遭遇大比例解禁的中國(guó)人保為例，11月18日，該股共有56.02億股上市流通，解禁市值超400億元，當(dāng)天股價(jià)跌停。從當(dāng)天龍虎榜數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)人保龍虎榜資金凈賣(mài)出9.94億元，賣(mài)出席位全部為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位，機(jī)構(gòu)合計(jì)凈賣(mài)出超10億元。

　　對(duì)于股價(jià)的影響不止體現(xiàn)在解禁后，有的個(gè)股在解禁前夕就已有所反映。12月9日，百億元市值的銀行股紫金銀行突然下跌，盤(pán)中最低探至5.6元，逼近跌停，截至當(dāng)日收盤(pán)，紫金銀行跌8.53%，一天的市值蒸發(fā)了近20億元。市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，紫金銀行突然下跌可能跟2020年1月3日首發(fā)限售股份解禁相關(guān)。

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受信息時(shí)報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示就以往巨量解禁后的個(gè)股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，一般情況下個(gè)股的股價(jià)會(huì)有短期的利空影響。尤其是，首發(fā)原股東限售股的大比例解禁，以及小非解禁股和定增解禁股，其解禁后減持的動(dòng)力較強(qiáng)，對(duì)股價(jià)沖擊也更大。通常會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)短期表現(xiàn)造成一定負(fù)面影響，而在市場(chǎng)情緒較低迷的時(shí)候，這種負(fù)面因素往往會(huì)被放大。

　　知名投資人士梁沛穎則認(rèn)為，巨量解禁意味著待減持的股份占比較大，投資者在心理層面容易受影響，為了規(guī)避減持而提前賣(mài)出股票。但在他看來(lái)，受解禁影響較大的一般是基本面不佳且解禁市值比例過(guò)大、前期投資者獲利過(guò)大的股票。而依據(jù)以往的案例，一些基本面良好的公司限售股減持，但股價(jià)依舊創(chuàng)新高，受其解禁的短期影響可以忽略不計(jì)。

　　也有業(yè)內(nèi)人士表示，限售股解禁并非洪水猛獸，對(duì)于基本面良好的企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資者或可以抓住投資的機(jī)會(huì)。銀泰證券投資顧問(wèn)徐春暉在接受采訪(fǎng)時(shí)告訴記者，限售股解禁已經(jīng)不是新鮮的事了，對(duì)于基本面欠佳的公司來(lái)說(shuō)，可能引起市場(chǎng)恐慌，對(duì)于這類(lèi)股票投資者應(yīng)回避。但是對(duì)于業(yè)績(jī)優(yōu)良的公司來(lái)說(shuō)并非是利空，若解禁后股東減持反而是投資者快速布局建倉(cāng)的機(jī)會(huì)?？傊顿Y者對(duì)于解禁視如猛虎，應(yīng)該多關(guān)注企業(yè)目前的發(fā)展以及市場(chǎng)的估值水平。