上市公司是證券市場(chǎng)的基石，提高上市公司質(zhì)量是全面深化資本市場(chǎng)改革的重中之重。作為市場(chǎng)組織者，上海證券交易所歷來高度重視上市公司的監(jiān)管工作，不斷完善相關(guān)的規(guī)章制度和工作機(jī)制，引導(dǎo)上市公司專注主業(yè)，規(guī)范運(yùn)作，提高質(zhì)量。同時(shí)，對(duì)于少數(shù)違規(guī)運(yùn)作、侵害中小股東權(quán)益的公司及其大股東、實(shí)際控制人等，上交所持續(xù)加大監(jiān)管力度和處罰力度，努力優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)，夯實(shí)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　守住風(fēng)險(xiǎn)不外溢底線

　　上市公司監(jiān)管是證券交易所的重要職責(zé)和主要日常工作之一，重在堅(jiān)持不懈，久久為功，不斷推動(dòng)市場(chǎng)良性發(fā)展。

　　今年以來，在具體監(jiān)管工作中，上交所著重關(guān)注防控風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決守住風(fēng)險(xiǎn)不外溢的底線。

　　上交所加強(qiáng)了定期排查預(yù)判，動(dòng)態(tài)摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，堅(jiān)決做好事前防范、事中督促和事后化解。在質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)方面，堅(jiān)持市場(chǎng)化和法治化原則，著力控制增量、積極化解存量，大力推動(dòng)個(gè)案突破，在信息披露、監(jiān)管政策方面給予支持，滬市質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解工作成效顯著。

　　上交所以定期報(bào)告審核為抓手，充分揭示相關(guān)公司在財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)等方面風(fēng)險(xiǎn)隱患。截至目前，其全年重點(diǎn)審核年報(bào)770余家，發(fā)出定期報(bào)告審核問詢函299份，涉及問題7700余個(gè)。在日常監(jiān)管中，上交所緊盯公司財(cái)務(wù)和業(yè)績(jī)真實(shí)性，更加關(guān)注交易的商業(yè)實(shí)質(zhì)，全面排查、審慎處理，努力提升財(cái)務(wù)信息透明度。

　　強(qiáng)化事中監(jiān)管，嚴(yán)防個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)外溢。今年以來，上市公司局部風(fēng)險(xiǎn)有所集中，上交所按照及早防范、快速反應(yīng)、從嚴(yán)監(jiān)管的思路，堅(jiān)持依法依規(guī)、公開約束、客觀中立的原則做好風(fēng)險(xiǎn)平穩(wěn)處置，對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的個(gè)案快速反應(yīng)，維護(hù)市場(chǎng)公平正義，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)外溢。

　　完善風(fēng)險(xiǎn)分類，緊盯嚴(yán)防潛在風(fēng)險(xiǎn)。上交所年內(nèi)完成年度信息披露評(píng)價(jià)工作，優(yōu)化上市公司風(fēng)險(xiǎn)分類等級(jí)，摸排“存貸雙高”和“重大隱患”公司，跟蹤公司潛在風(fēng)險(xiǎn)情況和演變，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)分類，持續(xù)增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)公司識(shí)別的精準(zhǔn)性和有效性。

　　持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境

　　在長(zhǎng)期監(jiān)管實(shí)踐中，上交所逐漸摸索和形成了有效的工作方法，重點(diǎn)明確，注重實(shí)效，對(duì)持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境起到了良好作用。

　　一是緊盯關(guān)鍵少數(shù)，整治市場(chǎng)亂象。抓住典型問題和關(guān)鍵少數(shù)，聚焦控股股東、實(shí)控人與上市公司大額現(xiàn)金資產(chǎn)交易、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等套取上市公司資金和利益的情況。今年以來，防范20余單涉嫌利益輸送的不當(dāng)現(xiàn)金交易，督促36家公司歸還占用資金226.79億元，12家公司解除違規(guī)擔(dān)保34.35億元，嚴(yán)肅處理未能及時(shí)解決違規(guī)問題的公司，對(duì)17家觸及資金占用、違規(guī)擔(dān)保處罰標(biāo)準(zhǔn)的公司實(shí)施ST或*ST，對(duì)11家公司及相關(guān)責(zé)任人予以公開譴責(zé)，回應(yīng)市場(chǎng)預(yù)期，穩(wěn)定市場(chǎng)秩序。

　　二是嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，暢通市場(chǎng)出口關(guān)。依法依規(guī)對(duì)【*ST上普(600680)、股吧】（600680）和*ST海潤(rùn)實(shí)施終止上市，對(duì)*ST毅達(dá)（600610）、*ST保千（600074）實(shí)施暫停上市，對(duì)*ST大控、*ST華業(yè)因觸及面值退市條件啟動(dòng)退市程序，對(duì)10家持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存疑或前景難以判斷的*ST公司繼續(xù)實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST）。

　　三是加強(qiáng)并購重組監(jiān)管，并購重組展現(xiàn)新氣象。繼續(xù)緊盯“三高類”“忽悠式”并購重組，發(fā)出重組問詢函86單。今年以來，滬市重組停牌大幅縮減，一半以上重組不需停牌，日均停牌公司僅3家；并購重組概念炒作顯著降溫，股價(jià)回歸理性。貫徹落實(shí)并購重組市場(chǎng)化改革，支持上市公司通過定向可轉(zhuǎn)債、配套募集資金、分期支付等方式創(chuàng)新重組方案，激發(fā)市場(chǎng)活力。

　　四是大力抑制概念炒作，堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)秩序。從嚴(yán)監(jiān)管區(qū)塊鏈、5G、OLED、燃料電池等熱點(diǎn)概念，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示和監(jiān)管協(xié)作，共督促披露風(fēng)險(xiǎn)提示公告近800次。

　　五是加大監(jiān)管懲戒力度，提高違法違規(guī)成本。從嚴(yán)查處資金占用、違規(guī)擔(dān)保等惡性違規(guī)行為，強(qiáng)化對(duì)重組業(yè)績(jī)承諾未完成等違規(guī)行為的事后追責(zé)，查處重大交易中決策不審慎的不當(dāng)行為，懲戒利用敏感信息進(jìn)行熱點(diǎn)概念炒作的違規(guī)行為。對(duì)各類違規(guī)行為予以公開譴責(zé)、公開認(rèn)定30份，通報(bào)批評(píng)71份，監(jiān)管關(guān)注87份，紀(jì)律處分?jǐn)?shù)量較上年度明顯增加。

　　寓服務(wù)于監(jiān)管之中

　　在加強(qiáng)監(jiān)管、防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，上交所注重“寓服務(wù)于監(jiān)管之中”的理念。上交所強(qiáng)調(diào)，做好監(jiān)管、做深服務(wù)，根本目標(biāo)還是要推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量。

　　比如，支持上市公司實(shí)施產(chǎn)業(yè)類、實(shí)體類并購重組，通過并購重組、再融資提質(zhì)增效，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和公司轉(zhuǎn)型升級(jí)。今年以來，滬市上市公司已披露78單重大資產(chǎn)重組預(yù)案，涉及交易金額約2020億元；實(shí)施完成39單，涉及交易金額約1550億元，其中百億元以上重組4家。支持滬市公司完成再融資145家次，累計(jì)融資金額約4407億元。

　　上交所表示，將繼續(xù)按照證監(jiān)會(huì)的部署要求，牢記監(jiān)管姓“監(jiān)”，把資本市場(chǎng)監(jiān)管人民性的要求落在實(shí)處，持續(xù)引導(dǎo)上市公司及“關(guān)鍵少數(shù)”守規(guī)矩、走正道，推動(dòng)公司聚焦主業(yè)、規(guī)范運(yùn)作，夯實(shí)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。