經(jīng)歷了上周的“黃金坑”后，A股市場(chǎng)迅速展開攻勢(shì)。滬指與深成指日K線七連漲，創(chuàng)業(yè)板指昨日大漲近3％，各路資金加碼A股，近半年來(lái)對(duì)A股的布局并未停止，背后更多反映的是當(dāng)前A股的低估值、高性價(jià)比。在主要市場(chǎng)指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)春節(jié)后已經(jīng)大漲超過(guò)16％，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小創(chuàng)科技股成為主力資金運(yùn)作的核心方向。這其中，特斯拉概念股等新興產(chǎn)業(yè)龍頭因其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性，成為資金追逐的重要標(biāo)的。

　　各路資金集體抄底 滬指與深成指七連漲

　　A股三大股指周三集體走強(qiáng)，滬指與深成指日K線七連漲，創(chuàng)業(yè)板指大漲近3％，再創(chuàng)逾三年新高。兩市合計(jì)成交7900億元，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，科技類股票強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。

　　中信證券明確指出，2月的“黃金坑”就是2020年的市場(chǎng)底部。而全年的“黃金坑”明確之后，A股將進(jìn)入1—2周疫情演化和節(jié)后復(fù)工的重要觀察期。投資者情緒在宣泄和亢奮后趨于平復(fù)，各類資金共振減弱，市場(chǎng)會(huì)進(jìn)入更理性的整固期。A股依然處于中期可以積極配置的位置，并從超跌反彈的“交易期”進(jìn)入漸趨理性的“配置期”。

　　北上資金目前對(duì)各行業(yè)倉(cāng)位的分配比例已經(jīng)成為風(fēng)向標(biāo)。萬(wàn)聯(lián)證券指出，截至2019年末，北上資金在A股持股的行業(yè)集中度仍處較高水平，但從總體來(lái)看行業(yè)倉(cāng)位比例離散程度減弱，體現(xiàn)了北上資金2019年除了繼續(xù)鞏固傳統(tǒng)熱門行業(yè)之外，也有部分之前的冷門行業(yè)得到外資垂青。與2018年末相比，北上資金2019年在倉(cāng)位分配上主要增持了家用電器、生物制藥、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，減持了食品飲料、交通運(yùn)輸、汽車等行業(yè)。

　　估值偏低成為各路資金加碼A股的因素，同花順數(shù)據(jù)顯示截至上周五收盤，A股市場(chǎng)流通市值為469272.52億元，整體平均動(dòng)態(tài)市盈率為15.62倍，平均市凈率1.436倍，這一估值水平明顯低于大多數(shù)所謂成熟市場(chǎng)的平均水平。兩市A股中動(dòng)態(tài)市盈率低于10倍的公司多達(dá)242家，市盈率低于10倍表示只要不足十年時(shí)間，投資者投入的資金就會(huì)被公司收益覆蓋，而破凈股則意味著用低于股票資產(chǎn)的錢買入，這些都表示出A股的估值已經(jīng)被嚴(yán)重低估。

　　對(duì)于北上資金未來(lái)的操作方式，國(guó)信證券表示，總體來(lái)看北上資金作為典型的“聰明”資金，近半年來(lái)對(duì)A股的布局并未停止，這是在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)比價(jià)下的市場(chǎng)行為，背后更多反映的是當(dāng)前A股具有較高的性價(jià)比，站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)，A股具有較高配置價(jià)值這一事實(shí)依然成立，北上資金凈流入的趨勢(shì)也將持續(xù)。

　　新興產(chǎn)業(yè)龍頭定海神針 創(chuàng)業(yè)板漲幅領(lǐng)先

　　在主要市場(chǎng)指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)春節(jié)后已經(jīng)大漲超過(guò)16％，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小創(chuàng)科技股成為主力資金運(yùn)作的核心方向。

　　經(jīng)歷2018年財(cái)務(wù)“洗澡”后，2019年創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，商譽(yù)減值的影響逐漸減弱。據(jù)招商證券測(cè)算，創(chuàng)業(yè)板2019年累計(jì)歸母凈利潤(rùn)增速測(cè)算值為68.9％，相對(duì)于2018年歸母凈利潤(rùn)增速-75.6％，明顯回暖。

　　對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的后市，機(jī)構(gòu)也預(yù)期將優(yōu)于大盤的表現(xiàn)。銀河證券表示，新冠疫情不會(huì)逆轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板和科技股牛市，創(chuàng)業(yè)板指、中小板指和科創(chuàng)板2020年優(yōu)于上證指數(shù)。創(chuàng)業(yè)板從2016年走熊3年，2018年底止跌，2019年12月后開始明顯領(lǐng)先上證指數(shù)，目前只是開始。

　　在近期中小創(chuàng)的上漲行情中，特斯拉概念股等新興產(chǎn)業(yè)龍頭成為重要的助力。特斯拉正在加州的弗里蒙特建造一條試點(diǎn)電池生產(chǎn)線，并在設(shè)計(jì)自己的電池生產(chǎn)設(shè)備。這將是該電動(dòng)汽車制造商首次生產(chǎn)自己的電池。幾個(gè)月來(lái)，一直有傳言稱，特斯拉正在為其電動(dòng)汽車制造自己的電池。

　　與此同時(shí)今年1月，創(chuàng)業(yè)板市值一哥、全球最大的電池供應(yīng)商寧德時(shí)代已經(jīng)與特斯拉簽訂了為其兩年的協(xié)議，具體生效時(shí)間自2020年7月開始，并且 “不對(duì)特斯拉的購(gòu)買量施加限制?！奔又拦墒袌?chǎng)上，近期一直走強(qiáng)的特斯拉股價(jià)，讓A股沾有特斯拉概念的股票出現(xiàn)連續(xù)拉升。讓投資者看到了產(chǎn)業(yè)鏈公司將迎來(lái)機(jī)遇，特斯拉有望進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)鏈估值和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。

　　有機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，新能源車、5G、創(chuàng)新藥、傳媒等成長(zhǎng)行業(yè)具備業(yè)績(jī)爆發(fā)潛力，這些板塊是疫情過(guò)后投資者配置的首選，短暫的劇烈調(diào)整將為投資者提供難得的機(jī)會(huì)，以更低成本買到中長(zhǎng)期看好的好行業(yè)和好公司。

　　而新興產(chǎn)業(yè)的逆勢(shì)上揚(yáng)與其基本面向好相呼應(yīng)。天風(fēng)證券徐彪策略團(tuán)隊(duì)觀點(diǎn)認(rèn)為，在全球5G周期、全球半導(dǎo)體周期、全球云計(jì)算周期帶來(lái)的科技產(chǎn)業(yè)景氣度擴(kuò)散化的背景下，市場(chǎng)中長(zhǎng)期風(fēng)格大概率難以逆轉(zhuǎn)。在科技產(chǎn)業(yè)周期的內(nèi)生推動(dòng)力之下，新科技領(lǐng)域依舊是全年業(yè)績(jī)趨勢(shì)較為確定的方面。