資產(chǎn)負債率只有16.28%，低于3354家A股上市公司，更可以拿出1.50億元閑置資金購買理財產(chǎn)品。但【德生科技(002908)、股吧】還是要以當(dāng)前股價的75折進行非公開發(fā)行，其中秘密何在？

　　3月2日，德生科技發(fā)布了非公開發(fā)行預(yù)案，擬以10.16元/股的價格非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過6000萬股(含本數(shù))，募集資金不超過6.10億元(含本數(shù))，扣除發(fā)行費用后將全部用于補充流動資金。

　　德生科技實控人75折拿下定增大頭

　　研究后發(fā)現(xiàn)，德生科技此次非公開發(fā)行股份的特別之處在于，其實控人虢曉彬及其控制下的公司拿下了此次定增的大頭。

　　此次非公開發(fā)行共有3名投資者認購，他們分別是虢曉彬、諾科有限和君重煜信。其中，虢曉彬為德生科技實際控制人，持有德生科技總股本的 30.18%，諾科有限為虢曉彬控制下的公司，虢曉彬持有該公司51%的股份。

　　此次發(fā)行，虢曉彬認購1200萬股，諾科有限認購3500萬股，二者合計認購4700萬股，占此次非公開發(fā)行股票總數(shù)（6000萬股）的78.33%。

　　如果以6.10億元的募資總額計算，78.33%的份額意味著，虢曉彬及其控制下的諾科有限將拿出4.78億元購買上市公司德生科技的股份。

　　實控人拿出巨資支持公司發(fā)展，按理來說應(yīng)該是好事。但德生科技此次非公開發(fā)行股份卻不一樣，關(guān)鍵點在于此次發(fā)行的價格。

　　根據(jù)預(yù)案，本次非公開發(fā)行股票發(fā)行價格為不低于定價基準日前二十個交易日德生科技股票交易均價的 80%，即本次發(fā)行的每股價格為 10.16 元。

　　那么10.16 元相較于德生科技目前的股價，處以什么樣的水平呢？

　　截止今日收盤，報收13.26元/股，10.16 元約為13.26元的76.62%。也就是說，虢曉彬幾乎是以75折的價格，認購了德生科技的股票。而如果以13.26元的價格在二級市場認購德生科技4700萬股，那么將花費6.23億元，但此次虢曉彬及其控制下的諾科有限將只要出資4.78億，節(jié)省了約1.45億元。

　　全部用于補流 資產(chǎn)負債率僅為16.28%

　　以如此優(yōu)惠的價格發(fā)行股份募集資金，我們不禁要問，德生科技近期是否有重大項目，而公司又暫時拿不出對應(yīng)資金？

　　答案可能是否定的。

　　德生科技表示，本次非公開發(fā)行募集資金全部用于補充流動資金，增加凈資產(chǎn)，提升公司的持續(xù)經(jīng)營能力與抗風(fēng)險能力。

　　那么，從現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負債率的角度考慮，德生科技是否真的存在風(fēng)險呢？

　　德生科技2019年3季報顯示，其資產(chǎn)負債率為16.28%。以從高到低的降序排列，在全部3797家A股上市公司中，德生科技的資產(chǎn)負債率排名第3355位，也就是說其資產(chǎn)負債率要低于3354家A股上市公司。

　　具體而言，截至2019年第3季度，德生科技負債合計為1.33億元，其中流動負債1.32億元，非流動負債0.02億元。不過德生科技的貨幣資金尚有2.65億元，超過了負債總額。

　　更重要的是，德生科技不僅資產(chǎn)負債率較低，還有大筆閑置資金，用來購買理財產(chǎn)品。

　　2020年2月22日，德生科技發(fā)布公告稱，在不影響正常經(jīng)營的情況下，使用不超過人民幣1.50億元的暫時閑置自有資金進行現(xiàn)金管理，適時購買安全性高、流動性好、風(fēng)險較低的理財產(chǎn)品。