近日【鵬博士(600804)、股吧】(600804.SH)拋出24.62億元的定增計(jì)劃，按發(fā)行價(jià)不低于前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的80%定價(jià)，定增價(jià)格為5.73元/股，遠(yuǎn)低于當(dāng)日收盤(pán)價(jià)7.97元。此筆定增融資中，第一大股東鵬博實(shí)業(yè)子公司認(rèn)購(gòu)9.85億元，占本次融資額度的40%。

　　定增價(jià)遠(yuǎn)低于其當(dāng)前股價(jià)，相當(dāng)于買(mǎi)入即大幅盈利。本次定增過(guò)后，鵬博士實(shí)控人楊學(xué)平持有上市公司股份的比例將大幅上升。關(guān)聯(lián)方之所以能低價(jià)參與定增，與1月份鵬博士大幅預(yù)虧、計(jì)提超過(guò)50億減值有關(guān)。先公布大額預(yù)虧，而后再發(fā)布關(guān)聯(lián)方參與的定增計(jì)劃，鵬博士的兩份公告，時(shí)間點(diǎn)有點(diǎn)“巧合”。

　　計(jì)提50億巨額減值 業(yè)績(jī)虧損股價(jià)暴跌

　　今年1月23日，鵬博士發(fā)布2019年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-51億元至-58億元，主要?dú)w因于計(jì)提超過(guò)50億的巨額減值，其股價(jià)聞?dòng)嵾B續(xù)跌停。

　　在預(yù)計(jì)的大額虧損中，鵬博士對(duì)子公司長(zhǎng)城寬帶、北京電信通計(jì)提了大額的固定資產(chǎn)減值及商譽(yù)減值。其中固定資產(chǎn)合計(jì)減值30億元至38億元以上，商譽(yù)減值20億元以上。

　　長(zhǎng)城寬帶為鵬博士作價(jià)17.96億元收購(gòu)而來(lái)，2013年并購(gòu)?fù)瓿珊笮纬闪?5.37億元商譽(yù)。奇怪之處在于，長(zhǎng)城寬帶2018年即出現(xiàn)了1.86億元的虧損，而鵬博士當(dāng)年卻未做任何商譽(yù)減值。反倒在2019年結(jié)束的時(shí)候，在其他業(yè)務(wù)出現(xiàn)大額減值的情況下，一把計(jì)提了14.81億元的商譽(yù)。似乎“有意”擴(kuò)大虧損，把所有減值一次性提夠。

　　在鵬博士于1月份公布史無(wú)前例的大額虧損后，其股價(jià)應(yīng)聲連續(xù)兩日一字板跌停，直至第三個(gè)交易日股價(jià)才從跌停板上拉起。

　　“趁機(jī)”發(fā)布定增方案？ 大股東關(guān)聯(lián)方認(rèn)購(gòu)40%

　　在公布大額預(yù)虧后1個(gè)多月，鵬博士公布了定增方案，擬募集資金24.62億元，定增價(jià)僅為5.73元/股，對(duì)比其當(dāng)日收盤(pán)價(jià)7.97元/股，折價(jià)率高達(dá)72%。

　　而關(guān)聯(lián)方“欣鵬運(yùn)”參與本次定增認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到9.85億元，占本次融資總額的40%，可謂大手筆“低價(jià)”增持。值得注意的是，欣鵬運(yùn)為鵬博實(shí)業(yè)的控股子公司，定增完成后，鵬博士實(shí)控人楊學(xué)平的持股比例將從12.71%上升至19.01%。

　　鵬博士關(guān)聯(lián)方大手筆增持時(shí)的價(jià)格之所以如此之低，與其之前公布的巨額虧損“息息相關(guān)”。兩次公告的時(shí)間點(diǎn)如此巧合，不得不讓投資者擔(dān)憂其前期“砸坑”意在后期方便大股東低價(jià)參與定增。