8萬股民無眠！一夜之間兩家退市定了 一家暴跌96% 另一家9年巨虧28億

　　又有兩家上市公司走到退市結(jié)局，且均為登陸A股超20年的公司。

　　繼東灃B后，23年前登陸資本市場的*ST大化B成為史上第二家觸及面值退市標準的純B股上市公司。今年上半年，該公司停產(chǎn)時間長達135天，截至一季末流動負債超7億元，公司股東數(shù)已不足1萬名。截至目前，公司股價自歷史高點暴跌96%以上。

　　與此同時，作為曾經(jīng)的“草漿第一股”、造紙業(yè)龍頭，擁有河南國企改革名片等眾多光環(huán)的*ST銀鴿23年上市之路也即將畫上句點。截至今年一季度末，公司仍有超過7萬戶的股東數(shù)。

　　值得一提的是，*ST銀鴿日前在股東大會上表示公司于6月上旬向上交所申請豁免面值退市，目前看來未能如愿。

　　*ST大化B、*ST銀鴿即將終止上市

　　8萬股東夢碎

　　7月2日晚，*ST大化B、*ST銀鴿先后公告，收到上交所關于公司股票終止上市的決定。兩家公司均是因連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于每股面值而被退市。

　　公告顯示，兩家公司股票將于7月10日進入退市整理期交易，預計最后交易日期為8月20日。如證券交易日期出現(xiàn)調(diào)整，公司退市整理期最后交易日期隨之順延。退市整理期屆滿后5個交易日內(nèi)由上交所予以摘牌，公司股票終止上市。

　　6月8日，自5月12日起已連續(xù)19個交易日收盤價低于1元人民幣的*ST大化B收報0.074元/股，標志著該股成為繼東灃B退后，史上第二家因觸發(fā)面值退市條件而強制退市的純B股上市公司。次日開市起，*ST大化B便停牌等待上交所“宣判”。

　　不同于以往的破面退市股，*ST銀鴿在連續(xù)19個交易日股價低于1元之后，第20個交易日市場表現(xiàn)“驚心動魄”。

　　6月9日開盤后，*ST銀鴿股價在0.97元/股-0.99元/股之間震蕩，當市場以為已成定局后，下午2點半后，在一筆買單拉升下*ST銀鴿股價成功站上1元。收盤前的最后半小時，*ST銀鴿股價一度在0.99元/股和1元/股之間僵持，讓逾7萬戶股東手心捏一把汗。

　　然而最終在一筆巨額賣單砸單下，*ST銀鴿尾盤直線跳水，股價封死跌停，收于0.92元/股，跌停板上封單26萬手，收盤價連續(xù)20個交易日低于1元人民幣。關鍵日保殼未果，鎖定面值退市。公司股票自6月10日開市起停牌，同樣等待上交所作出是否終止公司股票上市的決定。

　　截至2020年3月31日，*ST大化B股東戶數(shù)僅為9833戶，不足萬名，戶均持股1.02萬股。

　　不過*ST銀鴿股東總戶數(shù)仍超過7萬，較2019年年底增加了22.47%。

　　直到7月2日晚兩家公司雙雙發(fā)布即將終止上市的公告，表明8萬股東最終還是沒等來好消息。

　　*ST大化B上半年停產(chǎn)135天

　　公開資料顯示，*ST大化B早在1997年就已上市，屬于基礎化工行業(yè)，主要產(chǎn)品包括純堿、粗銨(農(nóng)業(yè)氯化銨)、精銨及碳酸氫銨，主要生產(chǎn)裝置為同時生產(chǎn) 60 萬噸純堿及 60 萬噸氯化銨的聯(lián)堿生產(chǎn)裝置。公司主導產(chǎn)品純堿主要的下游行業(yè)為玻璃、冶金、化工等諸多相關行業(yè)，氯化銨則廣泛用于農(nóng)業(yè)。

　　從財務數(shù)據(jù)看，近年來*ST大化B長期在虧損邊緣，2018年以來公司一直在虧損。今年一季度，公司實現(xiàn)營收944.49萬元，同比減少59.35；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2797.07萬元。2019年、2018年，公司歸母凈利潤分別為-2.37億元、-1.39億元，尤其是2018年，公司凈利潤同比暴跌581%。

　　對此公司在當年年報中表示，公司出現(xiàn)盈利銳減的原因是自當年3月起至年末長期停產(chǎn)檢修，導致公司第二、三、四季度主導產(chǎn)品無產(chǎn)量。

　　事實上，到2020年，*ST大化B依然長期停產(chǎn)。按照公告內(nèi)容統(tǒng)計，僅今年上半年公司停產(chǎn)時間就長達135天。

　　主要生產(chǎn)裝置的長期停產(chǎn)使公司經(jīng)營風險加深，同時也面臨嚴重的財務緊張狀況。一季報顯示，截至3月31日，公司流動資產(chǎn)合計6954.69萬元，流動負債則高達7.63億元。

　　近期，田松申請辭去公司財務總監(jiān)職務。公司2019年披露財報顯示，田松稅前薪酬為8.68萬元，未持有公司股份。

　　股價較歷史高點暴跌96%

　　隨著經(jīng)營風險的增加，*ST大化在二級市場的表現(xiàn)也不斷下滑。2015年7月，公司股價曾達到1.988元/股的歷史高點，進入2016年后，公司股價便進入下跌通道，直到目前不足7毛4的價格，跌幅高達96.3%。

　　值得一提的是，此前有投資者在互動平臺留言表示，希望*ST大化B效仿東貝集團B轉(zhuǎn)A。*ST大化B 對此回復稱，將積極關注東貝B股“B轉(zhuǎn)A”事項。受此消息影響，*ST大化B股價連續(xù)兩個交易日大漲。

　　不過，5月25日晚，*ST大化B便發(fā)布公告予以澄清。公告指出，“經(jīng)自查，公司目前未有B轉(zhuǎn)A相關事項。經(jīng)與公司實控人聯(lián)系詢問，公司未有B轉(zhuǎn)A計劃安排。”

　　河南“造紙王”主業(yè)9年虧28億

　　比起*ST大化B，*ST銀鴿的退市更令人唏噓。

　　公開資料顯示，*ST銀鴿于1997年登陸A股市場，上市歷史也超過20年，主要從事紙品及紙漿的生產(chǎn)及銷售，，主要產(chǎn)品包括包裝紙、生活用紙和特種紙。公司前身為始建于1967年的漯河第一造紙廠，是河南省規(guī)模最大的造紙企業(yè)之一。

　　從業(yè)績表現(xiàn)看，據(jù)基金君根據(jù)其財報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2009年至今10年當中，*ST銀鴿共有6年歸母凈利潤為虧損狀態(tài)，且其中5年虧損過億。

　　自2011年以來，銀鴿投資業(yè)績長期處于低迷狀態(tài)。財報顯示，2011年至2019年，公司僅在2012年、2015年、2017年實現(xiàn)盈利，扣非凈利潤除2017年其余年度均為虧損。在2011年至2019年里，銀鴿投資扣非凈利潤合計虧損超28億元。

　　2019年，*ST銀鴿虧損額達6.38億元，為近幾年最高。財報顯示，*ST銀鴿報告期內(nèi)機制紙產(chǎn)量40.15萬噸，銷量41.24萬噸，產(chǎn)量同比下降24.59%，銷量同比下降23.37%，產(chǎn)量減少的原因主要是包裝紙限產(chǎn)、春節(jié)檢修時間長、無廢紙等影響致包裝紙生產(chǎn)期縮短，包裝紙產(chǎn)量同比下降35%；產(chǎn)量減少致銷量同比下降；公司經(jīng)營情況呈下滑趨勢。

　　今年一季度，業(yè)績表現(xiàn)也不理想。根據(jù)*ST銀鴿披露的2020年一季報，公司在報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬凈利潤約為-6662萬元。

　　*ST銀鴿也曾頻繁祭出“大招”試圖自救。

　　2016年，公司原間接控股股東河南能源化工集團出讓實控權，深圳市鰲迎投資管理有限公司及其實控人孟平入主，此次重組讓公司股價在當年12月份達到歷史高點。

　　2017年以來，伴隨著*ST銀鴿業(yè)績連年下滑、年報被出具非標審計意見和被證監(jiān)會立案調(diào)查等負面消息曝出，公司股價一路下跌。與2016年12月12.91元/股的高點相比，三年多時間里*ST銀鴿股價暴跌93%，近200億市值蒸發(fā)。

　　淪為仙股又遭立案調(diào)查

　　由于2018、2019年連續(xù)兩年歸屬凈利潤為負值，并且2019年年報被會計師事務所出具無法表示意見的審計報告，*ST銀鴿在今年4月30日被實施退市風險警示，公司股票簡稱由“銀鴿投資”變更為“*ST銀鴿”。

　　4月30日復牌后，*ST銀鴿便開啟了“一”字跌停模式。

　　4月30日至5月12日，*ST銀鴿連續(xù)6天一字跌停。5月13日，*ST銀鴿收跌2.94%，當日收盤價0.99元/股，首度邁入仙姑行列，之后，*ST銀鴿股價仍在不斷走低，難回1元以上。

　　“屋漏又逢連夜雨”。5月15日，公司發(fā)布公告稱，日前收到了證監(jiān)會的一紙立案調(diào)查通知書。5月15日，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對銀鴿投資進行立案調(diào)查。之后的5月18日至21日，公司再度連收4個“一”字跌停板。

　　被調(diào)查背后，*ST銀鴿涉嫌違規(guī)擔保。早在4月7日，河南證監(jiān)局對銀鴿投資出具警示函，上市公司作為擔保人與某銀行簽訂的6.99億元擔保，已確認未履行信披義務。根據(jù)相關規(guī)定，河南證監(jiān)局決定對銀鴿投資實施出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　同時，河南證監(jiān)局也對銀鴿投資董事長顧琦、董事會秘書邢之恒開出警示函，認為其在履職過程中未勤勉盡責。

　　5月11日，因信披違規(guī)、內(nèi)控存在缺陷，上交所對*ST銀鴿及董事長兼總經(jīng)理、財務總監(jiān)、董秘、審計委員會召集人等4名高管予以通報批評并記入上市公司誠信檔案。

　　多舉措自救未果

　　5月22日，市場有消息稱，*ST銀鴿公告稱將有地方國資介入，已經(jīng)初步形成針對銀鴿集團紓困方案。

　　據(jù)了解，長城資產(chǎn)將為銀鴿集團及*ST銀鴿提供綜合金融服務、協(xié)助化解債務危機。6月3日，*ST銀鴿公告稱，公司關注到有媒體發(fā)布了關于公司第三大股東漯河發(fā)投開始通過二級市場增持公司股票的報道。

　　3日晚間，上交所就此發(fā)問詢函。*ST銀鴿6月4日回復稱，經(jīng)向漯河發(fā)投核實，漯河發(fā)投擬自6月2日起持續(xù)6個月內(nèi)，通過二級市場增持銀鴿投資股份，擬增持資金不低于2000萬元，不高于1億元。

　　*ST銀鴿之后幾個交易日股價迎來一波反彈，但仍未能守住其1元面值的股價紅線。6月5日、6月8日、6月9日最后三個保殼關鍵日，ST銀鴿股價幾度起伏，離保殼成功僅一步之遙，但最終仍然落空。

　　值得一提的是，6月29日下午，*ST銀鴿的股東大會終于在延期后正式召開。公司董事長助理、前董秘邢之恒透露，公司已于6月10日向上交所遞交了申訴申請，要求豁免退市。目前看來，這個申請并未獲得監(jiān)管層認可。

　　大量資金遭凍結(jié)

　　公司及子公司共計61個銀行賬戶，截止2019年末，貨幣資金余額共計約1.87億元。法院凍結(jié)金額共計約7572.43萬元，占貨幣資金比例為40.59%，截止2020年4月，實際凍結(jié)金額約3110.53元，占貨幣資金比例為16.67%。

　　此外，根據(jù)公告，由于公司未能兌付票面金額為4.0008億元的電子商業(yè)承兌匯票，北京通冠已對公司提起訴訟。

　　6月11日，銀鴿集團收到《中國結(jié)算上海分公司股權司法凍結(jié)及司法劃轉(zhuǎn)通知》(2020司凍0610-02號)、《北京市第一中級人民法院協(xié)助執(zhí)行通知書》(【2020】京01民初79號)，獲悉公司控股股東銀鴿集團所持公司股份被輪候凍結(jié)，本次股份被凍結(jié)股份數(shù)量7.68870054億股，占公司總股本比例47.35%。