互聯(lián)互通機(jī)制開(kāi)通以來(lái)，北上資金從未停止“買買買”的步伐，并且大多數(shù)時(shí)候操作極為精準(zhǔn)，因此北上資金也被稱為“聰明資金”。截止最新，北上資金年內(nèi)浮盈金額達(dá)到2816億元。

　　北上資金凈買入已達(dá)到1.14萬(wàn)億

　　互聯(lián)互通開(kāi)通以來(lái)，北上資金累計(jì)凈買入1.14萬(wàn)億，其中今年以來(lái)凈買入1484.6億元，7月份以來(lái)僅2個(gè)交易日凈買入額就超過(guò)了300億元。從上半年情況來(lái)看，受疫情的影響，A股市場(chǎng)在面臨下跌的同時(shí)，部分行業(yè)板塊也迎來(lái)了一定的投資機(jī)會(huì)。

　　經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，北上資金對(duì)A股的投資者結(jié)構(gòu)、估值體系、研究體系都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，逐步成為市場(chǎng)投資者一個(gè)重要的參考標(biāo)的。那么北上資金創(chuàng)造了哪些紀(jì)錄，青睞哪些行業(yè)和個(gè)股，對(duì)A股又產(chǎn)生了哪些影響？本文通過(guò)對(duì)北上資金上半年的交易情況進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，逐一回答以上問(wèn)題。

　　年內(nèi)9個(gè)交易日凈買入額超百億

　　如果以單個(gè)交易日來(lái)算，2020年日均凈買入額超過(guò)13億元，僅次于2019年水平。進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)顯示，自互聯(lián)互通開(kāi)通以來(lái)有16個(gè)交易日凈買入額超百億，其中半數(shù)以上(9次)出現(xiàn)在2020年，上半年出現(xiàn)7次，6月19日凈買入額創(chuàng)歷史第二高，超過(guò)180億。今年2月3日，北上資金凈買入181.9億元，創(chuàng)歷史第三高。

　　當(dāng)然，受疫情的影響，今年3月13日、9日凈賣出額分別達(dá)到147.26億元、143.19億元，創(chuàng)下凈賣出歷史第一及第二的紀(jì)錄。

　　醫(yī)藥、科技加倉(cāng)排名大幅靠前

　　北上資金進(jìn)入A股市場(chǎng)以來(lái)，投資風(fēng)格一直偏向大金融、大消費(fèi)這些相對(duì)穩(wěn)健且具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的行業(yè)板塊。但是自去年以來(lái)，5G快速崛起，國(guó)產(chǎn)化替代加速，科技股幾乎成為貫穿A股行情的主線，各路資金都在紛紛加倉(cāng)科技股；而今年以來(lái)受到疫情的影響，與疫情相關(guān)醫(yī)藥股業(yè)績(jī)也迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　與以往相比，北上資金的持倉(cāng)出現(xiàn)一些變化，以年度為統(tǒng)計(jì)區(qū)間(2020年截至7月3日)，按照各行業(yè)的持股數(shù)量的變動(dòng)幅度來(lái)看，與2019年末相比，2020年獲北上資金加倉(cāng)居前三的為商業(yè)貿(mào)易、計(jì)算機(jī)及醫(yī)藥生物，加倉(cāng)幅度均超過(guò)35%。不難發(fā)現(xiàn)，這三個(gè)行業(yè)大幅加倉(cāng)有疫情的因素，但也有科技股持續(xù)走強(qiáng)的因素。

　　從2019年數(shù)據(jù)來(lái)看，與2018年末相比，計(jì)算機(jī)加倉(cāng)幅度居首，商業(yè)貿(mào)易及醫(yī)藥生物加倉(cāng)幅度位居行業(yè)第15及18位。加倉(cāng)第2及第3位的為輕工制造及有色金屬行業(yè)。2020年電子行業(yè)加倉(cāng)位居行業(yè)第7位，2019年位居第17位。

　　綜合、采掘及建筑材料等傳統(tǒng)行業(yè)2020年遭減倉(cāng)，但2019年以上三行業(yè)加倉(cāng)幅度位居行業(yè)前列。

　　北上資金重倉(cāng)科技股、醫(yī)藥股

　　北上資金一向以價(jià)值投資的風(fēng)格為主導(dǎo)，善于選擇行業(yè)中的龍頭績(jī)優(yōu)股作為重點(diǎn)投資對(duì)象，持有其股份占流通股的比例非常高，年內(nèi)已經(jīng)有索菲亞（002572）、美的集團(tuán)（000333）、華測(cè)檢測(cè)（300012）、泰格醫(yī)藥（300347）、廣聯(lián)達(dá)（002410）等多只股票的外資持股比例超過(guò)了預(yù)警線。

　　從風(fēng)格來(lái)看，去年北上資金的重倉(cāng)股以消費(fèi)、家用電器個(gè)股為主，今年除消費(fèi)股外，科技、醫(yī)藥行業(yè)個(gè)股也獲得青睞，相比去年，北上資金持股比例超10%的新增個(gè)股中科技股、醫(yī)藥股數(shù)量占比較大。特別是今年華為、蘋果、特斯拉等熱門概念輪番上陣，使得科技行情火爆A股，科技產(chǎn)業(yè)鏈中的部分個(gè)股也成為北上資金的重倉(cāng)股。

　　截止最新，35只個(gè)股北上資金持股比例超10%，上海機(jī)場(chǎng)（600009）、索菲亞、韋爾股份（603501）更是超過(guò)了20%，后兩者今年以來(lái)受到外資持續(xù)加倉(cāng)幅度非常大；此外，身兼華為、5G、芯片等多重?zé)衢T概念的【移遠(yuǎn)通信(603236)、股吧】（603236）成為今年受外資加倉(cāng)幅度最大的個(gè)股，持股數(shù)量增幅高達(dá)106倍。

　　證券時(shí)報(bào).統(tǒng)計(jì)顯示，北上資金持續(xù)加倉(cāng)對(duì)股價(jià)上漲形成了非常強(qiáng)大的支撐。北上資金最新持股比例超10%的35個(gè)股，今年以來(lái)的平均漲幅為35.47%，其中加倉(cāng)幅度超30%個(gè)股的平均漲幅高達(dá)50.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先平均水平。

　　北上資金上半年盈利大幅超越大盤

　　作為聰明資金的代表，北上資金在A股的盈利情況到底如何？以公式“(期末持股市值-(期初持股市值+期間凈買入額))/(期初持股市值+期間凈買入額)”來(lái)測(cè)算，截至最新收盤日，北上資金盈利18.5%，大幅優(yōu)于大盤。從盈利絕對(duì)值來(lái)看，截止最新，北上資金持倉(cāng)市值1.81萬(wàn)，相比年初的1.38萬(wàn)億增長(zhǎng)4300億元，減去年內(nèi)凈買入金額1484億元，北上資金年內(nèi)浮盈金額達(dá)到2816億元。

　　而將時(shí)間軸拉長(zhǎng)來(lái)看，2019年北上資金盈利42.43%，2017年盈利34.05%，均大幅跑贏大盤；2018年北上資金虧損19.56%，同期大盤下跌24.59%，仍優(yōu)于大盤?？梢?jiàn)，北上資金的操作整體的確較為精準(zhǔn)。

　　相關(guān)重倉(cāng)個(gè)股的盈利情況如何，以2020年初北上資金持股市值超10億元的個(gè)股來(lái)看，今年以來(lái)的平均漲幅為18.2%，遠(yuǎn)超同期滬指漲幅。其中38股的漲幅超過(guò)50%，用友網(wǎng)絡(luò)（600588）今年以來(lái)股價(jià)上漲111.75%、中國(guó)中免（601888）上漲105.45%、藍(lán)思科技（300433）上漲103.84%排名漲幅榜前三。其中北上資金年初北上資金重倉(cāng)中國(guó)中免達(dá)200億元，受免稅概念炒作，3000億市值的大盤股中國(guó)中免連續(xù)大漲，年內(nèi)股價(jià)翻番。

　　而北上資金的第一大重倉(cāng)股貴州茅臺(tái)（600519）今年以來(lái)的股價(jià)漲幅高達(dá)31.85%，不但大幅跑贏市場(chǎng)平均水平，甚至高出很多優(yōu)質(zhì)科技股的表現(xiàn)。

　　北上資金流向與滬指漲跌高度相關(guān)

　　截至最新數(shù)據(jù)，北上資金持股市值達(dá)到1.8萬(wàn)億，占全部A股流通市值比例達(dá)到3.34%， 2019年僅有2.96%，2018年僅有1.9%，北上資金在A股的話語(yǔ)權(quán)持續(xù)提升，不少個(gè)股前十大流通股東名單中出現(xiàn)陸股通身影。

　　在此前的文中研究發(fā)現(xiàn)，北上資金在大手筆買入的時(shí)候市場(chǎng)會(huì)大幅上漲，一旦開(kāi)始賣出，市場(chǎng)開(kāi)啟下行行情。統(tǒng)計(jì)顯示，以2018年以來(lái)的周度數(shù)據(jù)來(lái)看，北上資金凈買賣金額與上證指數(shù)同期表現(xiàn)的相關(guān)性達(dá)到0.55，今年以來(lái)，北上資金周度凈買賣金額與上證指數(shù)周度漲跌幅相關(guān)性更是達(dá)到了0.65，相關(guān)性進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　除此以外，北上資金嗅覺(jué)較為靈敏，在控制風(fēng)險(xiǎn)、把握機(jī)會(huì)上表現(xiàn)優(yōu)秀。比如2020年春節(jié)假期前一周，北上資金合計(jì)凈流出154.6億元，然后再節(jié)后首周凈買入300.6億元，不但成功減少節(jié)后A股大跌帶來(lái)的損失，還在A股見(jiàn)底后成功抄底；2020年2月21日-28日，滬指正處于節(jié)后重返3000點(diǎn)的“回暖行情”中，北上資金卻連續(xù)6個(gè)交易日凈流出合計(jì)304.61億元，其后就是3月份滬指破跌了“疫情底”到達(dá)2646點(diǎn)的階段新低。

　　近2個(gè)交易日北上資金爆買300多億

　　三月底以來(lái)A股逐漸回漲，特別是進(jìn)入七月以后，A股漲勢(shì)驚人，七月份僅3個(gè)交易日滬指上漲了5.63%，創(chuàng)一年多以來(lái)的新高，深成指、創(chuàng)業(yè)板指更是創(chuàng)下四年多以來(lái)的新高，市場(chǎng)上的一種聲音認(rèn)為“牛市已來(lái)”。這一切的背后是中國(guó)經(jīng)濟(jì)超出預(yù)期的復(fù)蘇，6月中國(guó)官方制造業(yè)和非制造業(yè)PMI較上月分別上升0.3和0.8個(gè)百分點(diǎn)，印證經(jīng)濟(jì)運(yùn)行自3月以來(lái)持續(xù)加速，慢慢擺脫疫情的不利影響。

　　此前多數(shù)外資機(jī)構(gòu)都認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將領(lǐng)跑全球，但還是低估了中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈的力度，北上資金的加速流入充分顯示了外資的態(tài)度。A股的大漲，背后離不開(kāi)北上資金的助攻，7月份(2日、3日)北上資金凈買入303.09億元，連續(xù)4個(gè)月凈流入。其中，滬股通合計(jì)凈買入192.02億元，深股通合計(jì)凈買入111.07億元。

　　本月共有26只個(gè)股上榜成交活躍榜榜單，成交金額最多的是貴州茅臺(tái)，本月累計(jì)成交61.75億元；其次是五糧液（000858），累計(jì)成交金額43.06億元；成交金額較高的還有中國(guó)平安、中國(guó)中免等。

　　以凈買賣金額統(tǒng)計(jì)，本月上榜的個(gè)股中，共有18只股為凈買入，凈買入金額最多的是瀘州老窖（000568），本月凈買入金額為11.97億元，其次是三一重工（600031）、貴州茅臺(tái)，凈買入金額分別為9.38億元、9.12億元。凈賣出個(gè)股中，凈賣出最多的是面板龍頭京東方A，本月凈賣出額為8.37億元。

　　本月北上資金加倉(cāng)股共1017只，加倉(cāng)幅度超0.5個(gè)百分點(diǎn)的有72只。具體來(lái)看，【八方股份(603489)、股吧】（603489）加倉(cāng)比例最為明顯，最新持股比例9.23 %，環(huán)比增加2.6個(gè)百分點(diǎn)；緊隨其后是大立科技（002214），持股比例環(huán)比增加1.83個(gè)百分點(diǎn)；其他加倉(cāng)比例靠前的還有網(wǎng)宿科技（300017）、風(fēng)語(yǔ)筑（603466）、基蛋生物（603387）等。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，本月北上資金加倉(cāng)居前的20股漲多跌少，17股股價(jià)上漲，僅2股下跌。紫光國(guó)微（002049）本月股價(jià)漲幅最大，上漲33.1%，博雅生物（300294）本月上漲21.47%，其他漲幅較大的還有華貿(mào)物流（603128）、紅塔證券（601236）、【云南鍺業(yè)(002428)、股吧】（002428）等。

　　從北上資金減持股來(lái)看，三棵樹（603737）減倉(cāng)最為明顯，持股比例下降3.67個(gè)百分點(diǎn)，減倉(cāng)幅度較大的還有廣州酒家（603043）等。

　　北上資金連續(xù)七周買入27股

　　統(tǒng)計(jì)顯示，北上資金連續(xù)四周買入120股。分行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥生物行業(yè)個(gè)股較多，有18只。

　　將時(shí)間拉長(zhǎng)，27股被北上資金連續(xù)七周加倉(cāng)。從持股比例變動(dòng)情況來(lái)看，索菲亞獲加倉(cāng)幅度最大，相比七周前持股比例增加了5.93個(gè)百分點(diǎn)；其他加倉(cāng)較多的還有一汽解放（000800）、啟明星辰（002439）、貴研鉑業(yè)、【新奧股份(600803)、股吧】（600803）等。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，北上資金連續(xù)七周的加倉(cāng)股中，上周24股股價(jià)上漲，一汽解放漲幅最大，上漲12.93%，其他漲幅較大的還有華大基因（300676）、德賽西威（002920）、泛?？毓桑?00046）等。跌幅較大的有金域醫(yī)學(xué)（603882）等。