創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制，既是科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的進(jìn)一步“延伸”，又將為注冊(cè)制在A股市場(chǎng)的全面鋪開奠定了基礎(chǔ)。因此，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制，須兼顧審核效率與企業(yè)質(zhì)量，重要重大。

　　7月13日晚，創(chuàng)業(yè)板上市委第一次審議會(huì)議結(jié)果出爐，三家公司的首發(fā)上市申請(qǐng)，以及一家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)均獲得通過(guò)。創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)注冊(cè)制試點(diǎn)后，從6月15日首批企業(yè)獲受理，到此次過(guò)會(huì)，中間不到一個(gè)月的時(shí)間，凸顯出深交所的審核速度及較高的審核效率。

　　創(chuàng)業(yè)板首批企業(yè)于2009年10月30日掛牌，10年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展迅猛，這從掛牌企業(yè)的規(guī)模上就可看出端倪。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展，也催生出多方面的問(wèn)題，比如上市條件包容性不足，退市機(jī)制不完善，難以適應(yīng)市場(chǎng)以及宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要等，客觀上也倒逼創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)必須進(jìn)行改革。

　　創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制試點(diǎn)能夠啟動(dòng)，顯然與科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的平穩(wěn)運(yùn)行密切相關(guān)。科創(chuàng)板作為中國(guó)資本市場(chǎng)改革的“試驗(yàn)田”，推行了一系列的深度改革。除了差異化交易制度、更加包容性的上市機(jī)制外，試點(diǎn)注冊(cè)制無(wú)疑又是重中之重。其實(shí)，對(duì)于注冊(cè)制，此前市場(chǎng)可謂談之色變。投資者錯(cuò)誤地理解為，在新股IPO實(shí)行注冊(cè)制后，將會(huì)出現(xiàn)大量企業(yè)的上市潮，并導(dǎo)致市場(chǎng)不堪承受的現(xiàn)象。但科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的事實(shí)表明，注冊(cè)制并非洪水猛獸。注冊(cè)制在科創(chuàng)板試點(diǎn)，并沒有引起市場(chǎng)多大的波動(dòng)，這也為注冊(cè)制在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。

　　創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制，實(shí)際上起著承上啟下的作用。既是科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的進(jìn)一步“延伸”，一旦試點(diǎn)進(jìn)展順利，那么又將為注冊(cè)制在A股市場(chǎng)的全面鋪開奠定了基礎(chǔ)。因此，在A股市場(chǎng)全面實(shí)行注冊(cè)制的過(guò)程中，創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制，具有非常重要的意義。

　　此前一家企業(yè)上市，需要經(jīng)歷申請(qǐng)、受理、預(yù)披露、反饋會(huì)、見面會(huì)、預(yù)先披露更新、初審會(huì)，而后再到發(fā)審會(huì)的流程。期間耗時(shí)較長(zhǎng)，短則半年，長(zhǎng)則一兩年，且程序復(fù)雜，企業(yè)提交申請(qǐng)后能否上市，往往存在較大的不確定性。創(chuàng)業(yè)板的上市流程則包括申請(qǐng)、受理、問(wèn)詢、上市委審議、報(bào)送證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，程序上更簡(jiǎn)化?？苿?chuàng)板從高層提出設(shè)立到開市，前后只經(jīng)歷了8個(gè)月的時(shí)間，也讓市場(chǎng)見證了什么是“科創(chuàng)板速度”。此次創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制試點(diǎn)啟動(dòng)，則又讓市場(chǎng)見證了“創(chuàng)業(yè)板速度”與審核效率。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，創(chuàng)業(yè)板提高審核效率是非常有必要的，但在提高審核效率的同時(shí)，還需要兼顧創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的質(zhì)量問(wèn)題。長(zhǎng)期以來(lái)，提高上市公司質(zhì)量常常被監(jiān)管部門所提及。但是，提高上市公司質(zhì)量，又并非短期內(nèi)可以見效，而是需要從細(xì)微之處著手。創(chuàng)業(yè)板的上市條件雖然更具包容性，但深交所從嚴(yán)審核的原則卻不能丟，這也是提高創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量的重要保證。對(duì)于那些質(zhì)地平平，成長(zhǎng)性不足的企業(yè)，應(yīng)堅(jiān)決對(duì)其說(shuō)“不”。

　　另一方面，提高創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量，進(jìn)一步完善創(chuàng)業(yè)板退市制度同樣不可或缺。日前金融委召開第三十六次會(huì)議，要求深化退市制度改革，進(jìn)一步完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市程序，強(qiáng)化退市監(jiān)管力度，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，形成“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)化、常態(tài)化退出機(jī)制，個(gè)人以為，這對(duì)于創(chuàng)業(yè)板退市制度改革，同樣具有指導(dǎo)意義。

　　當(dāng)然，創(chuàng)業(yè)板提高審核效率，也需要在企業(yè)定位上把好關(guān)。創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)（300832）、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。在IPO門檻已經(jīng)降低的背景下，如果申請(qǐng)企業(yè)不符合創(chuàng)業(yè)板的定位，同樣有必要將其擋在創(chuàng)業(yè)板的大門之外，像一家養(yǎng)殖企業(yè)也能在創(chuàng)業(yè)板掛牌，并且還曾經(jīng)成為“創(chuàng)業(yè)板一哥”的鬧劇不能再重演了。

　　□曹中銘（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）