【惠發(fā)食品(603536)、股吧】（603536）8月20日披露2020年半年度報告。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入4.77億元，同比增長26.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-565.91萬元，較去年同期增加4072.88萬元，同比增長87.80%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較去年同期增加4027.09萬元，同比增長86.03%。報告期內(nèi)銷售收入、回款增加，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入159.21萬元，較去年同期現(xiàn)金凈流出2101.66萬元明顯改善。分季度看，公司Q2全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)后出現(xiàn)較快的同比增速。單季度營收實現(xiàn)金額3.16億元，同比增長45.91%；凈利潤扭虧為盈，實現(xiàn)金額1009.28萬元。疫情對公司業(yè)務(wù)的影響正在逐步降低。

　　公告表示，受雞肉類原材料價格下降幅度較大的影響，導(dǎo)致產(chǎn)品成本降低，毛利率出現(xiàn)上升；同時，受銷售收入增加的影響，凈利潤出現(xiàn)大幅度上升。綜合導(dǎo)致報告期內(nèi)公司利潤情況出現(xiàn)上升趨勢。

　　原材料價格回調(diào) 成本端帶來盈利改善

　　2019年以來，速凍調(diào)理食品行業(yè)企業(yè)面對上游的強勢賣方市場，成本端持續(xù)承壓。對惠發(fā)食品而言，2019年受主要原材料雞大胸采購價格大幅上漲的影響，成本增加超過4000萬元，由此減少產(chǎn)品利潤金額。2020年，受新冠疫情對餐飲行業(yè)的沖擊和上半年肉雞出欄持續(xù)增加，雞產(chǎn)品價格大幅下降，利好下游企業(yè)利潤改善。惠發(fā)食品毛利率同比提升4.84個百分點至17.81%。

　　有機構(gòu)認(rèn)為，隨著疫情影響消退、下游餐飲復(fù)蘇，當(dāng)前肉雞價格逐步恢復(fù)。但從全年看，行業(yè)整體供給壓力依然較大。2019年我國祖代更新量約122萬套，遠超正常年份行業(yè)供需均衡所需，同比大幅增長67%。同時，生豬產(chǎn)能逐步恢復(fù)，雞肉的替代性需求將減弱。預(yù)計2020年禽鏈價格將有所下降，雞肉平均價格表現(xiàn)偏弱。

　　另一方面，惠發(fā)食品2020年上半年因預(yù)付進口原材料款，導(dǎo)致預(yù)付款項期末余額較去年同期增加121.48%至2085.36萬元。即公司在提前鎖定價格和付款政策的同時，達到提高資金需求的預(yù)測能力和資金配置能力，降低資金的需求集中度的目的。

　　圍繞食材供應(yīng)鏈服務(wù) 持續(xù)深耕終端銷售

　　惠發(fā)食品自2019年開始，逐步推進全食材、全品類的餐飲食材供應(yīng)鏈建設(shè)，為餐飲、團餐、校餐、軍供等終端消費者提供一站式的全品類的食材供應(yīng)鏈服務(wù)，由傳統(tǒng)的食品加工制造型企業(yè)向餐飲食材供應(yīng)服務(wù)型企業(yè)方向發(fā)展，打造健康食材供應(yīng)鏈。公司通過設(shè)立具備供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)能力的控股參股公司，布局華北、東北地區(qū)市場。去年該類業(yè)務(wù)貢獻收入約6941萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為5.74%。本報告期內(nèi)，供應(yīng)鏈模式收入約3464萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為7.34%。

　　今年上半年，公司不斷加大餐飲食材供應(yīng)鏈服務(wù)方面的市場開拓力度，通過社區(qū)團購、生鮮配送、團餐配送、線上直播等多種途徑，為團餐、校餐、社區(qū)等等終端消費群體提供一站式的全品類的食材供應(yīng)鏈服務(wù)來擴大銷售收入。同時，公司通過建立面向終端消費者和經(jīng)銷商的食材一站式服務(wù)終端和服務(wù)體系，積極開拓C端市場，提升流通渠道服務(wù)消費者的配送能力和營銷能力，打通服務(wù)最終用戶的“最后一公里”，提升品牌知名度、提升公司分銷能力和渠道掌控力度，構(gòu)建公司全食材的定制化服務(wù)和快速配送能力。

　　未來，公司的食材供應(yīng)鏈平臺有望形成“前端有健康優(yōu)質(zhì)食材供應(yīng)、中端有中央廚房、后端有面向企事業(yè)、學(xué)校、醫(yī)院等機構(gòu)的團餐、社區(qū)新零售以及出口貿(mào)易”為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈融合模式，支撐公司盈利能力的可持續(xù)性增長。