近日，證監(jiān)會起草《關(guān)于完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌制度的指導(dǎo)意見》(簡稱《指導(dǎo)意見》)，向社會公開征求意見。此舉旨在為建立常態(tài)化、市場化的退出機(jī)制，形成“有進(jìn)有出”的良性市場生態(tài)，提升新三板市場活力和掛牌公司質(zhì)量。

　　《指導(dǎo)意見》遵循證券法的精神，按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”的方針，充分借鑒上市公司退市制度的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合新三板市場特點(diǎn)，建立了主動終止掛牌、強(qiáng)制終止掛牌的基本制度框架，明確了終止掛牌后有關(guān)監(jiān)管安排，同時進(jìn)一步落實(shí)終止掛牌工作要求。主要內(nèi)容如下：一是主動終止掛牌方面，充分尊重公司自治，只要經(jīng)出席股東大會的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，并就異議股東保護(hù)作出合理安排，均可以申請終止掛牌，由全國股轉(zhuǎn)公司進(jìn)行審查并作出決定。二是強(qiáng)制終止掛牌方面，明確由全國股轉(zhuǎn)公司制定細(xì)則，從財(cái)務(wù)真實(shí)性、信息披露和公司治理合法合規(guī)性、持續(xù)經(jīng)營能力等方面明確強(qiáng)制終止掛牌情形，強(qiáng)化風(fēng)險提示，承擔(dān)對強(qiáng)制終止掛牌的審查責(zé)任。三是后續(xù)監(jiān)管方面，明確股東人數(shù)超過200人的終止掛牌公司屬于非上市公眾公司，終止掛牌后進(jìn)入全國股轉(zhuǎn)公司設(shè)立的終止掛牌專區(qū)轉(zhuǎn)讓，全國股轉(zhuǎn)公司對公司的股份轉(zhuǎn)讓、信息披露等事項(xiàng)自律管理。