截至今年5月27日，A股總市值超過千億元的股票共有149只！

　　從最初的“老八股”，到如今的逾4300只個(gè)股，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不斷強(qiáng)大，不僅為A股市場(chǎng)發(fā)展提供了無限可能性，也培育出一批千億市值的核心資產(chǎn)，成為資本市場(chǎng)的穩(wěn)定器和壓艙石。

　　千億市值陣營(yíng)演化

　　除了宏觀層面因素，這幾年A股市場(chǎng)千億市值陣營(yíng)不斷擴(kuò)容，也與市場(chǎng)內(nèi)在的投資邏輯有著密切聯(lián)系：市場(chǎng)對(duì)“好公司”不斷給出“好價(jià)格”，“好價(jià)格”又帶動(dòng)“好公司”市值不斷攀升。

　　A股千億市值俱樂部如何變化，不妨看看以下幾組數(shù)據(jù)：

　　2019年1月1日，總市值超過千億元的股票共有61只；

　　2019年12月31日，總市值超過千億元的股票共有94只；

　　2020年7月1日，總市值超過千億元的股票共有106只；

　　2020年12月31日，總市值超過千億元的股票共有137只；

　　2021年5月27日，總市值超過千億元的股票共有149只。

　　這149家千億市值上市公司，涉及26個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)。其中，銀行和醫(yī)藥生物板塊數(shù)量最多，均為18家；來自非銀金融、電子、食品飲料行業(yè)的分別有17家、13家、10家。

　　而在2019年底，千億市值上市公司數(shù)量排名前五的行業(yè)分別為銀行、非銀金融、電子、食品飲料、醫(yī)藥生物，各有18家、17家、7家、6家、5家。

　　經(jīng)過1年多的行情演繹，電子、食品飲料、醫(yī)藥生物行業(yè)成為千億市值上市公司的搖籃。

　　核心資產(chǎn)面臨分化

　　A股千億市值陣營(yíng)演化，實(shí)則暗含近幾年流行的“以大為美”的偏好，凸顯了市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情特征。

　　這背后有何邏輯？在機(jī)構(gòu)人士看來，主要有四方面原因。第一，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在轉(zhuǎn)變。2019年第三產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP貢獻(xiàn)率已逼近60%，增長(zhǎng)引擎轉(zhuǎn)向消費(fèi)科技升級(jí)，帶動(dòng)A股風(fēng)格轉(zhuǎn)向。第二，行業(yè)技術(shù)革新。第三，外資影響權(quán)重不斷抬升。外資投資更注重財(cái)務(wù)和盈利持續(xù)性的估值體系，與當(dāng)前核心資產(chǎn)向高估值、大市值轉(zhuǎn)變有深刻的聯(lián)系。第四，資本市場(chǎng)制度完善，好公司和差公司之間的差距愈加明顯。

　　“以大為美”的策略在春節(jié)后陡然生變，比亞迪（002594）、隆基股份（601012）、三一重工（600031）等一些行業(yè)龍頭股的階段跌幅普遍在40%左右。

　　不過近期A股的核心資產(chǎn)反彈明顯：貴州茅臺(tái)（600519）5月10日跌破1900元，此后一路上漲，又重新回到2000元上方，達(dá)到2200多元；山西汾酒（600809）、片仔癀（600436）、寧德時(shí)代（300750）等個(gè)股逼近歷史前高。

　　對(duì)此，聚鳴投資分析稱，近期市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性反彈的主角是前期下跌較多的部分核心資產(chǎn)，包括白酒、醫(yī)藥、電動(dòng)車等板塊，原因有二：一是與疫情相關(guān)的醫(yī)藥股及受益于流動(dòng)性邊際改善的核心資產(chǎn)得到資金青睞；二是核心資產(chǎn)中維持高增速的品種得到了部分資金的認(rèn)可。但后續(xù)需要回避高估值且機(jī)構(gòu)持倉(cāng)集中的品種，盡量用精選個(gè)股的方式來對(duì)抗不確定因素。

　　對(duì)于核心資產(chǎn)的后市如何演繹，目前市場(chǎng)主流觀點(diǎn)是：部分核心資產(chǎn)能夠依靠穩(wěn)定的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)消化估值，中長(zhǎng)期仍有不錯(cuò)收益，但部分核心資產(chǎn)在業(yè)績(jī)證偽后，會(huì)進(jìn)一步遭遇“戴維斯雙殺”。

　　國(guó)盛證券策略研究表示，未來盈利增速的差異可能會(huì)導(dǎo)致A股核心資產(chǎn)的走勢(shì)出現(xiàn)分化。