近日來(lái)，包括HTC、惠普、Pico、Nolo、愛(ài)奇藝等VR(VirtualReality，虛擬現(xiàn)實(shí))設(shè)備廠商紛紛推出或即將推出自己的VR設(shè)備新產(chǎn)品，與此同時(shí)，Pico、大朋等還完成了新一輪融資。一時(shí)之間，資本力量、設(shè)備廠商以及內(nèi)容、渠道等產(chǎn)業(yè)鏈上下游整體呈現(xiàn)一片火熱景象。天風(fēng)證券（601162）副總裁、研究所所長(zhǎng)趙曉光在參加活動(dòng)時(shí)表示，虛擬現(xiàn)實(shí)行業(yè)已經(jīng)到了臨界點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)透過(guò)蘋(píng)果官宣海報(bào)以及媒體報(bào)道推測(cè)，6月初召開(kāi)的蘋(píng)果官方宣布全球開(kāi)發(fā)者大會(huì)不排除推出首款VR眼鏡。

　　不久前，VR/AR產(chǎn)業(yè)也不斷傳出重磅消息：在5月16日的2021年騰訊游戲年度發(fā)布會(huì)上，以VR、AR、AI為技術(shù)基礎(chǔ)的虛擬數(shù)字世界“Metaverse元宇宙”成為關(guān)注焦點(diǎn)；5月17日華為和中手游達(dá)成游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作，將基于華為云共同探索VR游戲；社交媒體公司Snap推出新款A(yù)R眼鏡。

　　VR產(chǎn)業(yè)逐漸成熟

　　Facebook在去年10月發(fā)布了Quest2,發(fā)布后即成為爆款產(chǎn)品，截至2021年4月，銷(xiāo)量超過(guò)Facebook此前發(fā)布的OculusGo、OculusQuest1、OculusRift銷(xiāo)量的總和，有望成為首款主流VR頭顯，Pico則計(jì)劃在今年5月推出PicoNeo3，VR硬件此前的瓶頸主要為渲染速度低以及人體工學(xué)設(shè)計(jì)欠缺，目前這些問(wèn)題在新一代VR硬件上都得到了較好的解決。當(dāng)VR的活躍用戶(hù)達(dá)到1000萬(wàn)時(shí)，VR生態(tài)開(kāi)發(fā)者才能獲得足夠的收益，預(yù)計(jì)2021年全球VR保有量將超2000萬(wàn)臺(tái)，將有效推動(dòng)VR內(nèi)容生態(tài)的繁榮，進(jìn)而帶動(dòng)VR設(shè)備的銷(xiāo)售。

　　根據(jù)IDC的預(yù)測(cè)，2021年VR頭顯可能出現(xiàn)46.2%的增長(zhǎng)，2020-2024年的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到48%。AR產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速。微軟2021年3月底宣布，已與美軍簽署了一份價(jià)值219億美元的合同，將在未來(lái)10年內(nèi)為美軍提供12萬(wàn)套HoloLensAR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)頭盔和相關(guān)的技術(shù)支持，F(xiàn)acebook和Apple也非常重視AR，均大力投入研發(fā)AR產(chǎn)品。IDC預(yù)計(jì)，2021年全球AR眼鏡和頭戴設(shè)備銷(xiāo)量不超過(guò)100萬(wàn)臺(tái)，但到2025年，預(yù)計(jì)銷(xiāo)量將增長(zhǎng)到2340萬(wàn)臺(tái)，其中企業(yè)客戶(hù)將貢獻(xiàn)總銷(xiāo)量的85%左右。

　　硬件、生態(tài)持續(xù)升級(jí)，VR設(shè)備有望加速滲透

　　VR在如今體驗(yàn)感倍受重視的時(shí)代有著很大的發(fā)展?jié)摿Α?G的普及為VR的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，大帶寬、高可靠、低時(shí)延和海量連接的特性，能有效的降低用戶(hù)VR體驗(yàn)的眩暈感。同時(shí)，5G時(shí)代支持VR大規(guī)模發(fā)展的基礎(chǔ)硬件如芯片、傳感器、光學(xué)元件、顯示屏等皆已具備。商用VR設(shè)備密集發(fā)布，行業(yè)已進(jìn)入爆發(fā)前期。自2021年5月以來(lái)，HTC、Pico、惠普公司共計(jì)推出了5款VR設(shè)備，主要為針對(duì)企業(yè)客戶(hù)的商用VR設(shè)備。VR技術(shù)已逐漸在我國(guó)的安防、房地產(chǎn)、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域普及，據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)，2020年我國(guó)商用VR的市場(chǎng)規(guī)模約為243.4億元，預(yù)計(jì)到2024年將達(dá)到921.8億元，CAGT為30.5%。生態(tài)快速發(fā)展，消費(fèi)類(lèi)VR加速滲透。

　　目前全球多家科技巨頭如三星、華為、小米、Facebook等均已推出VR頭戴設(shè)備；同時(shí)頭部廠商積極拓展軟件生態(tài)，擴(kuò)展VR設(shè)備的用戶(hù)圈，VR生態(tài)的快速成長(zhǎng)，消費(fèi)類(lèi)VR設(shè)備將進(jìn)入快速滲透期。據(jù)Omdia預(yù)測(cè)，到2025年，VR活躍用戶(hù)將突破4,500萬(wàn)，消費(fèi)類(lèi)VR設(shè)備數(shù)量有望增加至4,500萬(wàn)臺(tái)。

　　虛擬現(xiàn)實(shí)概念股及其三年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況

　　虛擬現(xiàn)實(shí)題材對(duì)a股投資者并不陌生，早在2015年就聲名鵲起，彼時(shí)誕生的牛股不勝枚舉。但時(shí)過(guò)境遷，由于產(chǎn)業(yè)的不完善等因素，虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)陷入低潮，題材股盛宴也隨之落幕。VR硬件此前的瓶頸主要為渲染速度低以及人體工學(xué)設(shè)計(jì)欠缺，目前這些問(wèn)題在新一代VR硬件上都得到了較好的解決。近期A股市場(chǎng)虛擬現(xiàn)實(shí)題材關(guān)注度逐漸升溫，與月內(nèi)低點(diǎn)相比，該板塊指數(shù)累計(jì)反彈超過(guò)10%。

　　從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力來(lái)看，今后三年創(chuàng)世紀(jì)（300083）、宋城演藝（300144）、聯(lián)創(chuàng)電子（002036）、天虹股份（002419）、三安光電（600703）、全志科技（300458）等6股平均增速有望超過(guò)50%。創(chuàng)世紀(jì)預(yù)測(cè)平均增速87.21%排在第一位。最新估值水平來(lái)看，寶通科技（300031）、大華股份（002236）、【深天馬A(000050)、股吧】、天虹股份、信維通信（300136）、亞廈股份（002375）等6股市盈率不足30倍，處于較低水平。