劉然

　　簡評：上周五兩市融資余額為15949億元，較前周五凈流入77億元。震蕩加劇，芯片概念表現(xiàn)活躍，融資盤開倉力度有所回落，中線持倉增加。芯片服務和釀酒板塊融資盤流入居前。北上資金轉為凈流出。 外圍市場震蕩將帶來心理沖擊，投資者可減緩交易節(jié)奏，在短線回落中等待龍頭股的二次上漲機會。

　　一、震蕩加劇，芯片概念表現(xiàn)活躍

　　上周滬指跌1.8%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.8%，兩融股票加權價格指數(shù)跌1.9%，日均成交金額較前周下降3%。上周五兩市融資余額為15949億元，較前周五凈流入77億元，增幅約為0.5%，是連續(xù)第七周凈流入。其中滬市凈流入76.5億元，深市凈流入約0.8億元。周二凈流入72億元，周三凈流出50億元，周四和周五分別凈流入29億元和26億元。

　　上周滬深4337只個股，全周上漲的1577只，占比36%，較前周的50%明顯下降。

　　上周大盤震蕩加大，且延續(xù)分化格局。白酒、飲料食品和金融板塊維持弱勢，但芯片、軟件服務、鋰電池、光伏概念保持活躍，科技類個股更受資金追捧。但從資金流向來看，融資盤雖然保持七周連續(xù)增加，但流入規(guī)模開始減少。北上資金也開始結束九周連續(xù)流入，轉為凈流出。

　　過去幾年逐步走低的超跌科技股，在六月由鴻蒙點燃的科技股行情當中，咸魚翻生，20CM行情令創(chuàng)業(yè)板超跌股吸引短線資金參與。不過從中期來看，業(yè)績成長仍是即將到來的中報行情的決定性因素。投資者還是更多從基本面中挖掘強趨勢的科技類龍頭個股。

　　上周的平均維保為277%，較前周的281%明顯下降，但仍在盈利線上。

　　二、北上資金轉為凈流出

　　上周另一重要的資金方向，北上資金凈流出50億元，結束連續(xù)九周凈流入。其中滬股通凈流出90億元，深股通流入40億元。周二、周三分別凈流出51億元和4億元，周四轉為凈流入16億元，周五凈流出10億元。與融資盤當周凈流入的77億元相比，兩者背道而馳。兩者合計上周凈流入27億元。

　　上周個股凈流入居前十的是：立訊精密（002475）8.9億元，牧原股份（002714）8.4億元，邁瑞醫(yī)療（300760）5.8億元，科大訊飛（002230）5.6億元，聞泰科技（600745）5.6億元，東方財富（300059）5.5億元，【長江電力(600900)、股吧】（600900）4.6億元，中國太保（601601）4.5億元，兆易創(chuàng)新（603986）4.3億元，長安汽車4.2億元，六月以來，北上資金凈流入僅16億元，較融資盤六月凈流入的253億元要少。今年以來北上資金累計凈流入2099億元。

　　南下資金上周流出港股市場24億元，六月以來，南下資金流入港股市場10億元。今年以來南下資金累計流入4607億元。

　　三、開倉力度有所回落，中線持倉增加

　　上周融資買入額為3255億元，日均值為814億元，較前周的日均值下降4.7%。融資買入額占兩市成交之比為8.5%，較前周的8.7%稍有回落，融資買入與融資余額之比為5.1%，較前周的5.4%有所回落。板塊震蕩增加，分化明顯，融資盤開倉力度有所回落。

　　上周融資償還額為3178億元，日均值為794億元，較前周的日均值下降4.8%，持倉為主。

　　上周融資買入與償還額合計約為6433億元，日均值較前周下降4.76%，與大盤日均成交的3%降幅要大一些些，顯示融資市場活躍度有所下降。

　　與前周的融資余額15872億元比較，周換手率為51%，較前周的54%有所回落，人氣仍處于活躍區(qū)間。

　　與兩市上周成交金額38354億元相比，上周的融資交易占比為16.8%，較前周的17.1%有所回落，處于合理水平。

　　上周五融券余額約為1477億元，較前周減少5億元。

　　四、芯片服務和釀酒板塊融資盤流入居前

　　上周個股融資盤凈流入居前的是：藥明康德（603259）9.8億元，士蘭微6.87億元，貴州茅臺（600519）6.86億元，瀘州老窖（000568）6.68億元，潤和軟件（300339）6.59億元，中國中免（601888）6.04億元，聞泰科技5.03億元，中環(huán)股份（002129）3.88億元，【中遠?？?/a>(601919)、股吧】（601919）3.72億元，中芯國際3.71億元，物產(chǎn)中大（600704）3.29億元，中微公司3.20億元。

　　上周板塊融資盤凈流入居前的是：芯片31.88億元，酒17.78億元，軟件服務12.85億元，醫(yī)藥化學9.0億元，科創(chuàng)6.69億元，光伏6.49億元，旅游服務5.38億元，銀行5.03億元，交運4.75億元，化工4.13億元。

　　芯片概念上周板塊漲幅近10%，中微公司、【海特高新(002023)、

　　軍工概念上周板塊漲幅近2%，高德紅外（002414）和【航天彩虹(002389)、

　　五、后市研判

　　外圍市場震蕩將帶來心理沖擊，投資者可減緩交易節(jié)奏，在短線回落中等待龍頭股的二次上漲機會。