李飛

　　科技、鋰電集體逼空，這幾周周末在長文里面給大家梳理的邏輯，還是比較好的踏準(zhǔn)了市場的節(jié)奏。

　　對于現(xiàn)階段的上漲我覺得大家注意幾點。鋰電池和半導(dǎo)體的拉升，本質(zhì)上都是源于現(xiàn)階段供不應(yīng)求造成的漲價，但是從持續(xù)性上而言，兩種持續(xù)的能力是不同的。

　　半導(dǎo)體這邊，2021年以來半導(dǎo)體芯片均出現(xiàn)不同程度的漲價缺貨，渠道經(jīng)銷商價格飛漲，爆款型號較2019年漲幅近13倍。海外MCU價格飆漲，MCU替代是市場選擇，這對國產(chǎn)MCU企業(yè)是長期利好。這也是相關(guān)品種快速上漲的原因。

　　但其實大家注意一點，半導(dǎo)體的漲價不是從近期開始的，而是從去年四季度就已經(jīng)出現(xiàn)。但你看像國科微（300672）這種龍頭，上漲確實在今年的一季度末，這里面出現(xiàn)了一個季度的時間差，為什么呢?因為去年四季度到今年1季度仍然是消費統(tǒng)治市場。

　　說白了，資金早就知道有這么個利好，但是認(rèn)為當(dāng)時沒有必要炒作。原因也很簡單――半導(dǎo)體的缺貨主要是功率半導(dǎo)體。包括午評和大家講物聯(lián)網(wǎng)會帶動芯片短缺，短缺也不是高端芯片，而是功率半導(dǎo)體。這兩年真正在大幅度消耗高端芯片的是虛擬貨幣挖礦。

　　但就現(xiàn)在而言，各國都在圍剿虛擬貨幣，顯卡硬盤的跌價是勢在必行的，而低端芯片有個問題――太容易擴產(chǎn)。因此半導(dǎo)體的炒作，是一個短時間的行為，短期可能還會有持續(xù)性，但是近期看消息面已經(jīng)過熱了，大家要注意做好風(fēng)險控制。

　　相比而言，鋰電池這邊相似，上游的鋰礦其實都在大幅度擴容中。大家真正想要把握住行業(yè)機會，要看那些存在缺口并且存在巨大技術(shù)壁壘不容易被快速擴容的。目前我們跟蹤的情況看，電解液和鋰鹽添加劑是符合這個思路。后續(xù)也可以且行且觀察。

　　總的來說，目前看有序輪動吧，科技股也一樣，周三漲的是半導(dǎo)體，芯片，光刻膠，今天可能又是鴻蒙直到都輪過了再集體補跌一波再看后勢如何了，這個集體補跌可能要在【潤和軟件(300339)、股吧】（300339）出來后才會發(fā)生，現(xiàn)在也看不清楚。大家不要想著一路長陽，就目前的量能而言不現(xiàn)實，市場還是要在震蕩中上行的。