今年以來(lái)，草甘膦行業(yè)進(jìn)入罕見(jiàn)的高景氣周期。近日，草甘膦價(jià)格再度走高，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，草甘膦價(jià)格最新報(bào)價(jià)48817元/噸，價(jià)格直逼5萬(wàn)元/噸的大關(guān)，當(dāng)日漲幅4.27%。

　　受到草甘膦持續(xù)漲價(jià)的影響，A股相關(guān)概念個(gè)股持續(xù)上漲，6月29日，【新安股份(600596)、股吧】（600596）再度創(chuàng)下近三年新高，報(bào)17.92元，最新市值達(dá)146.9億元。

　　根據(jù)行業(yè)媒體報(bào)道，6月25日，95%草甘膦原粉實(shí)際成交參考價(jià)4.85-4.9萬(wàn)元/噸。海外供應(yīng)商價(jià)格上調(diào)20%，7月19日起執(zhí)行。鑒于國(guó)內(nèi)供應(yīng)商訂單充足，不排除價(jià)格進(jìn)一步上調(diào)的可能。

　　值得注意的是，國(guó)內(nèi)草甘膦價(jià)格2020年8月僅為2.1萬(wàn)元/噸，在短短10個(gè)月內(nèi)草甘膦價(jià)格漲幅超過(guò)130%。

　　產(chǎn)能受限草甘膦價(jià)格走高

　　草甘膦是全球使用量最大的除草劑品種，約占據(jù)全球除草劑30%的市場(chǎng)份額。從需求端看，當(dāng)前正處于除草劑需求旺季，草甘膦生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存處于低位，待產(chǎn)訂單已排至9-10月。

　　從供應(yīng)端看，今年以來(lái)，受原材料價(jià)格上漲影響，草甘膦價(jià)格持續(xù)攀升。國(guó)內(nèi)約70%產(chǎn)能采用甘氨酸法制備草甘膦，其主要原料有甘氨酸和黃磷，其中甘氨酸價(jià)格從年初的1.55萬(wàn)元/噸上漲至2.2萬(wàn)元/噸，而黃磷產(chǎn)能則受云南限電影響，價(jià)格也從1.6-1.7萬(wàn)元/噸區(qū)間躍升至本月月初的2.5萬(wàn)元/噸，兩者成本分別占原材料總成本的42.1%和25.4%，從成本面上支撐草甘膦價(jià)格上漲。

　　華創(chuàng)證券表示，農(nóng)藥的除草劑、殺蟲(chóng)劑和殺菌劑價(jià)格都處于價(jià)格修復(fù)的長(zhǎng)進(jìn)程中，草甘膦高位探漲，代森錳鋅高 位盤整，毒死蜱和菊酯類殺蟲(chóng)劑價(jià)格啟動(dòng)修復(fù)，6-7 月為銷售旺季。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格端，玉米和蛋白粕價(jià)格持續(xù)回升，預(yù)示著種植利潤(rùn)回升趨勢(shì)仍在繼 續(xù)?；蕦用?，尿素庫(kù)存持續(xù)回升，秋肥需求+持續(xù)低庫(kù)存推動(dòng)磷肥大漲、鉀肥維持高穩(wěn)運(yùn)行，復(fù)合肥在原材料成本壓力加速提價(jià)。

　　行業(yè)迎來(lái)十年一遇

　　從市場(chǎng)周期來(lái)看，上一次草甘膦的價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在2013年9月，彼時(shí)國(guó)內(nèi)草甘膦(95%)現(xiàn)貨價(jià)約為4.46萬(wàn)元/噸。但從今年3月開(kāi)始，草甘膦價(jià)格曲線近乎直線的拉升已經(jīng)突破了這一關(guān)口，價(jià)格創(chuàng)下十年新高。興業(yè)證券認(rèn)為，草甘膦十年一遇的景氣周期再現(xiàn)。

　　2014-2020年，由于草甘膦價(jià)格長(zhǎng)期低迷，基本無(wú)新增投資，行業(yè)持續(xù)收縮。草甘膦的擴(kuò)產(chǎn)又受到環(huán)保政策制約，未來(lái)也很難通過(guò)擴(kuò)產(chǎn)扭轉(zhuǎn)供應(yīng)短缺格局。據(jù)悉，全球草甘膦的年產(chǎn)能僅有100萬(wàn)噸左右，其中70萬(wàn)噸產(chǎn)自中國(guó)。短期內(nèi)幾乎無(wú)新增產(chǎn)能投放，而需求卻持續(xù)增長(zhǎng)，所以可預(yù)見(jiàn)草甘膦將進(jìn)入較長(zhǎng)景氣周期，在供給穩(wěn)定而需求增加之下，草甘膦價(jià)格中樞必會(huì)抬升。

　　隨著草甘膦價(jià)格持續(xù)走高，行業(yè)內(nèi)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)也大幅提升。根據(jù)ifind數(shù)據(jù)，一季度中化國(guó)際（600500）、興發(fā)集團(tuán)（600141）、新安股份歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)10倍，【安道麥A(000553)、股吧】（000553）、和邦生物（603077）增幅超9倍，ST紅太陽(yáng)（000525）、廣信股份（603599）業(yè)績(jī)翻番，僅揚(yáng)農(nóng)化工（600486）、中農(nóng)聯(lián)合（003042）和豐樂(lè)種業(yè)（000713）一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。

　　從機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)來(lái)看，興發(fā)集團(tuán)、和邦生物、新安股份、中化國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年業(yè)績(jī)翻番。另外，揚(yáng)農(nóng)化工、新安股份、廣信股份、和邦生物、【長(zhǎng)青股份(002391)、股吧】（002391）、安道麥A機(jī)構(gòu)看漲空間超20%。