導(dǎo)讀

　　公司報道：【杭州熱電(605011)、股吧】股價上演天地板

　　大眾30：聚焦行業(yè)龍頭――【甘李藥業(yè)(603087)、股吧】

　　市場分析：均衡配置藍籌股與成長股

　　看點1

　　縮量四連板后

　　杭州熱電股價上演天地板

　　此前錄得漲停四連板的杭州熱電（605011）（605011），昨日早盤以漲停價開盤后，股價一路下挫，上午11點21分股價封住跌停板，截至收盤時仍然有2.09萬手封單。需要提及的是，此前熱炒的光伏業(yè)務(wù)對公司經(jīng)營業(yè)績影響有限，2020年公司光伏業(yè)務(wù)占主營業(yè)務(wù)收入不到1%。

　　光伏業(yè)務(wù)占主營收入不到1%

　　盤面顯示，自2021年8月13日至8月18日，公司已經(jīng)連續(xù)四個交易日漲停，杭州熱電股價從18.31元/股上漲至26.81元/股，漲幅達到46.42%。根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年8月18日，公司滾動市盈率為45.86倍，明顯高于行業(yè)平均值。

　　資料顯示，杭州熱電是一家主營工業(yè)園區(qū)熱電聯(lián)產(chǎn)、集中供熱的節(jié)能環(huán)保型企業(yè)。公司提供的主要產(chǎn)品是蒸汽與電力。公司生產(chǎn)的蒸汽向工業(yè)園區(qū)內(nèi)的工業(yè)用戶供應(yīng)；電力直接出售給國家電網(wǎng)公司。熱電聯(lián)產(chǎn)具有節(jié)約能源、改善環(huán)境、提高供熱質(zhì)量、增加電力供應(yīng)等綜合效益。公司設(shè)立以來，主營業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品均未發(fā)生重大變化。

　　“有媒體報道公司可能涉及光伏概念，2020年公司光伏業(yè)務(wù)占主營業(yè)務(wù)收入不到1%，對公司經(jīng)營業(yè)績影響有限。”與此同時，杭州熱電還表示，公司目前沒有儲能等新能源項目。另外，經(jīng)公司自查，不存在影響股票交易價格異常波動的重大事宜；不存在其他涉及應(yīng)披露而未披露的重大信息，包括但不限于重組、股份發(fā)行、收購、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)注入、股份回購、股權(quán)激勵、破產(chǎn)重組、重大業(yè)務(wù)合作、引進戰(zhàn)略投資者等重大事項。

　　資金從搶籌到搶著賣

　　需要提及的是，自6月30日上市以來，杭州熱電一路連板走高。直到7月16日，公司放量漲停，終結(jié)“一字板”態(tài)勢，全天成交7.43億元，當(dāng)日封死漲停板的時間僅用了不到半個小時，資金搶籌較為激烈。然而，在經(jīng)歷了連續(xù)12個漲停之后，公司股價一路下跌。7月19日開始，該股由資金此前的搶籌變成了資金搶著賣，并且連續(xù)兩個交易日“一字”跌停的方式掛單出貨。

　　據(jù)統(tǒng)計，公司股價從7月16日的27.86元/股，跌至8月4日的16.69元/股，期間跌幅為34.11%，大量前期進去搶籌的資金深套。昨日，公司股價以29.49元/股創(chuàng)下了上市以來的價格新高，從而實現(xiàn)了7月16日當(dāng)天搶籌的籌碼得以解套。然而，隨著壓力點的到來，公司股價昨日上演了“天地板”走勢。

　　對此，一市場人士接受《大眾證券報》記者采訪時表示：“杭州熱電是一家次新股公司，之前來自浙江的同行業(yè)次新股也是同樣的市場表現(xiàn)，股價連續(xù)實現(xiàn)多個漲停，漲停是因為資金看好公司選擇不放手，而資金一旦要放手，公司二級市場就會大跌，這家公司四個板有風(fēng)險，如果不是行業(yè)龍頭，這種連板的情況已經(jīng)存在較大風(fēng)險。”

　　看點2

　　甘李藥業(yè)（603087）日前稱，公司北京總部生產(chǎn)基地通過了《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范(2010年修訂)》標(biāo)準(zhǔn)，成功取得藥品監(jiān)督管理局核準(zhǔn)簽發(fā)的《藥品GMP符合性檢查結(jié)果的通知》，增加了精蛋白人胰島素混合注射液（30R）品種認(rèn)證。

　　甘李藥業(yè)是中國第一家掌握產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)重組胰島素類似物技術(shù)的高科技生物制藥企業(yè)，擁有長效甘精胰島素注射液、速效賴脯胰島素注射液、門冬胰島素注射液、預(yù)混精蛋白鋅賴脯胰島素混合注射液（25R）及門冬胰島素30注射液五個胰島素類似物品種，產(chǎn)品覆蓋長效、速效、預(yù)混三個胰島素功能細(xì)分市場。

　　公司精蛋白人胰島素注射液（30R）是一款預(yù)混胰島素，由30%可溶性人胰島素和70%精蛋白人胰島素構(gòu)成，適用于糖尿病的治療，在餐前注射，其低血糖發(fā)生率低，安全性良好，可有效控制餐后血糖、空腹血糖和HbA1c水平。據(jù)了解，預(yù)混人胰島素被稱為模擬生理、應(yīng)用便利、治療成本的平衡之選。根據(jù)一項開放、非隨機、非干預(yù)性多中心臨床觀察性研究，中國Ⅱ型糖尿病患者中，使用預(yù)混人胰島素作為胰島素起始治療方案的比例高達38%。

　　看點3

　　北向資金凈流出超百億

　　均衡配置藍籌股與成長股

　　周四，在滬指近期連續(xù)壓制創(chuàng)業(yè)板指后，市場風(fēng)格再度切換。大金融、煤炭等周期股調(diào)整，鋰電、芯片等賽道股活躍，滬指下跌0.57%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.92%。以芯片為代表的硬科技股大力揚升，科創(chuàng)50指數(shù)出現(xiàn)中陽K線。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股市場流動性依然維持緊平衡狀態(tài)，資金蹺蹺板效應(yīng)明顯。在結(jié)構(gòu)性輪動震蕩的行情中，應(yīng)該均衡配置藍籌股與成長股，配置上堅持成長制造和價值消費兩手抓，波段操作。

　　短線壓力不宜長期化

　　周四早盤，滬指低開后持續(xù)下挫，盤中一度跌超1%，深成指、創(chuàng)業(yè)板指高開后震蕩，臨近午盤，三大股指集體走高。賽道股在調(diào)整數(shù)日后趁機奪回主動權(quán)。券商股早盤追高資金悉數(shù)被套。超跌板塊挖掘出教育板塊，情緒退潮后目前場內(nèi)持續(xù)性板塊僅剩軍工一如既往的穩(wěn)定。截至收盤，滬指下跌0.57%，報3465.56點；深成指上漲0.23%，報14487.36點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.92%，報3278.36點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲2.53%，報1546.11點。周四，滬深兩市成交額1.2萬億元，連續(xù)22個交易日突破1萬億元。北向資金凈流出逾百億元，為107.83億元。

　　半導(dǎo)體及元件概念昨日出現(xiàn)反彈，聚燦光電（300708）、格科微、【捷佳偉創(chuàng)(300724)、股吧】（300724）等漲逾10%，鹽湖提鋰板塊持續(xù)走強，龍頭鹽湖股份（000792）一度漲逾7%，西藏城投（600773）繼續(xù)漲停。前期持續(xù)大跌的教育板塊迎來超跌反彈，盛通股份（002599）四連板，昂立教育（600661）、學(xué)大教育（000526）跟隨漲停。移動、電信相繼回A刺激板塊，電信板塊表現(xiàn)不俗，鵬博士（600804）漲停，中國聯(lián)通漲超3%。5G概念亦有所發(fā)揮，移為通信（300590）漲超16%，春興精工（002547）、中貝通信（603220）、南京熊貓（600775）相繼封板。次新股大幅殺跌，連板個股全線重挫，龍頭華菱線纜（001208）一字跌停，聯(lián)科科技（001207）、華通線纜（605196）、杭州熱電等集體跌停。受期市大跌影響，周期股集體下挫，石化、有色、機械均表現(xiàn)不佳，恒力石化（600346）跌超7%，紫金礦業(yè)（601899）跌超5%。

　　金百臨投資分析師秦洪表示，周四北上資金凈流出百億元為近期所罕見，是7月14日以來第三次單日凈賣出額超百億元。近期全球疫情出現(xiàn)反復(fù)態(tài)勢，部分經(jīng)濟體疫情非常不樂觀，導(dǎo)致全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈再度繃緊，比如，在東南亞的部分芯片制造生產(chǎn)線再度停產(chǎn)使得全球汽車缺芯情況又變得撲朔迷離，部分型號的整車再度停產(chǎn)或削減產(chǎn)量。如此就產(chǎn)生了連鎖反應(yīng)，一方面是意味著全球需求降溫，國際大宗商品價格再度跳水；另一方面是全球資本面對如此窘境，也有了心慌的感覺。每一次的北上資金大幅減持，往往會帶動一批內(nèi)資機構(gòu)也收縮戰(zhàn)線。但不宜把短線壓力長期化。相反，外圍短線波動的信息有時候反而給我國經(jīng)濟帶來新的活力。從歷史走勢來看，短線波動之后，不僅北上資金會重新凈流入，而且A股市場也會再度震蕩走強，尤其是契合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的投資主線會更為強勁。

　　券商股偏向于波段操作

　　《大眾證券報》記者發(fā)現(xiàn)，從周四的市場表現(xiàn)來看，集體爆發(fā)的大金融板塊再現(xiàn)短暫行情，銀行、保險大跌，券商股也在早盤沖高后大幅回落。券商板塊的這波上漲能否有持續(xù)性？

　　國泰君安上海研究中心邊風(fēng)煒表示，市場開始進入二次探底，從3550點下來的這一波的調(diào)整時間會比較長，中間會有比較反復(fù)。希望二次探底的時候是縮量的，二次探底的過程里面會有一些共振性的下跌，在這個過程里面要仔細(xì)的去觀察，在下跌以后的哪些板塊會先復(fù)蘇。

　　很多人提到最近的券商，券商是在這個過程里面一個過渡性的板塊。過渡性的板塊是它的估值不算太低，也不算太高，可以去容納一些前期高估值出來的一些資金，同時它有一些彈性。所以，券商可能是這中間的一個過渡性板塊，偏向于做波段性的投機。那么，低估值的這些板塊在第一波上漲以后會有回落，然后需要一些政策和經(jīng)濟數(shù)據(jù)，高估值的板塊在回落以后，小幅反彈可能會再度回落，所以在這個過程里面，大家要謹(jǐn)守自己手中個股的估值和中報；對于高低位要及時做減倉。

　　秦洪認(rèn)為，A股市場內(nèi)在的做多能量并未削弱。相反，隨著大金融股、大消費股的進一步回落，A股市場的基石資產(chǎn)的吸引力會進一步增強。與此同時，周四關(guān)于新能源汽車的配套措施的進一步完善的政策指引，意味著鋰電為代表的新能源汽車發(fā)展前景更為清晰、樂觀。不排除新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈后市再度活躍的可能。因此，A股市場在經(jīng)歷住短線承壓之后，仍有企穩(wěn)回升的可能性。在操作中，一方面關(guān)注大金融等基石資產(chǎn)的配置力度；另一方面跟蹤產(chǎn)業(yè)配套措施進一步完善的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股的投資機會。

　　均衡配置藍籌與成長

　　從今年春節(jié)前的消費、醫(yī)藥，到3月-5月的低估值板塊，再到現(xiàn)在的新能源車、光伏、芯片等，能夠感受到市場波動劇烈，板塊的輪動較快。再過半個月，上市公司中報業(yè)績就要密集披露了，市場方向?qū)⑷绾窝堇[，如何能在板塊頻繁切換中獲得投資收益？

　　中信證券認(rèn)為，美聯(lián)儲縮減購債Taper預(yù)期升溫，在周四表示可能在年底前降低資產(chǎn)購買速度，收縮寬松貨幣政策，但并未表示將加息。這是疫情以來，美聯(lián)儲首次在議息會議上明確提出縮減購債。A股市場流動性依然維持緊平衡狀態(tài)，資金蹺蹺板效應(yīng)明顯。本周自二季度起表現(xiàn)相對強勢的科技成長板塊周內(nèi)出現(xiàn)震蕩調(diào)整，而此前股價承壓估值回落的大消費白馬和大金融藍籌出現(xiàn)回彈。當(dāng)前的A股依然處于風(fēng)格間和板塊內(nèi)的平衡過程中，并進入了政策觀察期，市場重心將逐步從成長向價值偏移，但基本面因素制約下，風(fēng)格切換預(yù)計要等到三季度末，配置上堅持成長制造和價值消費兩手抓，其中，在成長板塊里從高位賽道轉(zhuǎn)向相對低位賽道轉(zhuǎn)換，同時左側(cè)布局價值板塊中高景氣的消費和醫(yī)藥。

　　在操作上，海通證券表示，對于手中短線獲利的個股應(yīng)及時減倉，鎖定收益落袋為安。而對于業(yè)績不及預(yù)期、漲幅較大或者處于下降通道的個股還是以規(guī)避為主。市場短期仍將處于震蕩期，在中報披露窗口期，業(yè)績不確定性也將加劇個股的波動，這也是市場短期對各種擾動因素的風(fēng)險釋放，屆時能否打破現(xiàn)有局面，最終指數(shù)突破上方壓力位，還是需要繼續(xù)關(guān)注順周期以及大金融價值板塊的表現(xiàn)。但整體來看，市場邏輯未出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，內(nèi)部風(fēng)險釋放后成長股更優(yōu)。堅持價值+成長的均衡配置，注意左側(cè)布局的機會。其中碳中和背景下的氫能源、儲能可以繼續(xù)挖掘，對于已經(jīng)跌出估值安全邊際的茅指數(shù)優(yōu)質(zhì)賽道品種，也可以適當(dāng)關(guān)注。行業(yè)方面可關(guān)注軍工、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備、電子。