今日A股突然有了春節(jié)前行情的味道――以白酒為首的消費(fèi)股集體上漲，醫(yī)美、CRO兩大賽道卷土重來；資源股集體調(diào)整，在行業(yè)跌幅榜上，煤炭、化肥、建材等板塊居前。

　　截至收盤，滬指跌0.8%，報(bào)3613.07點(diǎn)，深成指跌0.21%，報(bào)14357.85點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%，報(bào)3207.82點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，兩市成交額依舊維持在萬(wàn)億之上。消費(fèi)和周期品種的一漲一跌，是否意味結(jié)構(gòu)行情要發(fā)生轉(zhuǎn)折？

　　“茅系股”回來了

　　被“寧組合”連續(xù)壓制的“茅系股”，近期逐步回暖。9月24日，茅指數(shù)上漲1.48%。板塊中海天味業(yè)（603288）漲停；陽(yáng)光電源（300274）、華熙生物、科沃斯（603486）等個(gè)股漲幅顯著；貴州茅臺(tái)（600519）上漲3.61%，成交額為117.6億元，居a股成交額首位。

　　在行業(yè)漲幅榜上，餐飲旅游、酒類指數(shù)、食品指數(shù)等板塊漲幅居前。

　　今年春節(jié)以來，消費(fèi)板塊整體走勢(shì)疲軟，不少龍頭股慘遭腰斬。分析人士表示，消費(fèi)股走強(qiáng)主要有兩方面原因，一方面是國(guó)慶長(zhǎng)假臨近，消費(fèi)行業(yè)迎來傳統(tǒng)旺季。

　　另一方面，今日早間，市場(chǎng)有消息稱海天味業(yè)將在9月26日之前向所有經(jīng)銷商口頭傳達(dá)提價(jià)信息。消息表示，根據(jù)渠道調(diào)研，海天味業(yè)將于26日起對(duì)全國(guó)訂單設(shè)限10%-15%控貨，并于此后某時(shí)間針對(duì)醬油、蠔油等部分產(chǎn)品提價(jià)5%左右。目前公司尚未下發(fā)官方文件，主要以銷售公司領(lǐng)導(dǎo)和省區(qū)經(jīng)理、經(jīng)銷商口頭通知為主。

　　此前，市場(chǎng)一直擔(dān)憂上游原材料漲價(jià)，侵蝕中下游消費(fèi)企業(yè)利潤(rùn)。若海天味業(yè)提價(jià)成真，則有望順利轉(zhuǎn)移上游的成本壓力，這引發(fā)市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)股的新預(yù)期。

　　渤海證券表示，從月度數(shù)據(jù)看，白酒仍運(yùn)行在景氣周期并且由于控價(jià)所導(dǎo)致的高端白酒景氣周期或?qū)⒀娱L(zhǎng)，而大眾品盡管仍然面臨成本及費(fèi)用的挑戰(zhàn)，但也即將迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。對(duì)于大眾品，上游成本壓力在四季度或會(huì)有所緩解，目前來看壓力傳導(dǎo)最順利的仍為啤酒概念，其次為乳制品。

　　資源股集體重挫

　　9月24日，資源類板塊霸屏行業(yè)跌幅榜，煤炭、化肥農(nóng)藥、鋼鐵等板塊跌幅居前。

　　這波資源股行情已經(jīng)持續(xù)不短時(shí)間。具體看，可分為兩個(gè)階段：第一階段從去年11月至今年2月，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇背景下的需求主導(dǎo)階段；第二階段從今年7月至今，新能源相關(guān)的稀有金屬需求大增，疊加碳中和、雙控政策限制供給，供需兩端共同推高資源股。

　　在這波資源股行情中，大牛股比比皆是，但本周市場(chǎng)對(duì)資源股已逐漸產(chǎn)生畏高情緒。該如何看待當(dāng)下的資源股？

　　國(guó)海證券策略分析師胡國(guó)鵬表示，當(dāng)前PPI整體處于高位沖頂階段，原材料景氣高點(diǎn)將至，三四季度之交是關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)。后續(xù)需關(guān)注資源股估值與業(yè)績(jī)的匹配程度，部分強(qiáng)周期板塊估值已創(chuàng)下近五年新高，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)在逐步降低。考慮到行業(yè)景氣，周期成長(zhǎng)中的化工和有色等細(xì)分領(lǐng)域尤其是下游是新能源鏈條的仍有中長(zhǎng)期的配置價(jià)值。

　　胡國(guó)鵬還表示，資源股上漲往往伴隨著指數(shù)沖關(guān)，資源股行情結(jié)束后市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整概率較大，市場(chǎng)風(fēng)格上大概率轉(zhuǎn)向消費(fèi)。

　　編輯：葉松