國泰君安發(fā)布研究報告稱，維持【圣農(nóng)發(fā)展(002299)、股吧】“增持”評級，并維持2021-23年EPS為0.44/0.89/1.61元，目標(biāo)價維持39.28元。

　　事件：公司2021年10月實現(xiàn)銷售收入13.57億元，其中，家禽飼養(yǎng)加工板塊雞肉銷售數(shù)量為10.63萬噸，銷售收入為10.60億元，深加工肉制品板塊產(chǎn)品銷售數(shù)量為1.90萬噸，銷售收入為5.02億元。

　　國泰君安主要觀點如下：

　　凍品銷量破10萬噸，行業(yè)下行階段仍持有利潤。

　　公司凍品銷量創(chuàng)新高，公司凍品單月破10萬噸，預(yù)計全年凍品銷量比去年增加10%左右，2022年公司有望出欄近6億只雞。10月均價繼續(xù)下行，但公司α優(yōu)勢顯著，成本下行，10月依然盈利。該行認(rèn)為，季節(jié)性因素導(dǎo)致10月初價格下跌較多，后續(xù)雞價有望呈現(xiàn)季節(jié)性回升。

　　C端發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

　　公司C端發(fā)展?jié)摿薮螅缕份喎鲜校?0月公司銷售的脆皮雞收入超千萬，嘟嘟翅首次亮相直播間，單場單品GMV突破400萬，公司C端未來發(fā)展?jié)摿Τ渥?，也帶動了公司食品端單價大幅提升。未來C端的發(fā)展空間良好，品牌效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。公司以一體化產(chǎn)業(yè)鏈及100%自有種源為依托，持續(xù)優(yōu)化管理水平，升級打造圣農(nóng)品牌價值，在行業(yè)周期底部有力地鞏固了核心競爭力，進一步與同行業(yè)拉開差距。

　　風(fēng)險提示：上市公司對于非洲豬瘟疫情不可控造成出欄量大幅下滑。