2月16日稀土永磁概念強(qiáng)勢走高，截至發(fā)稿板塊漲幅超3%，板塊中英洛華（000795）、華陽新材（600281）漲停，正海磁材（300224）、五礦稀土（000831）、【科恒股份(300340)、股吧】（300340）、北方稀土（600111）等漲幅居前。

　　中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，2月15日稀土價(jià)格指數(shù)為426.8，較前一日上漲6.2點(diǎn)，連續(xù)創(chuàng)歷史新高。

　　近期，稀土價(jià)格持續(xù)大漲。中國稀土行業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2月14日稀土價(jià)格指數(shù)為420.6，環(huán)比漲幅為15%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。2月15日稀土價(jià)格指數(shù)為426.8，較前一日再度上漲6.2%。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，在1月份重點(diǎn)監(jiān)測的工業(yè)品價(jià)格中，半數(shù)稀土產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。其中，氧化釹均價(jià)102萬元/噸，環(huán)比上漲12.5萬元/噸，漲幅為13.9%，同比上漲46.7萬元/噸，漲幅為84.3%。鐠釹金屬均價(jià)112萬元/噸，環(huán)比上漲8.5萬元/噸，漲幅為8.2%，同比上漲56.9萬元/噸，漲幅為1倍。

　　需求旺盛供應(yīng)緊張，稀土產(chǎn)品價(jià)格上漲催動(dòng)上市公司業(yè)績走好

　　以北方稀土為例。1月14日，北方稀土發(fā)布的2021年業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤49.01億元-50.61億元，同比增長488.58%-507.79%。單季度看，公司第四季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17.52億元-19.12億元，環(huán)比增長57.34%-71.71%，同比增長439.38%-488.65%。

　　北方稀土表示，業(yè)績的快速增長主要得益于產(chǎn)品的量價(jià)齊升。產(chǎn)量方面，第二批稀土開采指標(biāo)在2021年第四季度公布，北方稀土獲得稀土礦指標(biāo)10.035萬噸REO，增加2.68萬噸REO，獲得輕稀土指標(biāo)增量的96%，公司全年稀土產(chǎn)品產(chǎn)銷量因而上漲；價(jià)格方面，鐠釹氧化物2021年均價(jià)達(dá)到59.58萬元/噸，同比增長91.83%。2021年四季度均價(jià)達(dá)到77.37萬元/噸，同比增長107%，環(huán)比增長31.1%。

　　值得注意的是，1月14日北方稀土發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告后，股價(jià)卻連續(xù)大跌與業(yè)績增長背離。北方稀土也曾在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)表示，公司經(jīng)營業(yè)績受收入、成本、產(chǎn)銷量等多種因素決定，稀土價(jià)格上漲不一定帶動(dòng)公司業(yè)績同比例增長。

　　上市公司加快布局步伐

　　2月11日，盛和資源（600392）發(fā)布公告，公司擬以約1.8億元收購Peak RareEarths Limited19.9%的股權(quán)。標(biāo)的公司主要經(jīng)營位于坦桑尼亞的Ngualla稀土礦項(xiàng)目和擬在英國投資建設(shè)的Teesside精煉廠項(xiàng)目。Ngualla稀土礦項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資約2億美元，年處理原礦約80萬噸，產(chǎn)稀土精礦(45%REO)約37200噸。

　　稀土礦資源方面，盛和資源目前實(shí)際掌握稀土資源約5萬噸REO/年。其中，公司受托管理四川省涼山州德昌大陸槽稀土礦是中國第二大輕稀土礦區(qū)，年產(chǎn)稀土精礦約1萬噸REO；公司參股的美國芒廷帕斯礦年產(chǎn)稀土精礦4萬噸REO。

　　東北證券：節(jié)后采購剛需推動(dòng)價(jià)格上漲，供需偏緊預(yù)計(jì)長期存在

　　短期來看，節(jié)后采購剛需促使供需抽緊。需求端，由于節(jié)前下游釹鐵硼企業(yè)備貨不足，節(jié)后受益于風(fēng)電、新能車等領(lǐng)域需求旺盛，下游訂單情況改善，有采購剛需。供給端，供應(yīng)緊張延續(xù)，盡管指標(biāo)有所增加，春節(jié)期間多數(shù)分離企業(yè)正常生產(chǎn)，但其產(chǎn)量難以短時(shí)間內(nèi)大幅增加，加之冬奧會(huì)影響，部分企業(yè)開工不足甚至停產(chǎn)。庫存端，據(jù)百川盈孚，本周氧化鐠釹庫存環(huán)比下降5.0%至3400噸，下游在春節(jié)期間以消耗庫存為主，需求改善+供給偏弱+庫存低位，短期內(nèi)供需矛盾難以緩解。考慮國內(nèi)指標(biāo)釋放克制，海外產(chǎn)能已接近滿產(chǎn)，預(yù)計(jì)2022全年供應(yīng)仍將維持偏緊狀態(tài)，支撐稀土價(jià)格維持高位。

　　長期看，稀土正處于供需重塑的新時(shí)代起點(diǎn)，估值體系重構(gòu)。當(dāng)前稀土新能源上游材料屬性正逐步強(qiáng)化，未來有望復(fù)刻歷史上鋰鈷需求高增的邏輯，同時(shí)，政策嚴(yán)控+行業(yè)高集中的特性使得稀土的供給端甚至要比鋰鈷還要更優(yōu)異，未來穿越周期的能力或更強(qiáng)，稀土已經(jīng)從格局最差的資源品變?yōu)楦窬肿詈玫馁Y源品，稀土板塊的估值體系正迎重構(gòu)。伴隨稀土價(jià)格中樞上移，相關(guān)企業(yè)或持續(xù)兌現(xiàn)高盈利，把握擁有全球定價(jià)權(quán)的核心資產(chǎn)價(jià)格重估機(jī)遇。

　　　　華寶證券：供需缺口擴(kuò)大，稀土原料價(jià)格看漲情緒濃厚

　　需求端方面，春節(jié)節(jié)后風(fēng)力發(fā)電機(jī)、新能源汽車等終端領(lǐng)域需求旺盛，訂單增多。大型磁材企業(yè)訂單接滿。雖然稀土礦第一批開采指標(biāo)下達(dá)，但恰逢雨季，南方中重稀土礦開采難度偏大，預(yù)計(jì)第一季度國內(nèi)中重稀土氧化物供應(yīng)難有增量。供需缺口擴(kuò)大使得磁材企業(yè)對于稀土原料價(jià)格看漲情緒濃厚，部分磁材企業(yè)與上游企業(yè)進(jìn)行對鎖價(jià)格，稀土市場矛盾由下游對于價(jià)格的接受度偏低的矛盾轉(zhuǎn)變?yōu)橄⊥凉┎粦?yīng)求的供需矛盾。稀土板塊有望繼續(xù)走強(qiáng)，建議重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭公司。