在剛剛過去的9月，最撥動鋁行業(yè)神經(jīng)的非“云南電解鋁限產(chǎn)”莫屬，先是14日，限產(chǎn)10％的消息確認(rèn)，緊接著9月15日，據(jù)【阿拉丁(688179)、股吧】消息，云南電解鋁枯水期降負(fù)荷30％，鋁價應(yīng)聲大漲；并且，此輪限電將有可能向其他產(chǎn)業(yè)蔓延。據(jù)專業(yè)人士透露，預(yù)計云南今冬明春會持續(xù)缺電，甚至可能持續(xù)到明年汛期之前。光是到年底，云南省內(nèi)電力缺口就將達(dá)到180億千瓦。

　　這并不是云南省的電解鋁行業(yè)第一次遭遇減產(chǎn)情況。根據(jù)數(shù)據(jù)，2021年5月之后，由于云南來水偏枯以及能耗雙控等因素，云南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能減產(chǎn)160.5萬噸，加上事故及其他因素，總共減產(chǎn)183萬噸，占2021年全國電解鋁減產(chǎn)總量的49%。

　　電力保供形勢嚴(yán)峻 下游產(chǎn)業(yè)鏈面臨挑戰(zhàn)

　　云南作為水力發(fā)電大省，電力供給對水力發(fā)電較為依賴。2022年7月，云南發(fā)電量414億千瓦時，其中水電發(fā)電量377億千瓦時，占比高達(dá)91.1%。而每年11月至次年5月的枯水期，需要煤電等其他電源的補(bǔ)充。

　　今年7月以來，長江流域遭遇1961年以來最嚴(yán)重的氣象干旱，四川、云南等多地甚至刷新了當(dāng)?shù)赜袣庀笥涗浺詠淼母邷丶o(jì)錄。受此影響，汛期水量大幅下降，影響了多地主要水庫蓄能，電力供應(yīng)整體走弱。正常情況下，云南一年約有五個月是豐水期，在每年6月至10月；有五個月枯水期，在每年12月至次年4月；5月份和11月份為平水期。但由于今年極端高溫天氣的影響，各地旱情嚴(yán)重，下半年出現(xiàn)了反常現(xiàn)象。7-8月云南省來水偏枯，汛期只剩下9月-10月，這一情況影響了主要水庫的蓄能，云南省電力供應(yīng)整體走弱。

　　此外，四川、云南等作為“西電東送”的主要送出省份，即使本身缺電，也需執(zhí)行在省間協(xié)議框架下的外送電量。目前云南省電量除了省內(nèi)保供之外主要向廣東、廣西送電。2016-2018年云南省外送電量實現(xiàn)較大幅度增長，從2015年的706億千瓦時增至1500億千瓦時以上，外送電量占云南省總發(fā)電量的比重達(dá)到50%左右。外送電量的增長進(jìn)一步推動了云南省電力需求的提升。

　　電力供應(yīng)緊張形勢，迅速傳導(dǎo)至下游產(chǎn)業(yè)鏈。四川、云南等先后向本省企業(yè)發(fā)出了限電措施，電解鋁企業(yè)首當(dāng)其沖。在云南限電模式開啟后，云南兩大電解鋁企業(yè)云鋁股份和神火股份先后發(fā)布了關(guān)于公司受限電影響的公告。

　　電力供需緊平衡 新能源裝機(jī)勢在必行

　　在電力保障形勢嚴(yán)峻的背景下，除了維護(hù)運(yùn)營好現(xiàn)有電力設(shè)備，新增電能對于電力保供也十分關(guān)鍵。據(jù)了解，云南省綠色能源資源優(yōu)勢突出，綠色電力可開發(fā)量居全國第2位，其中，風(fēng)能、太陽能資源開發(fā)潛力巨大，目前僅開發(fā)16%，未開發(fā)資源量占比84%。

　　云南省能源投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“能投集團(tuán)”）是云南省屬企業(yè)中唯一的新能源運(yùn)營實體，在新能源后續(xù)資源獲取方面具有較強(qiáng)的優(yōu)勢。云南能投為能投集團(tuán)旗下唯一新能源運(yùn)營平臺，在保供電工作中彰顯國企擔(dān)當(dāng)。

　　根據(jù)公司2021年年報披露，云南能投未來將聚焦于風(fēng)電、光伏綠色能源電力生產(chǎn)業(yè)務(wù)，目標(biāo)到2025年末綠色能源裝機(jī)規(guī)模達(dá)到5.13GW，其中風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到2.59GW。由于云南能投目前在建風(fēng)電項目最早于2023年投產(chǎn)，預(yù)計2023-2025年公司新能源裝機(jī)有望年均增長1.5GW以上，項目集中投產(chǎn)有望帶動業(yè)績大幅提升。

　　我們同時還關(guān)注到，9月19日云南能投發(fā)布公告稱，公司定向增發(fā)股份將于2022年9月21日在深圳證券交易所上市。據(jù)悉，此次云南能投共募集資金凈額約18.57億元，用于其曲靖市通泉風(fēng)電場項目、會澤縣金鐘風(fēng)電場一期工程項目、紅河州永寧風(fēng)電場項目三大風(fēng)電場項目建設(shè)中。此次募投相關(guān)項目的投運(yùn)將增加云南能投風(fēng)電裝機(jī)容量1450MW，約為2021年末公司擁有370MW裝機(jī)量的4倍。云南能投此次成功發(fā)行，將助推公司有效把握云南省內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)遇，助力云南風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展，為穩(wěn)定電力保供做出貢獻(xiàn)。目前，募投項目中通泉風(fēng)電場項目已于3月10日正式開工建設(shè)，并于今年7月順利完成首臺6.25MW風(fēng)電機(jī)組吊裝，標(biāo)志著該項目建設(shè)完成重大節(jié)點目標(biāo)，為項目后續(xù)并網(wǎng)發(fā)電打下堅實基礎(chǔ)；金鐘風(fēng)電場一期項目、永寧風(fēng)電場項目均已取得核準(zhǔn)，有關(guān)報批手續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)中。

　　不僅如此，裝機(jī)原材料方面成本也均有所下降，風(fēng)電機(jī)組投標(biāo)均價較2021年初下降37%。以螺紋鋼等為代表的主要原材料價格較年初略有下降，原材料成本的下行，利好風(fēng)電設(shè)備企業(yè)的利潤提升，加速推進(jìn)了風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展。

　　云南能投在回答投資者提問時表示，作為省屬綠色電力平臺，將切實踐行打造世界一流“綠色能源牌”和能源第一支柱產(chǎn)業(yè)等決策部署，全力推進(jìn)增量新能源項目建設(shè)，努力為云南省的電力保供作出積極貢獻(xiàn)。