今天A股收跌，代表大股票的上證50指數(shù)跌幅較大。另外，港股表現(xiàn)更加疲弱，恒生指數(shù)跌了2.38%。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，和匯率的關(guān)系比較密切。晚上，離岸人民幣兌換美元，已經(jīng)貶值到7.27：1，再度刷出新低。

　　現(xiàn)在全球資本市場(chǎng)面臨的一個(gè)壓力，是美元指數(shù)太強(qiáng)勢(shì)。我簡(jiǎn)單打個(gè)比方，只要把錢存入美國銀行或者購買美國債券，每年就能有超過4%的收益，穩(wěn)得一筆，肯定會(huì)讓一些人不愿意再冒風(fēng)險(xiǎn)去搞投資。

　　在這個(gè)基礎(chǔ)上，美元對(duì)其他國家貨幣還是升值的，更多了一份收益，會(huì)加速全球資金流向美國。所以過去我說，美國是利用美元的強(qiáng)勢(shì)地位，在收割全球。

　　搞清楚了上面的邏輯，就很容易理解，為什么是a股的大盤股和港股表現(xiàn)更弱，因?yàn)槔锩娴耐赓Y更多，正在流出。中小盤股外資買得少，自己玩自己的，相對(duì)要好一些。

　　記得從今年初開始，投資人們主要就在擔(dān)心三件事：一是美元加息，二是疫情反復(fù)，三是地緣沖突。結(jié)果，一路到現(xiàn)在，大家擔(dān)心的事情，沒有一件落空，全部得到了兌現(xiàn)。

　　那么，這到底是好還是壞？筆者竊以為，前半程是壞，后半程是好。

　　前半程是壞的原因，都是影響我們經(jīng)濟(jì)、影響公司賺錢的；后半程是好的原因，反正利空都一個(gè)個(gè)兌現(xiàn)到底，后面可能就沒有更壞的大消息了。

　　美元加息，已經(jīng)想著加到4.5-5%；地緣沖突，明顯已經(jīng)陷入持久戰(zhàn)、消耗戰(zhàn)；疫情反復(fù)，已經(jīng)被來來回回、欲仙欲死弄得快麻了。

　　以上，都爛成這樣了，還能怎么樣？便好比已經(jīng)變成植物人，眼皮稍微彈一下都會(huì)被認(rèn)為是利好。而不好的地方無非是：會(huì)讓人情緒上面撐不住。

　　跟著筆者一起撐住。今天有個(gè)盤面現(xiàn)象，白酒繼續(xù)補(bǔ)跌。這是快接近熊市末期的現(xiàn)象之一。2018年10月底，茅臺(tái)因?yàn)槿緢?bào)不好股價(jià)跌停，兩個(gè)月后市場(chǎng)迎來大逆轉(zhuǎn)。感覺上，這次可能也差不多。

　　當(dāng)然，不是迷信白酒補(bǔ)跌，主要還是前面寫的，利空都一個(gè)個(gè)、一步步兌現(xiàn)了，后面不容易再更爛。加上，小指數(shù)已經(jīng)處于反彈結(jié)構(gòu)中。