我曾經(jīng)用公式測算過，以35元格力為例，如果保持每年3元分紅，然后股息復(fù)投后價格只填權(quán)，即一直是35元，十年收益率是單利12.8%，是一個優(yōu)質(zhì)債券。個人認(rèn)為，這是投資格力的最低收益率，原因有二，一是現(xiàn)在的價格比35還低約10%，意味著股息復(fù)投還可以多買點，增加收益；第二，價格如果能夠在未來某個時點一步到位，收益率會非常高。所以，這個計算的意思是現(xiàn)在投資格力是旱澇保收。

　　市場的錯誤定價，是超額利潤的來源?，F(xiàn)在是格力定價存在偏低的錯誤，當(dāng)然買。等定價偏高，賣。普遍看暖通企業(yè)，比如美國暖通巨頭開利，和日本大金，市盈率都是20—30倍，取20倍吧，那格力保持現(xiàn)有利潤，公允價值是90以上，這價格以后才能綜合考慮是否賣出。其實即使到100，分紅率也有3%，也高過很多銀行大額存款利息。你說現(xiàn)在舒服不舒服。

　　另外，今天茅臺意外發(fā)放特被股息，也是市場管理層給市場發(fā)出一個清晰的信號，要重視股息。我現(xiàn)在的認(rèn)知是，如果公司不給股東股息，資本市場沒必要存在，不然就是賭場股票就是籌碼。其實茅臺發(fā)那點股息只有象征意義，不到1.5%哈，但是好評如潮。希望投資者醒水，不要再當(dāng)韭菜了，幫人家致富，自己受傷，沒有股息，價值要打骨折。有股息價格要溢價才對。

　　茅臺正常股息率為1.36%，加上這個特別股息，還不到3%。市場已經(jīng)要增持了，所以琢磨下格力到底低估了多少。

　　市場這種驚人的認(rèn)知顛倒是韭菜主導(dǎo)市場的典型特征，即大部分個體投資人菜鳥，基金經(jīng)理菜鳥，專家菜鳥，所以對于嚴(yán)肅的投資人，這是一個最佳賽道和最佳的時機。