昨日是11月最后一個交易日，滬深兩市全線低開，尾盤快速上攻，三大指數(shù)悉數(shù)翻紅。值得注意的是，11月有望成為亞洲股市自1993年以來相對于全球股市表現(xiàn)最好的一個月。行情數(shù)據(jù)顯示，MSCI亞太指數(shù)11月以來累計(jì)上漲了14%，港股恒生指數(shù)11月更是大漲26%，MSCI全球指數(shù)11月迄今的漲幅卻只有不到6%。與此同時，北向資金在11月大幅流入了600億元左右，北向資金已占A股市場的十分之一，助力市場上行。

　　展望后市平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生預(yù)計(jì)2023年亞洲股市有望完成筑底，這主要基于外部貨幣金融環(huán)境趨于緩和，對亞洲股市的估值及風(fēng)險(xiǎn)偏好或有支撐。對于12月，山西證券維持當(dāng)前為布局窗口期的判斷，雖然最終經(jīng)濟(jì)何時觸底回升仍有待驗(yàn)證，但a股市場正在走出底部。當(dāng)前時點(diǎn)也可以開始積極一點(diǎn)，對“復(fù)蘇交易”更加大膽，進(jìn)一步強(qiáng)化逢低布局之路。重點(diǎn)關(guān)注當(dāng)前具備性價比的醫(yī)藥、家電、消費(fèi)電子、金融地產(chǎn)和食品飲料。

　　亞股11月把全球股市甩在身后創(chuàng)近30年紀(jì)錄

　　11月30日，滬深兩市全線低開，盤初主板指數(shù)一度拉升翻紅，隨后震蕩翻綠又再度回升走強(qiáng)，而創(chuàng)業(yè)板指盤初慣性下挫，逐步企穩(wěn)后，跟隨主板指數(shù)逐步攀升;午后三大指數(shù)延續(xù)震蕩，隨后進(jìn)一步加速跳水，不過尾盤快速上攻，最終穩(wěn)住了全天局勢。截至收盤，滬指上漲0.05%，報(bào)3151.34點(diǎn);深成指上漲0.18%，報(bào)11108.50點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲0.24%，報(bào)2345.31點(diǎn)。

　　值得注意的是，11月有望成為亞洲股市自1993年以來相對于全球股市表現(xiàn)最好的一個月!行情數(shù)據(jù)顯示，MSCI亞太指數(shù)11月以來累計(jì)上漲了14%，有望創(chuàng)下1998年以來的最大漲幅，從中國香港到菲律賓等多個市場的基準(zhǔn)股指都出現(xiàn)了至少十余年來最為強(qiáng)勁的表現(xiàn)。其中，港股恒生指數(shù)11月更是大漲26%，邁入技術(shù)性牛市區(qū)域。而與之形成鮮明對比的是，MSCI全球指數(shù)11月迄今的漲幅卻只有不到6%。

　　對此，市場分析認(rèn)為美聯(lián)儲將放慢加息步伐的預(yù)期、亞洲本土政策層面頻吹的暖風(fēng)，推動了11月亞股的飆升。而越來越多跡象也顯示，在亞洲地區(qū)股指落后全球同行數(shù)月之后，該地區(qū)的出色表現(xiàn)或有望持續(xù)到2023年。

　　外資助力上行11月北向資金凈流入600億元

　　業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月在除中國大陸以外的亞洲新興市場，海外基金已凈買入價值126億美元的股票，這是兩年來最大規(guī)模的資金流入。與此同時，交易員也重新涌入A股市場，尤其是在近來調(diào)整優(yōu)化房企股權(quán)融資等在內(nèi)的多項(xiàng)穩(wěn)房企政策出臺之后。截至11月30日收盤，北向資金在11月大幅流入了600億元左右，其中有兩個交易日突破百億，助力市場大漲。目前，北向資金已占A股市場成交額的十分之一。

　　目前，來自華爾街機(jī)構(gòu)杰富瑞對中國和韓國股票予以“增持”評級，對印尼的評級為“中性”，對印度的評級為“減持”。與杰富瑞觀點(diǎn)類似的還有高盛，這家華爾街知名投行在其亞洲資產(chǎn)配置中，維持滬深300指數(shù)和MSCI中國指數(shù)的“增持”評級。高盛亞太首席策略師Moe和他的團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)未來12個月的回報(bào)率將高達(dá)16%。此外，高盛還將中國香港市場評級從減持提升至市場權(quán)重，將韓國市場的評級從市場權(quán)重上調(diào)至增持。

　　展望12月A股市場正在走出底部

　　展望后市平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生預(yù)計(jì)2023年亞洲股市有望完成筑底，這主要基于外部貨幣金融環(huán)境趨于緩和，對亞洲股市的估值及風(fēng)險(xiǎn)偏好或有支撐。然而，基于全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)、亞洲經(jīng)濟(jì)體基本面下行壓力，市場總體反彈空間及時間仍存不確定性。不過，亞洲股票市場相對其他區(qū)域的配置價值依然較高，這主要基于亞洲股票中長期風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)較好、當(dāng)前估值水平較為合理、預(yù)期盈利增速也相對占優(yōu)。

　　12月A股怎么走?哪些板塊最被看好?山西證券維持當(dāng)前為布局窗口期的判斷，雖然最終經(jīng)濟(jì)何時觸底回升仍有待驗(yàn)證，但A股市場正在走出底部。當(dāng)然，趨勢性的上行依然難以一蹴而就，配置上仍以防御為核心，但同時當(dāng)前時點(diǎn)也可以開始積極一點(diǎn)，對“復(fù)蘇交易”更加大膽，進(jìn)一步強(qiáng)化逢低布局之路。

　　從配置角度分析，機(jī)構(gòu)建議聚焦價值板塊的估值修復(fù)、疫后修復(fù)、信息安全三條主線：第一條主線聚焦價值板塊的估值修復(fù)，重點(diǎn)關(guān)注當(dāng)前具備性價比的醫(yī)藥、家電、消費(fèi)電子、金融地產(chǎn)和食品飲料。第二條主線聚焦疫后修復(fù)，重點(diǎn)關(guān)注修復(fù)彈性更強(qiáng)的可選消費(fèi)板塊，尤其是疫后出行鏈相關(guān)的旅游、酒店、航空機(jī)場等。第三條聚焦信息安全，關(guān)注通信、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，關(guān)注信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全等細(xì)分板塊。