近期，國(guó)際資金對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的關(guān)注度呈現(xiàn)出明顯的升溫態(tài)勢(shì)。上周，北上資金合計(jì)凈流入65.5億元，其中滬股通凈流出43.98億元，深股通凈流入109.48億元，深市情況明顯好于滬市。值得關(guān)注的是北上資金已經(jīng)連續(xù)五周凈流入A股，這也是今年下半年以來(lái)的首次。香港一家大型中資投資機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理，隨著各方面積極因素的不斷累積，國(guó)際資金對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的興趣升溫是不爭(zhēng)的事實(shí)。從中長(zhǎng)期看，特別是來(lái)自中東地區(qū)的長(zhǎng)線資金，未來(lái)可能會(huì)成為加大對(duì)中國(guó)股票配置的重大增量。

　　市場(chǎng)溫和放量 滬指重新突破半年線

　　上周A股市場(chǎng)震蕩上漲，滬指站穩(wěn)3200點(diǎn)向上突破半年線，兩市成交溫和放大。北向資金的持續(xù)流入是近期市場(chǎng)最鮮明的一個(gè)特征。

　　分行業(yè)來(lái)看，上周北上資金流向顯著分化，14個(gè)行業(yè)獲得北上資金持股量增長(zhǎng)，社會(huì)服務(wù)、房地產(chǎn)、有色金屬、食品飲料行業(yè)加倉(cāng)較多，持股數(shù)量周環(huán)比增幅超過(guò)3%。減倉(cāng)行業(yè)中，綜合、交通運(yùn)輸、商貿(mào)零售、公用事業(yè)持股量環(huán)比降幅均超過(guò)3%。

　　從增持的連續(xù)性上來(lái)看，共有三個(gè)行業(yè)近7周獲得北上資金連續(xù)加倉(cāng)，包括社會(huì)服務(wù)、有色金屬、建筑材料行業(yè)。其中有色金屬行業(yè)持股量累計(jì)增幅最大，最新持股量較10月下旬增長(zhǎng)超過(guò)三分之一，持股量排名也由原來(lái)的9名上升到6名。今年7月以來(lái)，有色金屬概念整體以回調(diào)為主，11月開始板塊重拾漲勢(shì)，行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲10.38%。消息面上，11月以來(lái)滬鎳主力期貨合約價(jià)格明顯上漲，累計(jì)漲幅達(dá)到20.71%，其他還有銅、鋁、鋅等主要有色期貨價(jià)格出現(xiàn)上漲。

　　建筑材料行業(yè)受益于地產(chǎn)融資環(huán)境積極，板塊需求有望提升，在此背景下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈也被視為存在“困境反轉(zhuǎn)”的投資機(jī)會(huì)。

　　北向資金持續(xù)流入 中國(guó)資產(chǎn)關(guān)注度升溫

　　最新信息顯示，非常善于把握新興市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的銘基亞洲近日在其部分投資策略中取消了對(duì)中國(guó)股票和債券的配置限制。

　　銘基亞洲11月15日在給持有人的信中寫道，希望給基金更多的靈活性以方便其投資中國(guó)，考慮到中國(guó)市場(chǎng)在很多主流指數(shù)中正變得越來(lái)越重要。自12月15日銘基亞洲部分亞洲債券基金會(huì)取消單個(gè)國(guó)家投資占基金總資產(chǎn)不超過(guò)50%的限制。此外，銘基亞洲放寬了旗下部分股票型基金投資A股或者B股的限制，將投資比例從30%提升到了70%，這一改變涉及7只基金，包括銘基亞洲旗下的明星基金。

　　香港一家大型中資投資機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理，隨著各方面積極因素的不斷累積，國(guó)際資金對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的興趣升溫是不爭(zhēng)的事實(shí)。該人士日常工作中與各路海外投資機(jī)構(gòu)交往甚密，從他目前感受到的信息來(lái)看，從中長(zhǎng)期看，特別是來(lái)自中東地區(qū)的長(zhǎng)線資金，未來(lái)可能會(huì)成為加大對(duì)中國(guó)股票配置的重大增量。也就是說(shuō)，在不確定因素逐一消除之后，包括香港股市以及A股市場(chǎng)很可能從交投清淡回歸到完全“不差錢”的狀態(tài)。

　　海外機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研家電龍頭

　　第三方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周共有35只個(gè)股登上北上資金成交活躍榜。從所屬行業(yè)來(lái)看，食品飲料、電氣設(shè)備股成交活躍，上周合計(jì)買賣總額在200億元以上。食品飲料、家用電器、汽車股凈流入居前，交通運(yùn)輸、化工股則遭到北上資金減持。

　　值得關(guān)注的是美的集團(tuán)（000333）成為上周北上資金凈買入首位，一周買入23.34億元且連續(xù)七周獲北上資金加倉(cāng)，最新持股量占全部A股比例超過(guò)20%，達(dá)到該股自深股通開通以來(lái)持股比例最高值。

　　美的集團(tuán)近期接受13家海外機(jī)構(gòu)調(diào)研，公司表示按照規(guī)劃，新的生產(chǎn)基地將投資6000萬(wàn)歐元，包括熱泵生產(chǎn)中心與研發(fā)中心，熱泵年產(chǎn)能30萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2024年第二季度投產(chǎn)。建成后，熱泵產(chǎn)品的關(guān)鍵物料將由歐洲制造、歐洲銷售，熱泵產(chǎn)品下單到交付的周期將由原來(lái)的5個(gè)月縮短至1個(gè)月。

　　記者注意到除了家電以外，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的“困境反轉(zhuǎn)”投資機(jī)會(huì)已經(jīng)成為最近一段時(shí)間的熱詞。比如港股的“內(nèi)房股”以及中資地產(chǎn)美元債，其價(jià)格都出現(xiàn)了幅度巨大而快速的修復(fù)?！斑@種投資機(jī)會(huì)是多種壓力因素經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間推動(dòng)形成的，也可以說(shuō)是好幾年才難得一見(jiàn)的投資機(jī)會(huì)”。上述投資經(jīng)理表示，現(xiàn)階段最大的任務(wù)就是把握住市場(chǎng)反彈創(chuàng)造更多超額收益。