“諸多困擾因素逐步明晰后，市場將走出陰霾，迎來‘機會之年’?！薄?023年流動性繼續(xù)寬松+經(jīng)濟增速上行+政策助力=小牛市?”“新能源行業(yè)調(diào)整的大幕或已正式拉開?！薄?/p>

　　站在2023年的新起點，多家知名私募陸續(xù)召開新年策略會或發(fā)布2023年度A股投資策略，展望新一年的投資機會。他們認(rèn)為，2023年市場有望走出陰霾，迎來“機會之年”，應(yīng)超配中國股票。行業(yè)層面，消費和醫(yī)藥等疫后復(fù)蘇受益行業(yè)、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、高端制造和科技創(chuàng)新成為機構(gòu)共同聚焦的方向。

　　迎來“機會之年”

　　回顧2022年，疫情、經(jīng)濟及房地產(chǎn)問題、俄烏沖突和美聯(lián)儲連續(xù)大幅度加息等擾動因素給市場帶來了沖擊。不過，對于2023年，機構(gòu)認(rèn)為，諸多困擾因素逐步明晰后，市場將走出陰霾。

　　康曼德資本創(chuàng)始人、投資經(jīng)理丁楹分析認(rèn)為，首先，防疫政策的優(yōu)化對經(jīng)濟恢復(fù)非常有利;其次，近期出臺的一系列地產(chǎn)政策也對穩(wěn)定經(jīng)濟大盤起到重要作用;第三，美國通脹已呈回落態(tài)勢，二季度很大可能加息止步。

　　聚鳴投資董事長、投資總監(jiān)劉曉龍也表示，與股市高相關(guān)的三大因素——疫情、地產(chǎn)、美國通脹都已看到了反轉(zhuǎn)或拐點。消費信心不足是短期面臨的核心問題，但根據(jù)測算，2022年居民的超額儲蓄接近4萬億元，這是2023年消費能力回升的主要來源之一。

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　　除此之外，源樂晟董事長曾曉潔補充道，過去兩年在產(chǎn)業(yè)政策上出臺了一些糾偏的動作，對于相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管取得了預(yù)期效果，目前已經(jīng)可以看到相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策開始出現(xiàn)回擺。在當(dāng)前時點來看，2022年經(jīng)濟大概率是一個低點，2023年將迎來復(fù)蘇甚至是“V”型反彈。

　　2023年中國經(jīng)濟有望迎來復(fù)蘇，機構(gòu)對于a股市場的看法也較為樂觀，認(rèn)為，“機會之年”或?qū)⒌絹怼?/p>

　　涌津投資CEO謝小勇認(rèn)為，2023年，權(quán)益市場有一個周期向上、模式上佳、估值極低的利好基礎(chǔ)，堪稱“天時地利人和兼?zhèn)洹薄?/p>

　　丁楹也表示，從經(jīng)濟增長、通脹、貨幣、政策導(dǎo)向、估值等多方面分析來看，國內(nèi)經(jīng)濟增長周期正由底部向上，2023年應(yīng)超配中國股票。

　　劉曉龍對2023年的市場則更加樂觀。他認(rèn)為A股的底部已經(jīng)確認(rèn)，2023年在流動性繼續(xù)寬松、經(jīng)濟增速上行疊加政策助力的背景下，或許有望迎來一波小牛市。

　　聚焦疫后復(fù)蘇和地產(chǎn)鏈等

　　具體到投資邏輯上，曾曉潔認(rèn)為應(yīng)該更多地去觀察測算2023年哪些行業(yè)在企業(yè)端盈利有更大的上調(diào)空間。他認(rèn)為2023年可能類似于2016年、2017年，有很多產(chǎn)業(yè)過去兩年大量出清或企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，如果需求側(cè)回暖，這些公司的復(fù)蘇彈性可能會比之前預(yù)想得更快。

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　　行業(yè)層面，丁楹主要看好四個方向：第一，疫后復(fù)蘇受益行業(yè)，如醫(yī)療健康、消費等;第二，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，主要看好優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)及物業(yè)服務(wù)企業(yè)、建材、家裝、家居和家電;第三，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，如國防軍工等;第四，產(chǎn)業(yè)升級，包括高端制造和科技創(chuàng)新，看好儲能、鈉電池和信創(chuàng)、半導(dǎo)體及虛擬現(xiàn)實。

　　劉曉龍也表示將主要聚焦四個方向：低估值的經(jīng)濟復(fù)蘇相關(guān)的泛消費類，如互聯(lián)網(wǎng)等;家居、家電、機械等地產(chǎn)復(fù)蘇鏈;數(shù)字經(jīng)濟如信創(chuàng)等，以及醫(yī)療方向;對于汽車、半導(dǎo)體、新能源等高端制造業(yè)，則要自下而上去挖掘。

　　仁橋資產(chǎn)總經(jīng)理夏俊杰認(rèn)為，2023年在市場整體回暖的過程中，價值風(fēng)格仍有望脫穎而出，看好低估值的核心資產(chǎn)在2023年的表現(xiàn)。新能源作為典型的周期性成長行業(yè)，其成長性在過去三年得到淋漓盡致的展現(xiàn)，但行業(yè)的周期性調(diào)整遲遲沒有到來。不過近期可以看到行業(yè)最堅挺的環(huán)節(jié)開始出現(xiàn)了松動，需求在逐漸放緩，供給在快速釋放。所以，周期的力量只會遲到，不會缺席，行業(yè)調(diào)整的大幕已正式拉開。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：王宇露

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