A股市場(chǎng)在兔年實(shí)現(xiàn)開門紅并不讓人感到意外。畢竟在放假這一周外圍市場(chǎng)都在大漲，納指一周漲了4.32%，道指漲了1.81%，恒指上周兩個(gè)文易日就漲了3％。因此，在收獲兔年開門紅之后，我們要思考的是能不能把預(yù)期提高。

　　當(dāng)然，要繼續(xù)保持樂觀需要一些條件：第一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)重拾增長(zhǎng)的情況，第二是外資對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的態(tài)度，第三是A股有沒有可以擔(dān)當(dāng)重任的熱點(diǎn)。

　　從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的角度看，疫情管控放開以后第一個(gè)可以考驗(yàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成色的，就是春假大假的消費(fèi)情況。

　　節(jié)前很多人還比較保守。但事實(shí)證明“閉關(guān)”三年以后人們的消費(fèi)欲望釋放的力度超乎意外，各熱門旅游目的地人滿為患。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)假期，全國(guó)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長(zhǎng)12.2%，比2019年春節(jié)假期增長(zhǎng)12.4%，春節(jié)假期全國(guó)國(guó)內(nèi)出游3.08億人次，同比增長(zhǎng)23.1%，恢復(fù)至2019年同期的88.6%。

　　由于大假經(jīng)濟(jì)代表的只是第三產(chǎn)業(yè)消費(fèi)，而第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)特別是第二產(chǎn)業(yè)制造業(yè)的節(jié)后的復(fù)蘇情況，相信也會(huì)和消費(fèi)差不多。

　　開年以來各個(gè)產(chǎn)業(yè)利好政策層出不窮，而且重點(diǎn)聚焦新興前沿產(chǎn)業(yè)，如數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源電力、機(jī)器人等，這些利好政策發(fā)酵以后，也會(huì)在不久以后的相關(guān)數(shù)據(jù)上顯現(xiàn)出來。

　　至于海外資金對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的態(tài)度也可以從兩條線來梳理，第一是外資流入的情況，第二是人民幣升值的情況。

　　日前全球最大的對(duì)沖基金公司橋水基金明確表示，基于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)前景，目前強(qiáng)烈看好中國(guó)短期債券，同時(shí)對(duì)估值具有吸引力的股票適度樂觀。

　　還有就是北向資金，一月份已經(jīng)凈流入超過1000億元，而去年全年凈流入也不過900億元左右。

　　可以看到，在人民幣升值預(yù)期下，目前外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)還是比較看好的。與此相對(duì)應(yīng)的是人民幣在大假期間繼續(xù)升值，美元兌人民幣已經(jīng)再度逼近前期低點(diǎn)。

　　于是就形成了一種相輔相成的良性循環(huán)，人民幣不斷升值，外資不斷涌入，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期下，人民幣又繼續(xù)升值。

　　至于A股的熱點(diǎn)能不能持續(xù)，這個(gè)只需要看看大假期間外圍市場(chǎng)什么板塊在領(lǐng)漲，主要是以新能源汽車為主線的新能源概念和數(shù)字經(jīng)濟(jì)及人工智能，漲得最好的個(gè)股是特斯拉、希捷科技、萬國(guó)數(shù)據(jù)等。

　　剛好這些科技題材基本覆蓋了新能源、IT硬件和大數(shù)據(jù)信創(chuàng)。這些又是A股在年前領(lǐng)漲的板塊，完美契合了節(jié)前資金關(guān)注的熱點(diǎn)，節(jié)后這些熱點(diǎn)繼續(xù)借力而上機(jī)會(huì)很大。

　　資金面也是節(jié)后行情能否繼續(xù)演繹的另一個(gè)關(guān)鍵所在。

　　數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期后首個(gè)工作日，央行開展2220億元7天期逆回購操作，實(shí)現(xiàn)凈回籠4760億元，市場(chǎng)一度比較擔(dān)心。但需要注意的是，央行節(jié)前開展了620億元7天期和3190億元14天期逆回購操作，節(jié)前一周投放29340億元，全口徑凈投放20450億元，創(chuàng)單周紀(jì)錄新高。

　　而且1月29日隔夜資金回購利率大幅下行，DR007加權(quán)平均利率下行3.36個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.8343%，DR014加權(quán)平均利率下行1.36個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.9368%。

　　因此，節(jié)后適當(dāng)回收一些流動(dòng)性也很正常，完全沒有必要過度擔(dān)心。