2022年以來，A股波動增加，基金公司的主動投研能力迎來較大考驗(yàn)。復(fù)雜市場行情中，仍有基金公司通過穩(wěn)扎穩(wěn)打的不懈努力，實(shí)現(xiàn)逆市突圍。銀河證券最新發(fā)布的《公募基金管理人長期主動股票投資管理能力榜單》顯示，截至2022年末，建信基金過去5年、4年和3年主動股票投資管理能力均位居行業(yè)前5名，其中近4年和近5年位居行業(yè)第4。

　　從具體產(chǎn)品來看，晨星數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月底，建信基金旗下共10只主動權(quán)益類基金在不同時間維度上榜同類業(yè)績榜單前10名。其中，建信中小盤A近2年、近3年收益率均位列同類第1，建信潛力新藍(lán)籌A近2年收益率位列同類第1。這兩只基金中期業(yè)績多維度領(lǐng)先同類產(chǎn)品，均由周智碩管理。此外，建信基金旗下多只行業(yè)基金也取得了亮眼表現(xiàn)，建信高端醫(yī)療股票A獲3年期同類業(yè)績榜單第1名，建信醫(yī)療健康股票A獲1年期同類業(yè)績榜單第2名，建信食品飲料行業(yè)股票A獲2年期同類業(yè)績榜單第4名，充分展示了權(quán)益團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀的主動投研能力。

　　去年11月以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期驅(qū)動A股和港股的權(quán)益市場逐步打開上行空間。站在當(dāng)前時點(diǎn)來看，市場有多條交易主線，輪動或?qū)⑦M(jìn)一步演繹。

　　近期，由OpenAI發(fā)布的聊天機(jī)器人模型chatGPT引起廣泛關(guān)注，并在A股市場掀起AI產(chǎn)業(yè)浪潮。ChatGPT是AIGC(人工智能生成內(nèi)容)技術(shù)進(jìn)展的里程碑，它的上線意味著文本類AI進(jìn)入新階段。綜合來看，通信、計(jì)算機(jī)板塊中相應(yīng)的細(xì)分方向或?qū)⑹芤?，具體包括運(yùn)營商信息服務(wù)和擁有AIGC模型及相關(guān)泛AI技術(shù)企業(yè)，而傳媒板塊中擁有AIGC應(yīng)用場景的企業(yè)也可能間接得到催化。年初以來，信創(chuàng)中計(jì)算機(jī)行業(yè)表現(xiàn)亮眼，AIGC和AI概念相關(guān)板塊持續(xù)活躍。展望后市，計(jì)算機(jī)行業(yè)的估值仍然較低，隨著其利潤彈性回升、政策主線托底疊加AIGC技術(shù)和產(chǎn)業(yè)生態(tài)進(jìn)入發(fā)展快車道，行業(yè)態(tài)勢穩(wěn)定向好。

　　A股配置上，近期建議把握業(yè)績空窗期中小成長主題機(jī)會，具體包括ChatGPT、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、光伏新技術(shù)(鈣鈦礦等)，行業(yè)包括TMT、機(jī)械、電力設(shè)備與新能源等。大消費(fèi)方面，復(fù)蘇的全年主線不變，可以關(guān)注當(dāng)前市場表現(xiàn)落后于基本面修復(fù)品種，包括休閑食品、飲料乳品、小家電、生物制品等。

　　港股方面，隨著海外流動性壓力的進(jìn)一步緩解以及經(jīng)濟(jì)增長的節(jié)奏調(diào)整，2023上半年有望迎來全球流動性拐點(diǎn)，疊加國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策頻出、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，在此情形下的港股或?qū)⒂瓉碛土鲃有缘碾p重拐點(diǎn)。因此，綜合來看目前仍然是港股較好的配置時點(diǎn)。