今日三大指數(shù)表現(xiàn)分化，滬指收漲超1%，深成指小幅收高，創(chuàng)業(yè)板指全天疲軟震蕩收跌。

　　盤面上，一帶一路概念強勢，北方國際（000065）、貝肯能源（002828）、三羊馬（001317）漲停。中字頭板塊表現(xiàn)亮眼，電信運營商中國移動（600941）、中國衛(wèi)通（601698）漲停，中國電信（601728）大漲9%。數(shù)字經濟全天活躍，ChatGPT板塊再度大漲，萬興科技（300624）20CM漲停，凡拓數(shù)創(chuàng)（301313）觸板，彩訊股份（300634）大漲超10%，三六零（601360）大漲超7%。信創(chuàng)、國資云方向持續(xù)走強，立昂技術（300603）20CM漲停，特發(fā)信息（000070）、數(shù)據(jù)港（603881）、深桑達A、用友網絡（600588）、科安達（002972）漲停，數(shù)字認證（300579）、中望軟件漲超10%。

　　下跌方面，汽車產業(yè)鏈整體低迷，整車方向中通客車（000957）大跌超7%，長城汽車（601633）、東風汽車（600006）跌超5%。汽配方向銀寶山新（002786）跌停，東箭科技（300978）、盛幫股份（301233）、浩物股份（000757）等跌超5%。鹽湖提鋰板塊低迷，津膜科技（300334）跌超8%，西藏珠峰（600338）、藏格礦業(yè)（000408）、新化股份（603867）等跌幅靠前。

　　板塊方面，電子簽名、信創(chuàng)、ChatGPT、國資云等板塊漲幅居前，汽車整車、鈦白粉、鹽湖提鋰、CRO等板塊跌幅居前?？傮w上個股跌多漲少，兩市超2400只個股下跌。

　　截至收盤，滬指漲1.20%，深成指漲0.55%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.56%。滬深兩市今日成交額8371億，較上個交易日放量275億。北向資金全天凈買入27.70億元，其中滬股通凈買入15.59億元，深股通凈買入12.11億元。

　　01

　　中國移動市值突破2萬億

　　今日，中字頭概念表現(xiàn)出色。中國移動股價持續(xù)刷新歷史新高，中國聯(lián)通、中國電信、中國交建（601800）、中國軟件等中字頭個股也表現(xiàn)出色。

　　3月13日，中國移動盤中漲停，報價98.34元/股，總市值達2.1萬億元，距離貴州茅臺（600519）2.21萬億的總市值相差無幾，若是下一個交易日中國移動能漲超5%，A股“股王”或許就要易主。

　　消息面上，昨日晚間，中國電信、中國移動公告宣布加大派息。其中，中國移動預計2022年全年派息率將比上年進一步提升，2023年以現(xiàn)金方式分配的利潤提升至當年公司股東應占利潤的70%以上。

　　在央國企估值回歸的大背景下，央國企加大分紅比例是一個大趨勢?？己藘糍Y產收益率會逼迫上市公司提高自有資本的使用效率，收益率不高的現(xiàn)金資產會形成對凈資產收益率的拖累，加大分紅派息將會成為一種趨勢。

　　近期，國央企的價值重估已經成為市場最關注的熱點之一。

　　不少機構表示，從制度及經濟結構特色上看，國企央企對于我國國民經濟的重要性不言而喻，而在當前外部環(huán)境不確定性較高、地緣緊張的背景之下，國央企更是國民經濟的壓艙石。

　　后續(xù)伴隨著國企價值重估的細則落地，市場預計將會有接力行情，同時從中長期看有利于市場估值中樞的抬升。不過，國企價值重估有其長期邏輯，同時也并不應當被看作是短期的主題投資機會，投資者應該謹慎對待個股。

　　值得一提的是，中字頭延伸概念一帶一路概念，今日也有亮眼表現(xiàn)。消息面而言，今年是共建“一帶一路”倡議十周年。十年來，中國已與151個國家和32個國際組織簽署200余份共建“一帶一路”合作文件。

　　02

　　 A股再迎回購增持熱潮

　　近期A股市場雖然震蕩起伏，但是各大公司正掀起新一輪股份回購增持熱潮。

　　3月12日晚間，包括國軒高科（002074）、美的集團（000333）在內的43家深市公司披露回購、增持計劃或進展公告。其中，國軒高科公告稱，控股股東國軒控股最新宣布擬自3月13日起六個月內增持公司股份，擬增持股份金額不低于2億元且不超過3億元。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，開年以來，深市公司已披露25單回購方案，擬回購金額上限近49億元；12家深市公司已實施回購金額超7億元；8家深市公司控股股東、實控人和董監(jiān)高披露了增持計劃，擬增持金額上限超7.4億元。

　　今年以來披露回購相關消息的深市公司中，部分賽道的龍頭榜上有名，如TCL中環(huán)（002129）、國軒高科、溫氏股份（300498）、美的集團等。此外，九聯(lián)科技、國芯科技、新鳳鳴（603225）、馬鋼股份（600808）等也披露了相關信息。

　　滬市方面，3月10日至3月12日，滬市有38家次公司發(fā)布回購進展相關公告，15家次公司發(fā)布增持相關公告。恒瑞醫(yī)藥（600276）、輕紡城（600790）、恒力石化（600346）、中信證券等均在其中。

　　回購股份對于公司的長遠發(fā)展有意義，在向市場釋放積極信號同時，通過建立長效激勵機制，充分調動員工的積極性，提高員工的凝聚力，或是回購注銷股份提升資產收益率，使市場能夠看到上市公司的積極表現(xiàn)，從而堅定對公司長期持有的信心。

　　事實上，3月12日的密集公告，只是近年來A股上市公司回購增持潮的一個縮影。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2018年至2022年，A股分別有785家、1032家、897家、985家、1148家企業(yè)實施回購計劃，回購金額分別為500億元、1023.59億元、683.72億元、1214.45億元、1029.32億元，整體呈現(xiàn)向上態(tài)勢。

　　在監(jiān)管層持續(xù)對A股上市公司回購條件進行優(yōu)化的大背景下，上市公司及主要股東回購增持積極性正越發(fā)高漲。

　　這也側面反映了上市公司對于A股估值較低的共識。以滬深300指數(shù)為例，截至3月10日收盤，指數(shù)PE(TTM)為11.75倍，處于近十年來32%分位。中金公司（601995）認為，中期來看，A股整體估值雖有修復但仍處歷史中低位，投資者對經濟信心正逐步改善。

　　03

　　市場預期的轉折點將現(xiàn)

　　近期，受內外圍部分因素影響，A股風險偏好再度回落。

　　展望后市，雖然經濟復蘇仍在早期，但隨著全球流動性緊縮預期上修最快的階段已過，硅谷銀行困境對國內影響有限，投資者對海外流動性的擔憂已經達到高點，兩會后是增量政策信息的關鍵時點，中信證券預計市場預期的轉折點將現(xiàn)，并帶來情緒和風險偏好的上修。

　　具體而言，首先，對于經濟恢復的趨勢無需過度擔心，2月以來市場流動性及宏觀流動性預期的下修導致博弈加劇，盡管經濟恢復趨勢明確，但節(jié)奏上有先后，投資者急迫看到數(shù)據(jù)兌現(xiàn)的心理，放大了局部負面信息的影響。

　　其次，對于海外流動性緊縮無需過度焦慮，市場已度過加息預期上修最快的階段，此輪美元反彈進程基本結束，硅谷銀行困境遠不足以引發(fā)金融動蕩。

　　最后，對于穩(wěn)增長政策的力度無需過度低估，預計政策重心將明確，后續(xù)政策落實有望提振市場信心。伴隨政策環(huán)境和改革方向進一步明確及落實，相應支持領域有望帶來較高關注并有助于提振市場信心。

　　配置方面，建議投資者繼續(xù)堅守成長洼地，提高半導體和信創(chuàng)板塊的配置優(yōu)先級，并戰(zhàn)略性增配能源、科技、國防和農業(yè)“四大安全”領域，風格結構上更偏向中大盤成長。