大基建上漲 計(jì)算機(jī)回撤

　　存量資金下板塊輪動或?qū)⒊掷m(xù)

　　昨日，市場維持震蕩格局，滬指相對強(qiáng)勢保持紅盤，收盤漲0.55%；創(chuàng)業(yè)板指和深成指大部分時間圍繞平盤線展開整理，均以下跌收盤。盤面逾3500只個股上漲，但資金交投相對克制，市場量能未能有效放大。中藥、水泥、造紙、鋼鐵等板塊漲幅居前，而前期熱門的CPO、ChatGPT、信創(chuàng)等板塊跌幅居前。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，A股目前是存量資金博弈的市場，板塊輪動或?qū)⒊掷m(xù)。操作上可輕指數(shù)重個股，同時做好倉位管理。

　　大基建低估值板塊漲幅居前

　　隔夜美股反彈，A股高開后重回分化走勢。創(chuàng)業(yè)板指僅沖高15分鐘后便單邊下行并連續(xù)7日收跌，滬指則全天高位震蕩。上證指數(shù)收漲0.55%，報(bào)3263.31點(diǎn)，深證成指跌0.03%，報(bào)11413.43點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.24%，報(bào)2337.46點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.6%，報(bào)1007.3點(diǎn)。

　　存量資金市場下，板塊輪動效應(yīng)顯著。昨日，水泥、鋼鐵等大基建低估值板塊漲幅居前。新疆交建（002941）、中油工程（600339）、國統(tǒng)股份（002205）漲停，中國中鐵（601390）、中國鐵建（601186）、中國交建（601800）、中國核建（601611）等中字頭個股昨日紛紛大漲。中藥股大幅反彈，九芝堂（000989）、盤龍藥業(yè)（002864）漲停，佐力藥業(yè)（300181）漲超10%。此外，造紙、環(huán)保、房地產(chǎn)、航運(yùn)、保險等行業(yè)昨日均表現(xiàn)不錯。

　　而前期大漲的計(jì)算機(jī)行業(yè)整體出現(xiàn)回撤，CPO、ChatGPT、信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全等概念板塊跌幅居前。奇安信-U跌逾10%，當(dāng)虹科技、科大國創(chuàng)（300520）、普聯(lián)軟件（300996）、拓爾思（300229）、盛視科技（002990）、湘郵科技（600476）、慧博云通（301316）等跌幅明顯。6G概念股亦出現(xiàn)回調(diào)，聯(lián)特科技（301205）、劍橋科技（603083）、烽火電子（000561）、移為通信（300590）、金信諾（300252）等下挫。

　　總體看，A股指數(shù)表現(xiàn)不突出，但個股活躍，盤面逾3500只個股上漲，但資金交投相對克制，市場量能未能有效放大，總成交額8100多億元，較周二縮量了1000多億元。北向資金全天凈買入32.86億元，連續(xù)3日凈買入。

　　輕指數(shù)重個股 挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會

　　對于昨日A股指數(shù)的表現(xiàn)，源達(dá)投資顧問王玉倩盤后從技術(shù)上分析稱，滬指午后維持高位震蕩格局，黃白兩線張口縮窄，說明分歧度有所降低。日線級別上走出沖高回落狀態(tài)收錄上影線，說明多頭資金在攻擊時并未戰(zhàn)勝空頭力量。而且之前就強(qiáng)調(diào)短期還面臨多條均線壓制，這個位置想要進(jìn)一步上攻需要有成交量做配合，很顯然成交量依舊不夠。當(dāng)下震蕩節(jié)奏有望延續(xù)。創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)承壓5日均線，日線看量能繼續(xù)萎縮，說明空頭已經(jīng)得以宣泄，想要趨勢轉(zhuǎn)變需要多頭積極發(fā)力。

　　國元證券認(rèn)為，A股目前是存量博弈市場，預(yù)計(jì)短線繼續(xù)維持波動，可繼續(xù)圍繞頂層強(qiáng)調(diào)要實(shí)現(xiàn)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體、工業(yè)母機(jī)、6G、AI等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)藍(lán)圖，長線布局、短線注意輪動節(jié)奏。同時，糧食安全再被頂層點(diǎn)題，對轉(zhuǎn)基因概念短中期催化也較大。而美銀行危機(jī)放大令美元資產(chǎn)大幅走弱，這對貴金屬和有色冶煉加工概念形成“避險與估值修復(fù)”雙重催化。

　　“周三市場在外圍帶動下開盤有所回暖，但后續(xù)沖高力度不夠，短期震蕩仍是主基調(diào)。不過，結(jié)構(gòu)性機(jī)會依舊不缺乏，資金繼續(xù)圍繞政策扶持以及復(fù)蘇預(yù)期等主線進(jìn)行機(jī)會挖掘?！币虼?，王玉倩建議投資者操作上可輕指數(shù)重個股，但在大勢沒有改變的情況下，還需要注意做好倉位管理。

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　　軍信股份：湖南固廢處理龍頭

　　軍信股份（301109）是湖南省內(nèi)固廢處理龍頭，為長沙市一站式固廢處置服務(wù)商，近年來利潤隨著項(xiàng)目產(chǎn)能釋放而呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。焚燒發(fā)電市場規(guī)模龐大且行業(yè)未來仍有溫和增長空間。若公司成功收購仁和環(huán)境63%的股份，將打通生活垃圾處置產(chǎn)業(yè)鏈并橫向拓展固廢業(yè)務(wù)，有利于獲得協(xié)同效應(yīng)。

　　公司自成立之初聚焦于固體廢棄物處理業(yè)務(wù)，目前業(yè)務(wù)主要涵蓋長沙市垃圾焚燒發(fā)電、污泥處置、滲瀝液（污水）處理、垃圾填埋和灰渣處理處置等一站式固廢處置服務(wù)。展望“十四五”期間，雖然焚燒發(fā)電發(fā)行業(yè)增速相比前期或?qū)⒂兴啪?，但我們預(yù)計(jì)行業(yè)仍能延續(xù)接近5%的增長趨勢，預(yù)計(jì)2025年垃圾焚燒行業(yè)處理能力超過100萬噸/日，運(yùn)營收入將達(dá)到783億元。國補(bǔ)退坡后，在垃圾處理費(fèi)水平回升、發(fā)電效率改善等因素的推動下，行業(yè)整體回報(bào)水平有望重回增長趨勢。