周一，券商行情軟件顯示中國(guó)移動(dòng)（600941）市值一度超過(guò)“股王”茅臺(tái)，但被指是計(jì)算上的一場(chǎng)烏龍,因?yàn)橹袊?guó)移動(dòng)在A+H兩地上市，總股本中95%是H股，而H股又比A股便宜很多。對(duì)于當(dāng)前的A股市場(chǎng)，分析認(rèn)為正處于全年第二個(gè)關(guān)鍵做多窗口，可關(guān)注消費(fèi)等內(nèi)需修復(fù)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)、“中字頭”估值修復(fù)機(jī)會(huì)以及科技板塊內(nèi)輪動(dòng)與高低切換機(jī)會(huì)。

　　滬指創(chuàng)年內(nèi)新高 中移動(dòng)市值超茅臺(tái)是“烏龍”?

　　4月17日，滬指在金融、石油等板塊的推動(dòng)下單邊上行，漲幅超1%創(chuàng)出年內(nèi)新高。截至收盤，滬指漲1.42%報(bào)3385.61點(diǎn)，深成指漲0.47%報(bào)11855.48點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.26%報(bào)2434.44點(diǎn),兩市合計(jì)成交11209億元，為連續(xù)10個(gè)交易日突破萬(wàn)億元,北向資金凈買入19.18億元。

　　盤面上看，個(gè)股漲多跌少，滬深A(yù)股2682只上漲、2114只下跌。板塊概念上，金融板塊聯(lián)袂拉升，石油、家電、煤炭、釀酒、食品飲料、汽車等板塊均上揚(yáng)，“中字頭”、“一帶一路”、航運(yùn)概念等活躍;AI概念出現(xiàn)調(diào)整，傳媒板塊大幅下挫，半導(dǎo)體、地產(chǎn)、醫(yī)藥等板塊走弱。

　　與上述相比，當(dāng)天最受關(guān)注還是“市值一哥”易主的話題。券商行情軟件顯示，在港交所和上交所均有掛牌上市的中國(guó)移動(dòng)走勢(shì)出眾，其中A股股價(jià)4月17日上午盤中突破百元大關(guān)，行情軟件顯示其市值超過(guò)貴州茅臺(tái)（600519）。一時(shí)間，貴州茅臺(tái)“A股一哥”寶座讓位中國(guó)移動(dòng)消息鋪天蓋地。不過(guò)有投資者表示，中國(guó)移動(dòng)市值超過(guò)貴州茅臺(tái)是個(gè)烏龍，原因是券商行情軟件計(jì)算方式有問(wèn)題。

　　記者翻查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至3月底，中國(guó)移動(dòng)的總股本為213.67億。其中，204.65億為H股，9.03億為A股。4月17日,中國(guó)移動(dòng)H股收?qǐng)?bào)67港元(按當(dāng)天匯率折合58.631元人民幣)，A股收?qǐng)?bào)102.81元，H股市值折合人民幣約為1.2萬(wàn)億元，A股市值為928.37億元。按此合計(jì)，中國(guó)移動(dòng)的市值為1.29萬(wàn)億元。貴州茅臺(tái)總股本12.56億全為A股，按當(dāng)天收盤1753元算，市值2.202萬(wàn)億元。如此來(lái)看，兩者市值仍有比較大的差距。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，中國(guó)移動(dòng)合起來(lái)計(jì)算是簡(jiǎn)單算法，分開計(jì)算才嚴(yán)謹(jǐn)。畢竟目前A股與H股存在價(jià)差，按最新收盤價(jià)，A股起碼要比H股貴(折算成人民幣)超過(guò)40%。將H股拔高至與A股一樣的價(jià)格,A股投資者誰(shuí)要?

　　市場(chǎng)處于做多窗口

　　對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)和后市走勢(shì),中信證券表示，一季度宏觀數(shù)據(jù)有望整體超預(yù)期，同時(shí)隨著政策繼續(xù)加碼，經(jīng)濟(jì)正在從局部復(fù)蘇走向全面復(fù)蘇，不會(huì)出現(xiàn)通貨緊縮。疊加外部環(huán)境改善和流動(dòng)性拐點(diǎn)明確提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，A股正處于全年第二個(gè)關(guān)鍵做多窗口。

　　在國(guó)泰君安看來(lái)，目前仍處在結(jié)構(gòu)做多的窗口，2023年更多的是一個(gè)底部抬升、市場(chǎng)中樞上移的過(guò)程。上證3400點(diǎn)不會(huì)一蹴而就，需要反復(fù)和充分換籌的過(guò)程。當(dāng)前相對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境對(duì)于投資者而言更多的是要考慮如何做多，如何把握節(jié)奏。

　　中歐基金指出，今年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)定在5%左右，這一目標(biāo)既釋放了我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向上修復(fù)的信心，也考慮到了今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的潛在挑戰(zhàn)。此外，3月份央行再度下調(diào)存款準(zhǔn)備金利率，其目的是為企業(yè)創(chuàng)造更加適宜的融資環(huán)境，穩(wěn)定中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)期。近期國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策陸續(xù)出臺(tái)，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”基調(diào)下，全年流動(dòng)性將保持合理充裕。主題行情在較高資金的推動(dòng)下此起彼伏，但后續(xù)主線有待進(jìn)一步挖掘。

　　在配置策略上。中信證券表示，當(dāng)前財(cái)報(bào)季業(yè)績(jī)的重要性明顯提升，主線輪動(dòng)已開始，建議投資者繼續(xù)回避純AI主題炒作，回歸業(yè)績(jī)主線，在行業(yè)板塊之間和數(shù)字經(jīng)濟(jì)內(nèi)部?jī)蓚€(gè)維度高切低,行業(yè)方面可重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥、基建和基本金屬等。同時(shí)，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)內(nèi)部由高位切向低位，重點(diǎn)關(guān)注與硬件和算力相關(guān)的半導(dǎo)體、通訊設(shè)備等。

　　粵開證券建議，短期關(guān)注業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況以及挖掘科技板塊的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)：一、大消費(fèi)行業(yè)有望延續(xù)高景氣。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù),居民消費(fèi)信心回暖，在擴(kuò)內(nèi)需政策持續(xù)推進(jìn)下，疊加短期內(nèi)節(jié)日效應(yīng)和業(yè)績(jī)高景氣支撐，建議關(guān)注農(nóng)林牧漁、家用電器、影視旅游等。二、科技板塊具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。當(dāng)前全球人工智能技術(shù)加速推廣，疊加我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的政策紅利，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值凸現(xiàn)，但短期需注意TMT部分細(xì)分板塊的估值水平和交易擁擠度已經(jīng)處于歷史高位，后續(xù)或?qū)⒊霈F(xiàn)科技板塊內(nèi)輪動(dòng)與高低切換。

　　諾安基金表示，預(yù)計(jì)貨幣政策仍將保持適度寬松，支持寬貨幣向?qū)捫庞棉D(zhuǎn)化，后續(xù)變化要看基本面修復(fù)情況。而資金面隨著信貸回升以及銀行超儲(chǔ)需求邊際提升，資金面邊際有所收斂。建議關(guān)注：1、國(guó)產(chǎn)化和自主可控主題，關(guān)注信創(chuàng)、AIGC、產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈安全。2、消費(fèi)等內(nèi)需修復(fù)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。3、國(guó)有上市公司估值修復(fù)機(jī)會(huì)。