5月4日，五一長假后的首個交易日，A股市場受外圍市場影響低開，隨后股指出現(xiàn)分化，上證指數(shù)單邊上揚并順利收復(fù)3350點，科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板反向而行一路走低。

　　截止收盤，上證指數(shù)漲0.82%，報3350.46點；深證成指跌0.57%，報11273.87點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.16%，報2297.67點；科創(chuàng)50指數(shù)跌2.18%，北證50跌0.42%。滬深兩市近3000只個股上漲，近2000只個股下跌。

　　成交和資金方面，A股全天成交1.17萬億元。另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，北向資金盤初短暫出現(xiàn)買盤后單邊離場，全天凈賣出14.39億元，其中滬股通凈買入19.44億元，深股通凈賣出33.83億元。

　　■本報記者 劉慶華

　　銀行股爆發(fā)“中字頭”大漲

　　從盤面來看，傳媒行業(yè)持續(xù)強勢，銀行股爆發(fā)，“中字頭”個股大漲。

　　傳媒行業(yè)再掀漲停潮，申萬傳媒板塊大漲5.81%，成交額達(dá)到1300余億元。AIGC領(lǐng)漲，電影、出版、教育等多個細(xì)分板塊跟漲，世紀(jì)天弘、中信出版（300788）20%漲停，川網(wǎng)傳媒（300987）、掌趣科技（300315）、天舟文化（300148）等26只個股漲幅不低于10%。

　　銀行股罕見大漲，申萬銀行板塊整體上漲2.54%，民生銀行高開高走，午后漲停。中國銀行跟漲，漲幅超7%。中信銀行、交通銀行漲幅也在6%以上。其余四大行中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行均漲超 4%，建設(shè)銀行漲3.8%。

　　華泰證券認(rèn)為，銀行開年以來信貸投放情況良好，預(yù)計信貸結(jié)構(gòu)有望持續(xù)調(diào)優(yōu)。貸款定價下行壓力趨緩，疊加合格審慎評估實施辦法約束銀行息差與存款成本，有望緩解息差壓力。若資本市場回暖，非息收入有望自低基數(shù)修復(fù)。目前銀行股的基金持倉與整體估值均位于低位，配置性價比凸顯。

　　在銀行股的帶動下，保險板塊表現(xiàn)也不俗，中國太保（601601）漲幅超9%，中國人保（601319）漲近7%。整個“中字板”板塊也受到帶動大幅上漲，中國建筑、中國核建（601611）漲超6%。其中，中國建筑復(fù)權(quán)價創(chuàng)下歷史新高，中國石油股價也創(chuàng)近8年新高。

　　大消費板塊表現(xiàn)低迷，家電、商貿(mào)零售、食品飲料等板塊下跌，格力電器（000651）跌停，成交近76億元。TMT板塊中，通信、電子、計算機等跌幅居前，太辰光（300570）、天孚通信（300394）、飛榮達(dá)（300602）等跌超10%。新能源也遭遇下跌，明陽智能（601615）跌停，寧德時代（300750）、比亞迪（002594）、隆基綠能（601012）均跌約2%。

　　港股漲勢較為強勁，截止收盤，恒生指數(shù)漲1.37%，恒生中國指數(shù)漲超2%，大金融、中字頭爆發(fā)，中國平安漲近8%領(lǐng)漲藍(lán)籌，科技股表現(xiàn)滯后，恒生科技指數(shù)漲0.69%。

　　美股下挫 降息不會那么快

　　消息面上，美東部時間5月3日，美聯(lián)儲召開 5月議息會議，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點到5%至5.25%之間。美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后舉行的記者會上表示，通脹的回落將需要一些時間，很可能在需求和就業(yè)市場進(jìn)一步走弱后再考慮降息才是合適的。截至當(dāng)日收盤，美股三大股指均收跌，銀行股全線走低，10年期 美 債 收 益 率 下 行 6bp 至3.38%。這是美聯(lián)儲自2022年3月進(jìn)入本輪加息周期以來的第10次加息，也持續(xù)影響著全球資本市場的走勢。

　　在機構(gòu)看來，美聯(lián)儲加息已近尾聲，但降息大概率不會那么快到來。光大證券分析指出，美聯(lián)儲5月繼續(xù)加息符合預(yù)期，整體基調(diào)保持中性。就貨幣政策來看，美聯(lián)儲繼續(xù)弱化表述，暗示利率已經(jīng)接近合意水平，加息終點基本臨近；鮑威爾則對政策轉(zhuǎn)向保持謹(jǐn)慎口吻，以防止寬松信號提前釋放，導(dǎo)致通脹預(yù)期反彈。但是美國銀行風(fēng)險事件繼續(xù)發(fā)酵，進(jìn)一步催化市場釋放對于銀行風(fēng)險暴露和經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂，引發(fā)了美債利率回落與美股下挫。

　　考慮到美國經(jīng)濟緩慢降溫，尤其是通脹同比數(shù)據(jù)可能會在三四季度進(jìn)入平臺期，光大證券認(rèn)為，下半年美聯(lián)儲將維持謹(jǐn)慎，能否降息依然需要觀察經(jīng)濟和通脹趨勢，市場樂觀預(yù)期大概率可能踩空。

　　國內(nèi)方面，4月制造業(yè)PMI降至臨界點以下，百強房企業(yè)績同比增長31.6%?！拔逡弧逼陂g，出行和消費數(shù)據(jù)整體超2019年同期水平，全國鐵路、公路、水路、民航預(yù)計發(fā)送旅客量超過疫情前水平。

　　中泰證券（600918）認(rèn)為，海內(nèi)外風(fēng)險尚未完全釋放，今年“五一”小長假重要事件較多，疊加前期未釋放的風(fēng)險因素，短期內(nèi)A股或仍處于調(diào)整周期。維持此前觀點不變：當(dāng)前A股或仍處于調(diào)整周期，高位的AI板塊可能是后續(xù)調(diào)整的重點；配臵上建議防御優(yōu)先，并注意高低切換，重點關(guān)注醫(yī)藥、軍工等板塊以及電力等央企公用事業(yè)的投資機會。