經(jīng)歷五一假期后，昨天A股市場迎來了5月份的首個交易日。開市前，投資者還在擔心，A股會不會被外圍市場帶崩，因為長假期間，在美聯(lián)儲連續(xù)第十次加息的影響下，外圍股市尤其是歐美股市大多以下跌為主。沒想到上證指數(shù)一早低開后就一路震蕩上升，尤其是以銀行股為代表的金融板塊爆發(fā)。

　　最終，上證指數(shù)收盤大漲0.82%，成交額創(chuàng)十個月來的新高；深證成指則震蕩收跌，跌幅0.57%，其中創(chuàng)業(yè)板指跌1.16%。兩市成交量繼續(xù)維持在萬億元以上水平，11717億元的成交金額，比上一個交易日放大近5%。兩市漲停和漲幅超10%的個股達102只，有6只創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板個股漲幅達20%。

　　民生銀行八年多來首次漲停

　　金融板塊齊齊大漲

　　金融股成為昨天領漲的主力軍，其中保險板塊大漲5.56%，中國太保（601601）漲幅9.2%；銀行板塊漲幅2.88%，“領頭羊”民生銀行（600016）下午漲停，為2014年12月份以來首次，成交額比上一交易日放大近6倍，中、工、農、交、郵儲銀行（601658）漲幅均超過4%；被看作“牛市旗手”的證券板塊趨于活躍，板塊漲幅1.44%，長江證券、中國銀河（601881）漲超5%。

　　傳媒出版板塊延續(xù)強勢，整體漲幅5.54%，有26只個股漲停。其中，長江傳媒（600757）三連板，返利科技（600228）、城市傳媒（600229）、中文傳媒（600373）、山東出版（601019）、皖新傳媒（601801）、南方傳媒（601900）、掌閱科技（603533）兩連板。

　　分析人士認為，近期金融股頻頻異動，主要還是受到了業(yè)績催化。以銀行板塊為例，一季度會是銀行業(yè)績底，后續(xù)利潤增速向上。民生銀行一季報顯示，一季度實現(xiàn)營收367.73億元，同比增長0.38%；凈利142.32億元，同比增長3.7%。

　　中信建投（601066）認為，銀行板塊主要有六大利好：一是規(guī)模增長和其他非息收入改善，對沖息差下行壓力；二是實體經(jīng)濟率先復蘇推動企業(yè)信貸需求回暖；三是經(jīng)濟復蘇初期，居民風險偏好仍處于較低水平，更偏好久期長、利率高的定期存款，存款定期化趨勢延續(xù)；四是預計2023年一季度按揭重定價一次性沖擊后，息差將進入全行業(yè)逐步企穩(wěn)、部分高彈性銀行率先回升的新趨勢；五是資產質量穩(wěn)中向好；六是其他非息收入表現(xiàn)好于預期。

　　對于近期表現(xiàn)更強的保險股，廣發(fā)證券認為，主因是保險負債端拐點確認，而估值尚在底部、機構持倉歷史最低。上市保險公司一季度數(shù)據(jù)均好于市場預期。

　　對于傳媒出版行業(yè)，萬聯(lián)證券在近期的研報中表示，從2023年一季度傳媒行業(yè)的基金配置水平看，傳媒行業(yè)機構配置和估值均處于歷史較低水平，隨著消費娛樂需求的復蘇，疊加AIGC概念的火熱，游戲、出版、廣告營銷、數(shù)字媒體、影視院線領域等方向都是資金所關注的核心。

　　美聯(lián)儲加息已成“強弩之末”

　　市場機會仍大于風險

　　隨著5月3日美聯(lián)儲宣布去年3月份以來的第十次加息，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間已達到5%至5.25%之間，累計加息幅度達500個基點。不過，市場普遍認為，這或將是美聯(lián)儲最后一次加息，因此對全球市場尤其是A股市場的影響并不大，或者可以說已成“強弩之末”，因為股市是炒預期的。

　　中金公司（601995）表示，由于美聯(lián)儲再度加息25基點在會議前已經(jīng)是市場一致預期，因此沒有太多意外。相比之下，市場更為關注的是此次是否將成為美聯(lián)儲緊縮周期的尾聲。從結果上看，此次會議聲明進一步通過措辭調整暗示加息周期可能接近尾聲(盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾依然表示還需視后續(xù)數(shù)據(jù)而定)。不過，鮑威爾也同時打消了部分預計很快降息的預期，并表示認為通脹可能不會很快下來，這一點也是美股市場3日尾盤走弱的主要原因。

　　中金公司認為節(jié)后A股相比全球市場更有韌性，主要基于以下幾個方面：一是經(jīng)濟復蘇勢頭尚不穩(wěn)固，政策有望延續(xù)穩(wěn)中求進基調；二是上市公司業(yè)績低迷期已過；三是海外風險需要密切關注，如若應對得當，對A股影響可能有限。上述因素結合當前A股市場整體估值水平不高仍處于歷史中低位，對后市整體表現(xiàn)不用過于謹慎，當前位置市場機會仍大于風險。

　　板塊方面，中金公司建議關注：一是基本面修復空間和彈性大，且政策繼續(xù)支持的領域，如泛消費行業(yè)和地產鏈下游；二是繼續(xù)關注產業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟等成長領域，新能源領域的偏謹慎預期也有望有所修復；三是受益于一帶一路戰(zhàn)略以及低估值國央企估值修復等主題機會。

　　前海國元基金投資總監(jiān)王忭表示，由于美聯(lián)儲加息處于末期，對A股市場的影響不大。但國內PMI數(shù)據(jù)偏弱，A股市場會繼續(xù)結構性行情，他們看好新能源、數(shù)字經(jīng)濟和醫(yī)療等板塊的機會。