商報(bào)訊 （記者 苗露） 4月10日，首批10只主板注冊制新股正式上市交易，也標(biāo)志著全面注冊制正式落地。一個(gè)月的時(shí)間轉(zhuǎn)瞬即逝，昨日正好是全面注冊制落地“滿月”的日子。

　　據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月9日收盤，相較于發(fā)行價(jià)，上述10只新股股價(jià)平均上漲39.08%，最高上漲127.69%。同時(shí)，10只新股的平均日均成交額及換手率遠(yuǎn)超同期A股水平。可以說，這10只新股價(jià)格中樞已然快速形成，走勢平穩(wěn)。

　　3只新股股價(jià)漲幅超50%

　　若論起投資者最為關(guān)注的，或許還是全面注冊制下首批10只主板注冊制新股的市場表現(xiàn)，好在它們沒讓人失望。

　　記者查閱過往數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，上市首日（4月10日），上述10只新股股價(jià)平均漲幅高達(dá)96.52%，中電港（001287）、登康口腔（001328）、柏誠股份（601133）等3只新股更是取得了漲幅翻番的卓越成績。隨后，10只新股股價(jià)在經(jīng)歷快速回落后有所回升，最終漲幅徘徊在30%至40%之間。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，相較于發(fā)行價(jià)，10只新股上市前四周的平均漲幅分別為49.31%、28.71%、30.76%、39.08%。截至5月9日收盤，相較于發(fā)行價(jià)，10只新股的漲幅區(qū)間為15.39%至127.69%，平均漲幅為39.08%。其中，中電港、中信金屬（601061）、登康口腔等3只漲幅均超50%，分別為127.69%、62.16%、59.43%。

　　而從成交額和換手率來看，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日收盤，一個(gè)月里10只新股的平均日均成交額為6.36億元，日均換手率為22.26%，遠(yuǎn)高于同期A股平均水平（2.20億元、2.92%）。

　　“整體上看，10家企業(yè)質(zhì)地優(yōu)良，投資價(jià)值較高?！比A夏基金首席策略分析師軒偉表示，經(jīng)過調(diào)整后，10家公司的整體估值已經(jīng)處于相對合理區(qū)間，當(dāng)前平均PE（TTM）為30倍，大部分公司股價(jià)有所反彈，未來股價(jià)表現(xiàn)將更多取決于基本面趨勢的變化，具有持續(xù)成長性的公司有望帶來良好的長期回報(bào)。

　　川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，首批主板注冊制新股，不論從市場角度還是企業(yè)本身看，都屬于行業(yè)地位相對靠前的企業(yè)。在陳靂看來，主板注冊制新股的價(jià)格更加貼近于企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況，這是注冊制將定價(jià)權(quán)給予市場的表現(xiàn)。

　　“全面注冊制下，首批新股發(fā)行市盈率較高，上市首日股價(jià)漲幅較大，隨后有所回調(diào)，基本形成價(jià)格中樞，趨于平穩(wěn)?！?申萬宏源證券（000562）首席市場專家桂浩明補(bǔ)充，這些新股的日均交易量及換手率保持較高水平，交投活躍?！斑@也反映出投資者對于全面注冊制下主板新股的適應(yīng)程度和接受程度較高?！?/p>

　　大盤藍(lán)籌特色彰顯

　　260余家企業(yè)排隊(duì)上市

　　自首批主板注冊制新股上市后至5月9日，主板市場中僅有恒尚節(jié)能（603137）上市。另有5只新股IPO項(xiàng)目注冊生效，其中萬豐股份完成發(fā)行，定于5月10日上市，華緯科技（001380）、長青科技（001324）處于發(fā)行階段，三聯(lián)鍛造（001282）、翔騰新材尚未啟動發(fā)行。

　　值得注意的是，截至5月9日，滬深交易所主板已累計(jì)受理266家企業(yè)首發(fā)上市申請，其中，11家企業(yè)成功登陸資本市場，累計(jì)募資217.31億元。細(xì)看11家主板注冊制公司，它們中有中國具有影響力的專業(yè)口腔護(hù)理企業(yè)、行業(yè)知名的電子元器件應(yīng)用創(chuàng)新與現(xiàn)代供應(yīng)鏈綜合服務(wù)平臺企業(yè)、以電力和煤炭生產(chǎn)為主業(yè)的大型能源類企業(yè)……作為新鮮“血液”，它們讓主板大盤藍(lán)籌特色更加鮮明。

　　換句話說，全面注冊制下，目前還有超260家主板企業(yè)排隊(duì)IPO，而這也引來市場對主板“虹吸效應(yīng)”的討論。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，注冊制改革后，主板上市條件得到了顯著優(yōu)化，一方面，采取多元上市標(biāo)準(zhǔn)的資本市場將會更好地實(shí)現(xiàn)擴(kuò)容，更多新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望登陸A股市場。另一方面，新股供應(yīng)節(jié)奏可能也會明顯加快，但并不是無序的擴(kuò)容，全面注冊制下仍須“數(shù)量服從質(zhì)量”，兼顧A股平穩(wěn)運(yùn)行及市場可承受能力。在今年資金持續(xù)流入、交易活躍的行情背景下，IPO的適度擴(kuò)容很難對A股產(chǎn)生明顯的“虹吸”現(xiàn)象。

　　展望后續(xù)，市場各方預(yù)期全面注冊制的實(shí)施將為我國資本市場帶來更多積極變化，在新的歷史時(shí)期以更大活力、更強(qiáng)韌性服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛表示，注冊制改革走過多年時(shí)間并最終完成，標(biāo)志著我國金融市場正式走向成熟階段，也奠定了市場機(jī)制在金融資源配置中的核心地位。短期來看，注冊制改革有利于顯著提高企業(yè)融資效率、提振投資者信心；長期來看，注冊制改革將持續(xù)提升A股的市場化、法治化水平。