日前，在富國基金舉辦的第十一屆富國論壇上發(fā)布的《ETF投資交易白皮書（2022年）》（以下簡稱“白皮書”）顯示，2022年，ETF流動(dòng)性總體高于指數(shù)成份股流動(dòng)性，在各類型的etf基金中，股票ETF流動(dòng)性反超貨幣ETF，居于各類ETF基金產(chǎn)品的首位。

　　具體來看，白皮書顯示，隨著ETF市場逐步發(fā)展，全行業(yè)聯(lián)合推廣工作顯露成效，ETF以其投資風(fēng)格穩(wěn)定、持有組合透明、交易高效便捷等特征獲得越來越高的認(rèn)可度。2022年，境內(nèi)ETF市場發(fā)展勢頭良好，產(chǎn)品數(shù)量規(guī)模共創(chuàng)新高，ETF投資者群體快速擴(kuò)容。在A股市場整體下行的大背景下，ETF資金面逆市加速流入，全年凈流入資金達(dá)2914.82億元。同時(shí)，國內(nèi)ETF總成交金額突破22萬億元，創(chuàng)歷史新高。

　　在持有人結(jié)構(gòu)上，白皮書顯示，穿透聯(lián)接基金的持有結(jié)構(gòu)進(jìn)行計(jì)算，個(gè)人投資者持有ETF比例逐漸增加。從ETF場內(nèi)外持有規(guī)模來看，截至2022年底，個(gè)人投資者持有規(guī)模8083.58億元，占比49.95%，較2021年同期增加0.85個(gè)百分點(diǎn)。其中，個(gè)人投資者持有非貨幣ETF規(guī)模合計(jì)7620.91億元，占非貨幣ETF總規(guī)模的56.70%，較2018年提升15.76個(gè)百分點(diǎn)。從持有方式來看，個(gè)人投資者更傾向于直接持有ETF，且直接持有ETF的意愿有所增強(qiáng)，截至2022年底，個(gè)人投資者直接持有ETF規(guī)模5353.35億元，占個(gè)人投資者持有ETF總規(guī)模的66.23%，較2021年增加2.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　在ETF投資交易層面，白皮書指出，近年來，國內(nèi)ETF市場交投活躍，日均換手率呈上升趨勢。ETF交易量大、交易活躍度攀升的現(xiàn)象與其以交易性投資者為主的群體有關(guān)，疊加市場行情出現(xiàn)大幅波動(dòng)的走勢，吸引了更多的資金擇時(shí)交易，市場活躍度和交易量進(jìn)一步提升。2022年ETF日均換手率為7.17%，明顯高于股票及債券市場。具體來看，多數(shù)ETF流動(dòng)性高于其指數(shù)成份股流動(dòng)性。截至2022年12月31日，深市前二十大股票ETF中（除去兩只暫未上市ETF），15只ETF日均換手率高于其指數(shù)成份券日均換手率。

　　2022年度，各類型ETF交投活躍度有所分化。白皮書顯示，股票ETF、QDII ETF、債券ETF全年總成交額均有不同幅度的上漲，而貨幣ETF及商品ETF總成交額有所下降。具體來看，2022年股票ETF年成交額達(dá)9.67萬億元，在ETF總成交額中占42%，較2020年增長超7萬億，再次反超貨幣ETF。同期，QDII ETF與債券ETF交投活躍度也明顯提升，年成交額分別達(dá)3萬億元、1.65萬億元，但貨幣ETF與另類ETF年成交額有所下滑，分別達(dá)8.21萬億元、0.39萬億元。

　　據(jù)悉，為全面回顧2022年境內(nèi)ETF投資者結(jié)構(gòu)、ETF市場成交、ETF市場表現(xiàn)以及資金流入流出等情況，總結(jié)揭示ETF投資交易特征，深圳證券交易所基金管理部聯(lián)合南方基金管理股份有限公司、富國基金管理有限公司、天弘基金管理有限公司等共同編寫了白皮書，為市場和投資者了解ETF市場投資交易情況提供參考資料。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：張典閣