上周，三大指數(shù)單邊下跌，成交額不斷縮小，周五探底后小幅回升。行業(yè)方面，公用事業(yè)、通信和環(huán)保板塊漲幅居前，煤炭、建筑裝飾、非銀金融等行業(yè)跌幅較大。北向資金凈流出178.9億元，存量博弈、板塊輪動持續(xù)。

　　進(jìn)入本周一，三大指數(shù)震蕩分化，創(chuàng)業(yè)板跌超1%。盤面上，電力、能源、游戲等板塊漲幅居前，AI概念股、中字頭股票持續(xù)活躍，汽車整車、光伏等新能源賽道跌幅較大。北向資金凈流入14.37億元，兩市個股漲少跌多，共有1664只個股上漲。

　　短期調(diào)整空間有限，預(yù)計企穩(wěn)后震蕩向上。從內(nèi)部來看，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的影響仍在持續(xù)。5月27日，國家統(tǒng)計局公布，1-4月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額20328.8億元，同比下降20.6%。其中，國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額7579.8億元，同比下降17.9%，股份制企業(yè)實現(xiàn)利潤總額14962.4億元，下降22.0%，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，13個行業(yè)利潤總額同比增長，1個行業(yè)持平，27個行業(yè)下降。

　　在去年低基數(shù)的情況下，企業(yè)經(jīng)營壓力仍較大，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、慢復(fù)蘇再次被確認(rèn)。但從近期市場連續(xù)回調(diào)的表現(xiàn)來看，弱復(fù)蘇也正在被市場所接受和交易，只需等待完全消化后，市場對未來弱復(fù)蘇下的“新變化”重新開啟定價，月底即將公布的PMI數(shù)據(jù)也將給予市場一定指引。

　　從外部來看，人民幣匯率波動仍受關(guān)注。但當(dāng)?shù)貢r間5月27日，美國白宮和眾議院共和黨談判代表已就提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限達(dá)成初步協(xié)議，市場避險情緒將有所回落，人民幣匯率也將企穩(wěn)，有望帶動市場交投回溫。

　　微觀方面，市場成交額不斷縮小，資金不斷試探新的方向，短期急跌后也將衍生一定的反彈需求，只待市場形成統(tǒng)一的方向共識。

　　綜上，預(yù)計市場短期調(diào)整空間有限，企穩(wěn)后有望震蕩向上，建議積極開啟左側(cè)布局，搶占便宜籌碼。

　　板塊方面，一是關(guān)注“人工智能”及“中特估”年度主線，投資相關(guān)板塊中的低位股票，等待后續(xù)反彈機(jī)會;二是關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定、低風(fēng)險的板塊，布局食品飲料、新能源汽車、家電等業(yè)績具備確定性的行業(yè);三是長期定投布局醫(yī)藥醫(yī)療、軍工、半導(dǎo)體等有國家戰(zhàn)略邏輯的行業(yè)。

　　(作者為大同證券策略分析師)