· 本報記者 昝秀麗

　　證監(jiān)會6月21日消息，證監(jiān)會近日發(fā)布《關(guān)于深化債券注冊制改革的指導(dǎo)意見》(下稱《債券注冊制改革指導(dǎo)意見》)和《關(guān)于注冊制下提高中介機構(gòu)債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的指導(dǎo)意見》(下稱《中介機構(gòu)債券執(zhí)業(yè)指導(dǎo)意見》)提出，優(yōu)化債券審核注冊機制，強化以償債能力為重點的信息披露要求，壓實發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任，強化債券存續(xù)期管理，依法打擊債券違法違規(guī)行為。

　　證監(jiān)會表示，下一步，將扎實推進債券注冊制改革落實落細，加快完善公司（企業(yè)）債券制度規(guī)則體系，持續(xù)推進審核注冊工作制度化、規(guī)范化和透明化，強化債券全鏈條監(jiān)管和風(fēng)險防范，全面深化債券市場功能，更好支持國家重大戰(zhàn)略實施和重大項目建設(shè)，助力建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　提升債市服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效

　　2020年以來，公開發(fā)行債券實施注冊制，提高了債券發(fā)行審核工作效率和可預(yù)期性，激發(fā)了市場創(chuàng)新發(fā)展活力。

　　在總結(jié)近年來債券審核注冊、日常監(jiān)管和風(fēng)險處置等工作經(jīng)驗基礎(chǔ)上，證監(jiān)會制定了《債券注冊制改革指導(dǎo)意見》，進一步提高債券發(fā)行審核注冊工作的制度化、規(guī)范化和透明化水平，加強全鏈條監(jiān)管，提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。

　　同時，立足于深化債券注冊制改革全局，迫切需要對債券中介機構(gòu)全流程執(zhí)業(yè)加強規(guī)范管理，進一步細化明確相關(guān)監(jiān)管要求，因此，證監(jiān)會出臺《中介機構(gòu)債券執(zhí)業(yè)指導(dǎo)意見》。

　　在市場人士看來，出臺兩個指導(dǎo)意見有助于進一步提高債券審核注冊工作效率和可預(yù)期性，持續(xù)提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)、民營企業(yè)債券融資便利性，加大對科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等重點領(lǐng)域和重大項目的支持力度，助力提高直接融資比重，更好服務(wù)國家重大戰(zhàn)略、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展；同時，也有助于提升債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，維護債券市場良好生態(tài)，強化質(zhì)量控制和廉潔風(fēng)險防控。

　　完善全鏈條監(jiān)管制度安排

　　《債券注冊制改革指導(dǎo)意見》根據(jù)《證券法》《企業(yè)債券管理條例》《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等法律法規(guī)相關(guān)規(guī)定，堅持制度化規(guī)范化透明化的原則，按照統(tǒng)一公司債券和企業(yè)債券、促進協(xié)同發(fā)展的思路，對深化債券注冊制改革作出系統(tǒng)性制度安排，提出了4個方面12條措施。

　　具體來看，一是優(yōu)化債券審核注冊機制。強化以償債能力為重點的信息披露要求，建立分工明確、高效銜接的審核注冊流程，完善全鏈條監(jiān)管制度安排，加強質(zhì)量控制和廉政風(fēng)險防范。二是壓實發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任。明確發(fā)行人應(yīng)當(dāng)嚴格履行本息償付義務(wù)，加強募集資金管理。提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資便利性，積極服務(wù)國家重大戰(zhàn)略和重大項目建設(shè)。壓實中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任。三是強化債券存續(xù)期管理。完善債券日常監(jiān)管體系，健全市場化、法治化、多元化的債券違約風(fēng)險化解機制。四是依法打擊債券違法違規(guī)行為。加大對債券嚴重違法違規(guī)行為的查處力度，構(gòu)建行政、民事、刑事立體化追責(zé)體系。著力建設(shè)以機構(gòu)投資者為主的債券市場，健全投資者保護機制。

　　專家認為，《債券注冊制改革指導(dǎo)意見》重點突出了債券注冊制的五大特點，即強化以償債能力為重點的信息披露要求，按照實質(zhì)重于形式的原則，以簡明易懂的語言披露可能影響發(fā)行人償債能力的重要信息；強化投資者保護。