本報(bào)記者 林珂

　　反彈底氣不足問(wèn)題再次出現(xiàn)，短暫回升后，大盤再入跌勢(shì)。

　　滬指周三低開(kāi)震蕩，早盤表現(xiàn)不溫不火，午后隨著拋壓的加重，指數(shù)快速回落并擊穿多條短期均線，并再次回到3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口下方。深成指同樣是小幅低開(kāi)，在接近20日均線后遇阻回落，收盤同樣將多條均線跌穿。截至收盤，滬指報(bào)收3196.13點(diǎn)，下跌0.78%；深成指報(bào)收 10919.26 點(diǎn)，下跌0.99%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2196.85點(diǎn)，下跌0.9%。兩市成交量出現(xiàn)不同程度放大。北向資金方面，滬股通凈流出2.67億元，深股通凈流入7.62億元，合計(jì)凈流入4.95億元。

　　盤面上，種業(yè)、旅游、供氣供熱、保險(xiǎn)等板塊逆勢(shì)反彈。CPO、船舶、算力、信息安全等板塊則處在跌幅榜前列。個(gè)股方面，大盤反彈受阻快速回落對(duì)市場(chǎng)信心打擊明顯，個(gè)股出現(xiàn)普跌，兩市漲停個(gè)股減少至31只，同時(shí)有5股跌停。

　　之前大盤回調(diào)一定個(gè)程度上受人民幣貶值影響，但在近期人民幣短期升值超800點(diǎn)等積極信號(hào)面前，指數(shù)仍出現(xiàn)回調(diào)引發(fā)市場(chǎng)熱議。

　　對(duì)此，巨豐財(cái)經(jīng)分析認(rèn)為，此處的調(diào)整仍是短期信心不足以及多個(gè)擔(dān)憂因素的具體表現(xiàn)。首先，宏觀數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，總量向好下結(jié)構(gòu)仍有憂慮。比如近期公布的通脹數(shù)據(jù)，CPI漲幅0，PPI為-5.4%，無(wú)論是對(duì)通縮還是需求不振的擔(dān)憂，在一定程度都對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)抑制。而從11日公布的金融數(shù)據(jù)看，雖然整體超預(yù)期，但居民和企業(yè)依然信心不足，觀望情緒依舊；其次，上市公司進(jìn)入業(yè)績(jī)驗(yàn)證期，題材股存在集中出局的擔(dān)憂。比如此前持續(xù)炒作的AI等概念股，由于多數(shù)品種業(yè)績(jī)落地仍需時(shí)日，所以在中報(bào)行情下黯然失色，以至于短期資金有出逃跡象。此外，人民幣短期升值過(guò)程中，指數(shù)一度有所反彈，但眼下經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)復(fù)蘇，實(shí)際上才是影響市場(chǎng)最核心的因素。

　　短期回調(diào)并不改變指數(shù)重心回升的趨勢(shì)。華西證券（002926）指出，從A股主要指數(shù)估值和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)已定價(jià)較多悲觀預(yù)期，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比較高，人民幣匯率也從此前的單邊走低轉(zhuǎn)向企穩(wěn)與雙向波動(dòng)。盈利層面，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力和內(nèi)需的持續(xù)修復(fù)，下半年企業(yè)盈利有望溫和改善。展望后市，A股結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)。

　　巨豐財(cái)經(jīng)表示，當(dāng)前投資者不必過(guò)于擔(dān)憂，6月以來(lái)出現(xiàn)的多重積極信號(hào)顯示，經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好，隨著政策的持續(xù)推進(jìn)以及企業(yè)盈利的見(jiàn)底回升，預(yù)計(jì)市場(chǎng)重心整體回升仍是大勢(shì)所趨。6月底以來(lái)的重心回升趨勢(shì)依舊，短期市場(chǎng)有回撤需求，但即便回撤，空間也相對(duì)有限。相反，在可能的回撤中，反而是短期以及波段投資者做好低吸準(zhǔn)備的窗口期。建議投資者保持觀望，一旦指數(shù)回撤，可適當(dāng)樂(lè)觀。