2021年6月1日，雙創(chuàng)指數(shù)啟用。該指數(shù)是從科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板中選取50家市值規(guī)模較大的新興產(chǎn)業(yè)上市公司作為樣本進(jìn)行編制，以反映滬深交易所這兩大板塊中新興產(chǎn)業(yè)股票的市場表現(xiàn)。該指數(shù)推出后，多家基金公司把它作為跟蹤標(biāo)的，發(fā)行了不少ETF產(chǎn)品。由于該指數(shù)橫跨科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板，在某種意義上講，其在刻畫A股市場新興產(chǎn)業(yè)的走勢方面，比單獨(dú)的科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更有代表性，因此受到很多投資者的歡迎，多家雙創(chuàng)ETF的規(guī)模在50億元以上，有的甚至達(dá)到百億元級別。

　　不過，雙創(chuàng)指數(shù)的市場表現(xiàn)卻并不理想。該指數(shù)是以2019年12月31日為基期，到一年半以后啟用時(shí)，其點(diǎn)位在2075.53點(diǎn)，當(dāng)月定格在2257.29點(diǎn)，也就成為該指數(shù)自上市以來迄今為止的最高點(diǎn)。去年4月，雙創(chuàng)指數(shù)創(chuàng)出1177.58點(diǎn)這一上市以來的最低點(diǎn)，在今年的7月底，其位置是1252.94點(diǎn)。雖然與起始點(diǎn)相比還是上漲的，但如果與啟用的第一天相比，要低近32%，而與去年創(chuàng)出的歷史最低點(diǎn)相比，也僅僅反彈了不到7%，而同期上證綜指及科創(chuàng)50指數(shù)的漲幅均接近20%。不過，它比創(chuàng)業(yè)板指數(shù)不到6%的漲幅還是要好一些。有分析顯示，這主要與新能源公司在雙創(chuàng)指數(shù)中的權(quán)重較大有關(guān)，而該類股票在這段時(shí)間的跌幅較大。當(dāng)然這也是事實(shí)，但即便如此，也無法掩蓋雙創(chuàng)指數(shù)行情總體上弱于大盤的現(xiàn)實(shí)，而這多少讓這個(gè)表征新興行業(yè)的指數(shù)顯得有點(diǎn)尷尬。至于那些投資雙創(chuàng)ETF的投資者，雖然也算是委托專家理財(cái)，并且采取了當(dāng)下頗為熱門的指數(shù)化投資模式，可無奈基本上都出現(xiàn)了程度不同的虧損，這些基金的凈值目前大都在0.65元左右。

　　從編制雙創(chuàng)指數(shù)的初衷來說，是為了能夠更加準(zhǔn)確地反映A股市場上新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、而在人們的普遍認(rèn)識中，新興產(chǎn)業(yè)有更多政策的支持，又受到各路創(chuàng)投資金的追捧，在市場上也有廣泛的需求，因此其高速增長是必然的?？陀^上，作為雙創(chuàng)指數(shù)標(biāo)的的這50家上市公司，大都業(yè)績還是不錯(cuò)的，就其成長性來說，也要高于全市場的平均水平。但問題在于，這些股票的估值普遍比較高，在很大程度上已經(jīng)透支了未來幾年的收益。在市場狀況尚好，投資者愿意提高對其的估值水平時(shí)，也許問題還不是很大。但一旦市場走弱，投資者不愿再給它較高的估值時(shí)，情況就完全不同了。從這個(gè)角度來看，雙創(chuàng)指數(shù)也許有點(diǎn)“生不逢時(shí)”，在相關(guān)股票處于較高估值時(shí)啟用。但是，如果再深入地想一想，不難發(fā)現(xiàn)這里有更深層次的問題，在某種程度上這也說明市場對于新興產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識并不是很理性，明顯具有炒作的傾向。這種狀況，在2019年開始交易的科創(chuàng)板上也可以很清晰地看到。在科創(chuàng)板上市的基本上都是新興產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)，上市前有很多人看好，于是毫無疑問地高開，但在股價(jià)偏離了內(nèi)在價(jià)值太遠(yuǎn)以后，開始轉(zhuǎn)頭下行。如果業(yè)績與預(yù)期還有點(diǎn)距離的話，那就會跌得更厲害。也因?yàn)檫@樣，科創(chuàng)板上市公司高開低走的有很多，以至于到現(xiàn)在科創(chuàng)50指數(shù)還是徘徊在1000點(diǎn)以下?？吹贸鰜?，雖然A股市場的雙創(chuàng)類股票已經(jīng)為數(shù)不少，但市場上卻還沒有形成完善的雙創(chuàng)投資文化，以投機(jī)思維對待雙創(chuàng)，其結(jié)果之一就是雙創(chuàng)指數(shù)面臨現(xiàn)在這種尷尬。

　　最近，如何活躍資本市場的問題成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，有媒體疾呼要讓投資者在股票、基金投資中賺到錢以刺激消費(fèi)。這當(dāng)然是有道理的。但問題是，如果沒有形成良性的投資文化，都是以極為功利的短線炒作作為買賣股票的思路，那么就不可能真正在市場上賺到錢。即便是交易為各界看好的雙創(chuàng)指數(shù)，也同樣如此。應(yīng)該說，在這方面的教訓(xùn)，不僅僅是普通投資者，其他市場參與者都需要認(rèn)真汲取。