受中央?yún)R金增持利好刺激，四大行12日集體高開(kāi)，帶動(dòng)大盤(pán)高開(kāi)，隨后維持震蕩。截至早間收盤(pán)，滬指上漲0.82%，銀行板塊上漲1.5%，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行A股漲幅均在2%左右，農(nóng)業(yè)銀行A股上漲0.27%。H股銀行股表現(xiàn)更強(qiáng)，工行、建行H股漲幅均超過(guò)5%。北上資金早盤(pán)大幅流入60億元。

　　中央?yún)R金11日晚宣布增持工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行，合計(jì)約4.77億元。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，中央?yún)R金的增持傳達(dá)出清晰的積極信號(hào)，有利于提振市場(chǎng)信心。后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)發(fā)力，有望驅(qū)動(dòng)銀行股估值修復(fù)。

　　從歷史上看，匯金公司曾多次增持四大銀行。如2008年9月18日，匯金公司宣布在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入工、中、建三行股票，承諾期一年。2009年10月11日，工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行分別公告，匯金公司通過(guò)上交所交易系統(tǒng)買(mǎi)入方式增持三行A股。

　　此外，2012年10月10日，匯金公司宣布自即日起在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入工、農(nóng)、中、建四行股票，承諾期6個(gè)月；2013年6月13日，工農(nóng)中建四大行A股集體獲得匯金公司增持，合計(jì)斥資超3.6億元；2015年8月19日，匯金公司通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓四大行A股股份，耗資近200億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月底，A股上市銀行2022年度分紅派息全部實(shí)施完畢，合計(jì)派現(xiàn)達(dá)5877億元，再創(chuàng)歷史新高。統(tǒng)計(jì)顯示，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行2022年現(xiàn)金分紅總額合計(jì)將達(dá)3514.87億元，約占全部上市公司現(xiàn)金分紅總額的六成。

　　回顧歷史，2008年至2013年，中央?yún)R金每次增持公告當(dāng)日或者次日，市場(chǎng)均有短期表現(xiàn)，其中，2008年9月、2012年10月、2013年6月的三次增持均在市場(chǎng)底部區(qū)域。

　　中信證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中央?yún)R金2008年至2013年的5次增持，增持公告后90個(gè)交易日，銀行指數(shù)表現(xiàn)分別為+8.9%、+1.8%、+12.7%、+35.8%、-3.4%，滬深300指數(shù)表現(xiàn)分別為+16.3%、+7.6%、+2.3%、+14.8%、-6.4%。

　　對(duì)此，前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，銀行股呈現(xiàn)低估值高分紅率特征，特別是國(guó)有大行。作為國(guó)家隊(duì)，中央?yún)R金增持四大行，有利于提振當(dāng)前疲弱市場(chǎng)的信心。此次增持只是個(gè)開(kāi)始，中央?yún)R金承諾持續(xù)增持，向市場(chǎng)傳遞了強(qiáng)烈的信號(hào)。

　　中信證券認(rèn)為，匯金公司此次增持四大行有兩個(gè)原因。第一，考慮到近期A股整體量?jī)r(jià)表現(xiàn)低迷，增持四大行可以穩(wěn)定投資者信心，并帶動(dòng)更多增量資金入場(chǎng)。第二，銀行投資的不利因素逐步落地，優(yōu)質(zhì)銀行步入配置漸進(jìn)期。在個(gè)股方面，推薦以下幾種情況的股票：一是未來(lái)三年業(yè)績(jī)?cè)鏊俅_定性強(qiáng)、估值回落至低位的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)銀行；二是進(jìn)入資產(chǎn)質(zhì)量拐點(diǎn)周期的股票；三是受益于資本市場(chǎng)政策的大型銀行。