周二A股窄幅整理，上證指數(shù)跌0.04%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.47%、科創(chuàng)板漲0.14%，滬深兩市成交0.99萬億元。板塊方面，通信設(shè)備、光模塊、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)應(yīng)用等板塊漲幅居前，機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、旅游、貴金屬、鋼鐵等板塊跌幅居前。期權(quán)標(biāo)的分化，創(chuàng)業(yè)板ETF跌幅最大，為0.71%；中證1000指數(shù)漲幅最大，為0.33%。此外，上證50指數(shù)收跌0.52%，中證500指數(shù)收漲0.16%，滬深300指數(shù)收跌0.35%。期權(quán)市場(chǎng)交投活躍度回落，當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交421.20萬張，較前一交易日的62173萬張減少32.25%；總持倉910.24萬張，較前一交易日的853.55萬張?jiān)黾?.64%。

　　科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量降幅超過20%，而持倉量增加5%。周二科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量減少15.4萬張，持倉量增加9.24萬張。從成交最活躍的華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交情況來看，當(dāng)月合約總計(jì)增持2.59萬張，其中認(rèn)購(gòu)增持1.73萬張、認(rèn)沽增持0.86萬張。認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽在虛值部位均增持，且認(rèn)購(gòu)增持力度更大，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)寬幅振蕩為主。

　　50ETF期權(quán)成交量回落29.82%，而持倉量增加6.96%。周二50ETF期權(quán)總成交105.52萬張，較前一交易日減少44.83萬張；持倉238.00萬張，較前一交易日增加15.48萬張。從當(dāng)月合約各執(zhí)行價(jià)的持倉變動(dòng)情況來看，合計(jì)增持9.48萬張，其中認(rèn)購(gòu)增持6.23萬張、認(rèn)沽增持3.26萬張。認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽在虛值部位均增持，認(rèn)購(gòu)增持力度更大，且相對(duì)更為寬幅，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)偏多振蕩。

　　滬深300期權(quán)成交量下滑，而持倉量回升。深證300ETF期權(quán)成交量下降37.08%，上證300ETF期權(quán)成交量下降32.35%，中金所滬深300股指期權(quán)成交量下降29.36%。與此同時(shí)，中金所滬深300股指期權(quán)持倉量增加1.59%，深證300ETF期權(quán)持倉量增加10.31%。從交投最活躍的上證300ETF期權(quán)持倉變動(dòng)情況來看，當(dāng)月合約總計(jì)增持3.87萬張，其中認(rèn)購(gòu)增持3.27萬張、認(rèn)沽增持0.61萬張。認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽在虛值部位均增持，且認(rèn)購(gòu)增持力度更大，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)寬幅波動(dòng)。

　　周二，上證50 ETF當(dāng)月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為13.48%，較前一交易日下降3.51個(gè)百分點(diǎn)。歷史波動(dòng)率近一周基本走平，50 ETF 30日歷史波動(dòng)率為14.38%，滬深300指數(shù)30日歷史波動(dòng)率為13.72%，隱含波動(dòng)率與歷史波動(dòng)率價(jià)差收窄。50 ETF期權(quán)認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽波動(dòng)率價(jià)差擴(kuò)大，合成標(biāo)的維持平水狀態(tài)。

　　整體而言，期權(quán)市場(chǎng)隱含波動(dòng)率回落，認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽均明顯增持，且認(rèn)購(gòu)在淺虛值部位增持力度更大，市場(chǎng)短期上行動(dòng)力仍存，投資者牛市價(jià)差多頭繼續(xù)持有。（作者單位：中信建投（601066）期貨）